房地产行业百强房企12月销售数据点评：房企销售热度再升温，房企及城市分化持续演绎

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业点评 | 房地产 房企销售热度再升温 房企及城市分化持续演绎 百强房企 12 月销售数据点评  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 房地产 -9.81 -7.56 -2.15 沪深 300 0.47 -2.06 14.68 分析师 周雅婷 S0800523050001 13828881824 zhouyating@research.xbmail.com.cn 翟苏宁 S0800524040005 zhaisuning@research.xbmail.com.cn 相关研究 房地产：心怀期待的一年—房地产行业 2025年投资策略 2024-12-16 房地产：销售同环比转负 政策效果有所减弱—百强房企 11 月销售数据点评 2024-12-01 房地产：销售热度有所转弱 一线城市取消普宅非普宅标准 —房地产周报（2024 年第 47周：1118~1124） 2024-11-25 Top100 销售额同比下降 0.7%，环比上升 22.7%。据克而瑞研究中心数据，2024 年 12 月，Top100 房企当月全口径销售金额同比下降 0.7%，跌幅较上月缩小 9.1pct，环比上升 22.7%，销售表现走强；Top100 房企当月全口径销售面积同比下降 4.9%，降幅缩小 10.4pct，环比上升 17.6%；权益口径销售额同比上升 0.5%，较上月上升 3.4pct，环比上升 27.6%。 Top3 当月同比增速最大。2024 年 1-12 月，行业 Top3/Top4-10/Top11-20/ Top21-50/Top51-100全 口 径 累 计 销 售 额 增 速 为 -19.4%/-28.0%/ -38.2%/-33.0%/-34.0%。12 月当月行业 Top3/Top4-10/Top11-20/Top21-50/ Top51-100 全口径销售额增速为+8.4%/+6.7%/-23.8%/-2.7%/+7.9%，Top3当月同比增速最大。 一二线房企全口径累计销售额降幅较三四线房企低约 27.2pct。2024 年 1-12月 重 仓 一 二 线 / 均 衡 布 局 / 重 仓 三 四 线 的 房 企 销 售 额 分 别 同 比-23.0%/-34.2%/-50.2%，一二线房企全口径累计销售额降幅较三四线房企低约 27.2pct，差异较上月扩大 3.3pct。 Top20 中中建壹品累计同比增速领先。2024 年 1-12 月 Top20 房企全口径累计销售金额同比下降 28.4%，降幅较上月收窄 2.2pct，其中中建壹品累计同比增速领先，同比为+35.8%；12 月单月 Top20 房企全口径销售额同比下降2.2%，跌幅较上月缩小 13.5pct，其中中建壹品当月同比增速最大，同比为+260.0%。 行业观点：12 月新房销售较上月同环比均走强，尽管同比增速不及年内高点10 月，但 12 月成交规模已达年内新高，政策带来市场同比增速提升已持续三个月；时间周期拉长下，短期情绪降温，但市场仍保持较高交易热度，或指明销售市场已完成阶段性底部构筑；从结构来看，一二线布局房企销售修复显著好于二三线；具体房企来看，12 月多家房企销售同比增速爆发，中建壹品+260%、华发股份+231%、中海地产+76%、中国金茂+66%、华润置地+52%、越秀地产+39%、招商蛇口+33%，TOP20 房企全年全口径销售增速 TOP5 房企分别为中建壹品+35.8%、保利置业+0.7%、中海地产+0.3%、绿城中国-11.5%、华润置地-15.0%。房企销售年末翘尾动力主要源于核心城市，看好高能级城市热度延续带动市场整体改善。推荐二手房交易中介龙头贝壳、深圳城中村改造龙头天健集团、区域龙头滨江集团、优质国企越秀地产，建议关注央国企行业龙头华润置地、中国海外发展，品质类房企绿城中国，具备商业现金流民企龙湖集团、新城控股。关注物业绿城服务、新城悦。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。 -25%-18%-11%-4%3%10%17%24%2024-012024-052024-09房地产沪深300证券研究报告 2025 年 01 月 01 日 行业点评 | 房地产 西部证券 2025 年 01 月 01 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 附录：12 月百强房企销售数据 ....................................................................................... 3 图表目录 图 1：Top 100 房企当月全口径销售额（亿元） ..................................................................... 3 图 2：Top 100 房企当月权益口径销售额（亿元）.................................................................. 3 图 3：Top 100 房企当月全口径销售面积（万平方米） .......................................................... 3 图 4：Top100 房企季度销售额变化（亿元） ........................................................................... 3 图 5：Top3 当月同比增速最大 ................................................................................................ 3 图 6：一二线房企全口径累计销售增速高于三四线房企 .......................................................... 3 表 1：Top20 开发商全口径销售额情况 .................................................................................... 4 行业点评 | 房地产 西部证券 2025 年 01 月 01 日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 一、附录：12月百强房企销售数据 图 1：Top 100 房企当月全口径销售额（亿元） 图 2：Top 100 房企当月权益口径销售额（亿元） 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 图 3：Top 100 房企当月全口径销售面积（万平方米） 图 4：Top100 房企季度销售额