建材行业周报：持续用力推动地产止跌回稳，优化政策有望持续完善

证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑材料 行业研究/行业周报 持续用力推动地产止跌回稳，优化政策有望持续完善 ——建材行业周报（2024.12.23-2024.12.27） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 建材：住建会议提出 25 年总体思路，稳楼市，加快构建房地产发展新模式，推进住房城乡建设事业高质量发展。据中国建设报，12 月 24 日至 25 日，全国住房城乡建设工作会议召开， 会议提出 2025 年全国住建工作的重点任务：持续用力推动房地产市场止跌回稳；推动构建房地产发展新模式；大力实施城市更新；打造“中国建造”升级版；建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子。我们认为，本次会议持续用力推动房地产市场止跌回稳是重中之重；大力支持刚性和改善性住房需求，预计核心城市限制性政策有望进一步优化；预计 25 年城中村改造配套政策有望继续完善，各项政策有望加快落地促进地产止跌回稳。 玻纤：据卓创资讯，12 月国内玻璃纤维市场主流产品价格有所上调，主流产品价格普涨 100-200 元/吨。截至 12 月 27 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3737.34 元/吨，较 11 月均价上涨 122.76 元/吨；同比上涨 16.93%，较上月涨幅扩大 7.61pct。12 月国内电子纱市场价格整体弱势下行，价格短期承压下行，各厂家电子纱价格下调 200-500 元/吨。 水泥：据卓创资讯，本月水泥价格与上月相比有所下跌。本月全国均价如下：袋装水泥 349.88 元/吨，环比下跌 0.32%，由涨转跌；P.O 42.5散装 358.02 元/吨，环比下跌 1.04%，由涨转跌。本月全国水泥磨机开工负荷均值 35.63%，相比上月下降 10.83 pct，降幅扩大 8.22 pct。 浮法玻璃：据卓创资讯，截至 12 月 27 日，12 月份全国浮法玻璃月度均价 1408.62 元/吨，环比下跌 1.73%，同比下跌 29.92%。截至 12 月 26日，重点监测省份生产企业库存总量为 3993 万重量箱，较 11 月 28 日下降 395 万重量箱，降幅 9.00%。库存天数约 20.89 天。 光伏玻璃：据卓创资讯，本月国内光伏玻璃市场整体交投尚可，库存缓降。截止至月末，2.0mm 镀膜主流价格 11.75 元/平方米，环比上涨2.17%，同比下降 31.88%，较上月降幅收窄 4.23 个百分点；3.2mm 镀膜主流价格 19.25 元/平方米，较上月降幅收窄 2.42 个百分点，同比下降 26.67%，较上月降幅扩大 0.17 个百分点。 市场行情回顾 本周（2024年 12月 23日-12月 27日），A股申万建材指数下跌 0.59%，整体跑输沪深 300 指数 1.95pct，跑赢万得全 A 指数 0.02pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(1.08%)、玻璃玻纤(-1.32%)、水泥(-1.91%)。年初至今（2024 年 1 月 2 日-12 月 27 日），A股申万建材指数下跌 3.35%，板块整体跑输沪深 300 指数 19.38pct，跑输万得全 A 指数 15.98pct。在申万 31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第 25 位。 ◼ 投资建议 2024 年以来政策面明显优化放宽，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等；建议关注墨脱水电站、赣粤运河等项目进展，建议关注区域水泥和民爆等。 ◼ 风险提示 终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险； 增持 (维持) 行业： 建筑材料 日期： yxzqdatemark 分析师： 黄骥 E-mail： huangji@yongxingsec.com SAC编号： S1760523090002 分析师： 李瑶芝 E-mail： liyaozhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《1-11 月百强房企销售同比降幅收窄,地产止跌回稳可期》 ——2024 年 12 月 04 日 -30%-18%-6%6%18%30%12/2303/2405/2408/2410/2412/24建筑材料沪深3002024年12月31日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 5 2.2. 个股表现 ............................................................................................... 7 3. 行业动态 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 11 图目录 图 1: A 股申万一级行业周度涨跌幅（%，12.23-12.27） .............................. 5 图 2: A 股申万一级行业年初至今涨跌幅（%，1.2-12.27） .......................... 6 图 3: 申万建材二级行业周度涨跌幅（%，12.23-12.27） .............................. 6 图 4: 申万建材二级行业年初至今涨跌幅（%，