计算机行业动态报告：豆包大模型推理算力需求测算

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业动态报告 豆包大模型推理算力需求测算 2024 年 12 月 26 日 ➢ 豆包大模型攀升至国内 AI 应用第一。截至 2024 年 12 月中旬，豆包大模型日均 tokens 使用量超过 4 万亿，较 5 月发布时增长超过 33 倍。根据量子位数据，截至 11 月底，豆包 APP 在 2024 年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在 80 万，成为全球排名第二，国内排名第一的AIAPP。11 月份，豆包 APPDAU 接近 900 万，增长率超过 15%。 ➢ 豆包大家族全面更新：12 月 18 日，在字节跳动所召开的火山引擎 Force 大会上，豆包三大主力模型引来全面升级。1）豆包通用模型 pro：综合能力比 5 月最初发布版本提升 32%，与 gpt-4o 持平，但价格仅是其八分之一。在指令遵循、代码、专业知识、数学、推理等层面全面对齐了 gpt-4o 水平，其中指令遵循能力提升 9%，代码能力提升 58%，专业知识方面能力提升 54%，数学能力提升43%，推理能力提升 13%。2）豆包・音乐生成模型：生成水平从“高光片段”跃升到“完整乐章”，用户简单描述或上传一张图片，就能生成一首长达 3 分钟的包含旋律、歌词和演唱的高质量音乐作品，且提供局部修改功能，在针对部分歌词修改后仍能在原有旋律的节奏框架内适配。3）豆包・文生图模型：在通用性、可控性、高质量三方面取得新突破，新增“一键海报”和“一键 p 图”能力，对文字细节的指令遵循能力强，擅长“写汉字”，其背后的技术源自豆包・文生图模型原生的文字渲染能力以及 seededit 框架，目前已接入即梦 AI 和豆包 app。 ➢ AI 应用加速落地，推理算力需求或将崛起。IDC 数据显示，2024 上半年中国加速服务器市场规模达到 50 亿美元，同比 2023 上半年增长 63%。其中 GPU服务器依然占主导地位，达到 43 亿美元。同时 NPU、ASIC 和 FPGA 等非 GPU加速服务器以同比 182%的增速达到近 7 亿美元市场规模。我们根据目前豆包的月活、日活以及日均 token 调用量为基础，做出保守、中性、乐观 3 种假设，结合大模型推理算力需求计算公式，对豆包带来的推理算力需求进行测算。在 3 种假设下，预计豆包大模型或将带来 759、1139、1898 亿元的 AI 服务器资本开支需求。 ➢ 投资建议：字节豆包大模型全面升级，月活攀升至国内 AI 应用第一，我们认为 AI 应用的加速落地或将带来推理侧算力需求的升级，进而推动头部互联网厂商持续提升 2025 年算力侧资本开支情况。建议关注：1）AI 服务器环节：浪潮信息、工业富联、紫光股份等；2）液冷环节：高澜股份、英维克、浪潮信息等；3）国产推理芯片环节：寒武纪、海光信息等。 ➢ 风险提示：AI 技术落地不及预期；算力行业竞争加剧；互联网厂商资本开支预算不及预期 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 丁辰晖 执业证书： S0100522090006 邮箱： dingchenhui@mszq.com 相关研究 1.计算机行业事件点评：重视鸿蒙操作系统重要机遇-2024/12/24 2.计算机周报 20241222：OpenAI 十二天总结与 Agent 新范式-2024/12/22 3.计算机行业 2025 年度投资策略：2025：全面迎接 AI+大时代-2024/12/20 4.计算机周报 20241215：OpenAI 新品、豆包与 AI 新消费-2024/12/15 5.计算机周报 20241208：OpenAI 发布会分析展望与美股 AI 应用“狂飙”-2024/12/08 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 AI 应用加速落地，推理算力需求或将崛起 ................................................................................................................ 3 1.1 豆包大模型全面升级，月活攀升至近 6000 万 ............................................................................................................................ 3 1.2 OpenAI 发布大量更新，海外 AI 加速向前 ................................................................................................................................... 5 1.3 AI 应用全面落地，推理算力建设或成为新增量 ........................................................................................................................... 7 2 投资建议 .............................................................................................................................................................. 11 3 风险提示 .............................................................................................................................................................. 12 插图目录 .................................................................................................................................................................. 13 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 AI 应用加速落地，推理算力需求或将崛起 1.1 豆包大模型全面升级，月活攀升至近 6000 万 豆包大家族全面更新。12 月 18 日，在字节跳动所召开的火山引擎 Force 大会上，豆包三