通信行业周报：o3模型亮相，国内AIDC产业链或迎涨价潮

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 通信 2024 年 12 月 22 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《豆包模型迎升级，重视字节跳动 AI产 业 链 机 遇 — 行 业 点 评 报 告 》-2024.12.18 《豆包 DAU 持续增长，博通财报亮眼，持续看好 AI 产业链—行业周报》-2024.12.15 《字节跳动等 AIDC 需求拐点或已至—行业点评报告》-2024.12.13 o3 模型亮相，国内 AIDC 产业链或迎涨价潮 ——行业周报 蒋颖（分析师） 陈光毅（联系人） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002  OpenAI o3 亮相，AI 发展势不可挡 2024 年 12 月 21 日，OpenAI 发布包括 o3 和 o3-mini 模型。o3 在编码、数学等多个基准测试基准上超过了此前的 o1 模型，在 ARC-AGI 基准测试中 o1 得分25%，o3 得分 87.5%；在编码测试 SWE-Bench Verified 中，o3 性能比 o1 高出22.8%；在 CodeForces 中 o3 评分高达 2727，超越了大部分人类程序员；在EpochAI Frontier Math 测试中 o3 解决了 25.2%的问题，而其他模型的得分均未超过 2%，展现了其在数学推理、在处理高度复杂和抽象问题时的潜力。o3-mini 是比 o3 更经济高效且性能导向的版本，在成本和延迟方面比 o1-mini 更低。o3-mini 有望于明年 1 月底发布，后续再推出 o3。  豆包模型 token 使用量快速增长，国内推理需求或将持续提升 豆包大模型 12 月日均 tokens 使用量超过 4 万亿，较 5 月发布时期增长超过 33倍。豆包大模型在细分场景的调用量快速提升：信息处理场景，最近 3 个月豆包大模型调用量增长了 39 倍，帮助企业更好的分析和处理内外部数据；在客服与销售场景，调用量增长 16 倍，帮助企业更好的服务客户，扩大销售；在硬件终端场景，增长 13 倍，AI 工具增长 9 倍。  Equinix 机柜均价持续上涨，国内 AIDC 产业链或将迎来涨价潮 2022Q3 至 2024Q3，全球最大 IDC 运营商 Equinix 机柜平均价格由 1997 美元/月逐渐上涨至 2309 美元/月，其中亚太地区机柜均价上涨 215 美元/月，涨幅超过北美地区。据世纪互联 2024Q3 业绩交流会，公司过去一年内新签署约 300MW订单，其中 90%用于满足客户 AI 需求，2024Q3 机柜零售柜价格为 8788 元/机柜/月，环比持续回升。我们认为，随着国内生成式 AI 快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大 AI 投入，有望带来大量智算需求，或将带动柴油发电机、服务器电源、UPS、制冷设备等 IDC 上游产业链价格提升，同时卡位核心地段的优质 AIDC 企业或具备涨价空间。 建议重视 AIDC 智算中心产业链：【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等 AIDC 供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】受益标的：科泰电源、玉柴动力、泰豪科技、潍柴动力等；【变压器】受益标的：金盘科技等；【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦 -29%-14%0%14%29%43%2023-122024-042024-08通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 周投资观点：o3 模型亮相，国内 AIDC 产业链或迎涨价潮 ................................................................................................. 3 1.1、 OpenAI o3 亮相，AI 发展势不可挡 ............................................................................................................................... 3 1.2、 豆包模型 token 使用量快速增长，推理需求持续提升 ................................................................................................ 3 1.3、 全球 Equinix 机柜均价持续上涨，国内 AIDC 产业链或迎涨价潮 ............................................................................. 3 1.4、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 4 2、 产业数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 5 2.1、 云计算：AI 需求拉动下加速复苏 ................................................................................................................................. 5