输变电设备行业跟踪报告：24年国网输变电项目第八十五批采购(输变电项目第六次变电设备)中标跟踪

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 输变电设备 2024 年 12 月 19 日 输变电设备行业跟踪报告 推荐 （维持） 24 年国网输变电项目第八十五批采购（输变电项目第六次变电设备）中标跟踪 ❑ 中标概览：国家电网 12 月 16 日发布 2024 年输变电设项目第八十五批采购（输变电项目第六次变电设备（含电缆）招标采购）推荐的中标候选人公示，根据公示本次总中标金额 70.4 亿元，同比 23 年第六次招标中标额下降 19.1%（单一批次招标额或份额会有波动，不代表全年）。 ❑ 重要设备中标额及份额（已合并同一控制下的控股子公司、重要合营公司中标份额，单一批招标额或份额会有波动，不代表全年）： ➢ 组合电器：总中标 17.99 亿元，中标公司 16 家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气 24.3%、中国西电 16.4%、山东泰开 13.7%、思源电气 10.8%、山东电工 5.3%、正泰电气 4.4%、长高电新 4.2%、泰山集团 3.3%、特变电工3.2%、许继集团 3.1 %，CR3/CR10 分别为 54%/89%。 ➢ 变压器：总中标 13.80 亿元，中标公司 24 家，排名靠前的几家公司份额分别为，特变电工 16.5%、中国西电 15.5%、山东电工 15.0%、山东泰开 7.2%、保变电气 7.0%、哈尔滨变压器有限责任公司 4.4%、南京立业电力变压器有限公司 4.0%、日立（ABB）3.8%、上海电气 3.7%、江苏华鹏 3.5%，CR3/CR10 分别为 47%/81%。 ➢ 电力电缆：总中标 13.08 亿元，中标公司 28 家，排名靠前的几家公司份额分别为，亨通光电 11.6%、汉缆股份 9.8%、无锡江南电缆有限公司 7.0%、特变电工 6.6%、宝胜股份 5.7%、江苏上上电缆集团有限公司 5.0%、重庆泰山电缆有限公司 4.9%、中天科技 4.5%、山东泰开电缆有限公司 4.4%、东方电缆 4.0%，CR3/CR10 分别为 28%/64%。 ➢ 开关柜：总中标 6.42 亿元，中标公司 41 家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气 10.1%、许继电气 8.0%、山东泰开 7.8%、平高集团 6.3%、国网英大（置信电气）4.9%、长高电新 4.7%、特锐德 4.5%、日立（ABB）3.4%、库柏（宁波）电气有限公司 2.9%、白云电器 2.9%，CR3/CR10 分别为 26%/55%。 ➢ 继电保护和变电站计算机监控系统：总中标 3.74 亿元，中标公司 11 家，排名靠前的几家公司份额分别为，国电南瑞 24.6%、四方股份 13.1%、国电南自11.7%、许继电气 11.1%、思源电气 8.3%、长园集团 7.4%、东方电子股份有限公司 6.8%、金智科技 5.9%、南京电研电力自动化股份有限公司 5.6%、积成电子 4.4%，CR3/R10 分别为 49%/99%。 ➢ 通信网设备集成：总中标 3.31 亿元，中标公司 3 家，份额分别为，国网信通46.5%、南瑞集团 35.2%、国电南瑞 18.2%。 ❑ 投资建议：新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压项目以及电网主网架投资有望保持高位，电网相关一、二设备公司有望受益，建议关注： ➢ 一次设备：中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器。 ➢ 二次设备：国电南瑞、许继电气。 ❑ 风险提示：电网公司招标不及预期；电网开工建设进度不及预期；原材料涨价削弱企业盈利。 证券分析师：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 执业编号：S0360524020001 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 72 0.01 总市值(亿元) 7,066.89 0.74 流通市值(亿元) 6,320.39 0.83 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.4% 2.8% 15.7% 相对表现 -0.2% -8.3% -2.7% -14%0%14%28%23/1224/0224/0524/0724/1024/122023-12-18~2024-12-18输变电设备沪深300华创证券研究所 输变电设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、本次输变电设备中标情况总览 ......................................................................................... 4 二、重点设备中标份额 ............................................................................................................. 5 输变电设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 2024/2023 年国网输变电设备项目第六次招标中标预候选人情况（百万元） ... 4 图表 2 组合电器中标份额 ..................................................................................................... 5 图表 3 变压器中标份额 ......................................................................................................... 5 图表 4 电力电缆中标份额 ..................................................................................................... 6 图表 5 开关柜中标份额 ......................................................................................................... 6 图表 6 继电保护和变电站计算机监控系统中标份额 ......................................................... 6 图表 7 通信网设备集成中标份额 ......................................................................................... 6 输变电设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批