策略周报：中央经济工作会议再次释放积极信号，北交所启动存量上市公司代码切换工作

策 略 研 究 2024.12.14 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 策 略 周 报 中央经济工作会议再次释放积极信号，北交所启动存量上市公司代码切换工作 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 王玉 登记编号：S1220521010001 李倩 登记编号：S1220524080001 相 关 研 究 单击或点击此处输入文字。 核心观点： 中央经济工作会议再次释放积极信号，北交所启动存量上市公司代码切换工作。中央经济工作会议 12 月 11 日至 12 日在北京举行，此次会议在财政政策、货币政策、提振消费和防控地产风险等方面对 2025 年展开更为积极的部署。12 月 13 日，北交所发布《关于做好北京证券交易所存量上市公司证券代码切换准备工作的通知》，向市场明确了存量上市公司代码切换工作的业务连续和技术准备要求。 五新隧装重组预案出炉，林泰新材将于 12 月 18 日上市。为了进一步提升上市公司在铁路、公路施工专用设备制造领域的综合服务能力，并进入港口物流智能设备制造领域，打造第二增长曲线，上市公司拟向五新投资、长沙凯诚等 13 名交易对方发行股份并支付现金，购买其持有的五新重工100%股权；在五新科技少数股东实现股权上翻兴中科技后，拟向王薪程、郑怀臣等 156 名交易对方发行股份并支付现金，购买其持有的兴中科技100%股权。预计本次交易总价将不超过 30 亿元。本次重组以发行股份及支付现金的方式支付交易对价，标的资产交易对价的 86%以发行股份的方式支付，剩余 14%的交易对价以现金方式支付。 本周北交所共有 4 家公司更新审核动态。海金格、盛富莱更新问询信息，开发科技上市委会议通过，新受理兢强科技。本周林泰新材公告发行结果，将于 12 月 18 日上市。 本周市场情况综述：截至 2024 年 12 月 13 日，本周北证 50 指数下跌5.73%，跑输科创 50 指数 3.30pct，跑输创业板指数 4.33pct，跑输沪深300 指数 4.73pct；近一年，北证 50 指数上涨 24.84%，跑赢科创 50 指数11.06pct，跑赢创业板指数 7.43pct，跑赢沪深 300 指数 10.06pct。本周北证 A 股 26 家上涨，234 家下跌，涨幅前三的公司为五新隧装、威博液压、华洋赛车，周涨跌幅分别为 36.31%、32.85%、22.48%；本周北证 50成份股 6 家上涨，44 家下跌，涨幅前三的公司为五新隧装、吉林碳谷、康乐卫士，周涨跌幅分别为 36.31%、9.63%、5.65%。本周北证 A 股食品饮料行业上涨，涨幅中位数为 1.95%。 公募基金表现：截至 2024 年 12 月 13 日，本周北交所主题基金全部下跌。其中广发北交所精选两年定开 A 本周下跌幅度最小，下跌 0.78%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开为本年上涨幅度最大的主题基金，年内上涨 44.46%。本周北交所指数基金全部下跌，鹏扬北证 50 成份 A 下跌幅度最小，本周下跌 4.26%。 风险提示：宏观经济不及预期风险、政策支持不及预期风险、市场竞争加剧风险、公司业绩不及预期风险。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策略周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 中央经济工作会议再次释放积极信号，北交所启动存量上市公司代码切换工作 1.1 中央经济工作会议释放积极信号，明年货币和财政政策具较大想象空间 中央经济工作会议 12 月 11 日至 12 日在北京举行，此次会议在财政政策、货币政策、提振消费和防控地产风险等方面对 2025 年展开更为积极的部署。 会议确定明年要抓好九项重点任务。一是大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。二是以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。三是发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。四是扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。五是有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。六是统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。七是加大区域战略实施力度，增强区域发展活力。八是协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型。九是加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划，促进重点群体就业。 此次会议将扩内需放在重位置，明确财政支出更加注重民生和消费，货币政策再提“宽松”，财政政策基调转向“更加积极”，同时明确“提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用”。此次会议提出以科技创新引领新质生产力发展，明确对 AI 支持力度会加大，同时强调“内卷竞争治理”。对于房地产市场，本次会议强调地产政策“持续用力”。 本次中央经济工作会议政策力度更大，落脚地更加具体，释放出了明确的积极信号，预期明年财政和货币政策均具较大想象空间。 1.2 北交所启动存量上市公司代码切换工作 12 月 13 日，北交所发布《关于做好北京证券交易所存量上市公司证券代码切换准备工作的通知》，向市场明确了存量上市公司代码切换工作的业务连续和技术准备要求。 本次发布的《通知》主要内容包括四个部分：一是明确切换前后的代码对应关系。针对 2024 年 4 月 22 日以前上市的 248 家公司，股票代码按照后三位不变方式进行预留，后三位重复的，对后上市公司按照上市时间先后顺序逐家对第四位代码做递进处理，直至与已预留的证券代码不重复。为便利各方理解，北交所公布了存量上市公司新旧代码对照表。二是细化切换前后的业务连续要求。本次代码切换不会影响北交所市场整体运行，上市公司身份不变、投资者合法权益不变、二级市场交易不变、相关业务办理不变。如行情连续、持股收益连续、税收计算连续、数据报送连续等。三是高度重视投资者参与便利性。在尊重市场机构的技术路径基础上，要求各方采取有效方式，为代码切换后投资者参与交易提供便利，如支持新老代码关联查询个股行情、交易明细数据等。四是提出代码切换的实施安排。本次代码切换采用“一体推进、试点先行”的工作思路。“一体推进”，是指涉及单位一体统筹、业务技术一体调整、市场影响一体评估、风险防控一体推进。“试点先行”，是指要坚持稳起步，强化底线思维，在审慎做好各项工作准备的前提下，先行选取一小部分股票作为切换试点，试点股票顺利完成切换并平稳运行一段时间后，再行推广至全市场存量上市公司。 策略周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1.3 五新隧装重组预案出炉 为了进一步提升上市公司在铁路、公路施工专用设备制造领域的综合服务能力，并进入港口物流智能设备制造领域，打造第二增长曲线，上市公司拟向五新投资、长沙凯诚等 13 名交易对方发行股份并支付现金，购买其持有的五新重工 100%股权；在五新科技少数股东实现股权上翻兴中科技后，拟向王薪程、郑怀臣等 156 名交易对方发行股份并支付现金，购买其持有的兴