2019年3季度指数型基金季报分析：指数基金规模首破万亿，3只商品指数基金获批

本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。1 权益量化 基金研究 2018 证券研究报告 基金研究 2019 年 10 月 31 日 指数基金规模首破万亿，3 只商品指数基金获批 ——2019 年 3 季度指数型基金季报分析 相关研究 证券分析师 宋施怡 A0230515070001 songsy@swsresearch.com 联系人 宋施怡 (8621)23297818×7599 songsy@swsresearch.com 本期投资提示：  2019Q3 指数基金规模首破万亿大关。截止到 2019 年三季度末，市场上的 683 只指数基金资产规模共计 10497.27 亿元（不计 ETF 联接基金），较上季度末增加了 1159.6 亿元，环比增加 12.42%。三季度沪市下跌，深市上涨，各类指数基金净值整体均有所上涨，净值变化使指数基金资产规模增加 117.3 亿元。普通指数基金与 LOF 为净申购状态，普通指数基金净申购 74.4 亿元，LOF 净申购 49.6 亿元，ETF 与分级基金为净赎回状态，ETF 净赎回 205.3 亿元，分级基金净赎回 6.1 亿元，因而指数基金整体规模因净赎回共减少 87.5亿元。三季度新基金共成立 50 只，使基金规模增加 1161.2 亿元。基金分红使指数基金规模减少 31.4 亿元。  2019 年三季度新成立了 50 只指数基金，合计募集 1161.2 亿元。相比于上一季度，发行数量增加 5 只，但募集规模减少 7.05%。股票指数基金方面，博时、嘉实、广发均成立了央企创新驱动 ETF，募集规模分别为 167.3 亿元、132.5 亿元、86.8 亿元，排名前三。除此之外，富国中证军工龙头 ETF 募集规模达 72 亿元，募集规模较大。债券指数基金募集规模普遍较高，大成中债 1-3 年国开行 A 募集规模为 83.0 亿元，为其中募集规模最大的债券指数基金。从产品形式看，ETF 有 28 只，募集 875.75 亿元，LOF 有 3 只，募集 10.20亿元，普通指数基金有 19 只，募集 284.08 亿元。  指数基金规模排名前十的标的指数占据 56.26%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深 300 指数、中证 500 指数和上证 50 指数，规模分别为 1692 亿元、853.7亿元、692.2 亿元。指数基金数量前三的标的指数依次为沪深 300 指数、中证 500 指数、创业板指，指数基金数量分别为 62 只、41 只、19 只。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占 60.57%。前三名分别为华夏基金、易方达基金和南方基金，管理指数基金规模分别为 1251.4 亿元、855 亿元和 726.2 亿元。其他 77 家基金公司共管理 425只、4138.6 亿元指数基金。  指数产品获批速度加快，三季度共获批 98 只指数基金，包括 52 只 ETF、3 只 LOF、37只普通指数基金、6 只增强指数基金。从产品类型来看，51 只主题指数基金获批，主题涉及大湾区、科技创新等内容。规模指数基金获批 24 只，标的指数以代表性的沪深 300、中证 500、中证 800 等为主。审批停滞已久的商品 ETF 也纷纷获批，分别是华夏的饲料豆粕期货 ETF、大成的有色金属期货 ETF、建信的易盛郑商所能源化工期货 ETF。  三季度共上报 69 只指数基金。各大基金公司重拾对规模指数基金热情，共上报 19 只。除此之外，基金公司对于债券指数基金热情不减，共上报 21 只细分债券指数基金，包含不同期限的国开债、农发行债券等。在产品类型方面，对 ETF 和普通指数基金较为偏好。目前共有 202 只指数基金等待审批，包含 70 只 ETF，8 只 LOF、112 只普通指数基金及 12只增强指数基金。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。2 基金研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 44 页 简单金融 成就梦想 1. 指数产品发展回顾与展望 .............................................. 3 2. 2019 年三季度指数基金市场状况 .................................. 4 2.1 新成立基金为指数基金规模增加主要原因 ............................................ 4 2.2 三季度共成立 50 只指数基金，共募集 1161.2 亿元 ...................... 12 2.3 基金公司积极上报规模、债券指数基金 ............................................ 15 3．2019 年三季度指数基金市场表现 .............................. 22 3.1 三季度深市上涨，沪市下跌 .................................................................. 22 3.2 三季度交易所交易型基金成交活跃度均下降 ................................... 23 4．附表 ............................................................................ 25 目录 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。3 基金研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 44 页 简单金融 成就梦想 1. 指数产品发展回顾与展望 2019Q3 指数基金规模首破万亿大关。截止到 2019 年三季度末，市场上的 683只指数基金资产规模共计 10497.27 亿元（不计 ETF 联接基金），较上季度末增加了 1159.6 亿元，环比增加 12.42%。三季度市场两极分化，各类指数基金净值有所上涨，净值变化使指数基金资产规模增加 117.3 亿元。普通指数基金与 LOF 为净申购状态，普通指数基金净申购 74.4 亿元，LOF 净申购 49.6 亿元，ETF 与分级基金为净赎回状态，ETF 净赎回 205.3 亿元，分级基金净赎回 6.1 亿元，因而指数基金整体规模因净赎回共减少 87.5 亿元。三季度新基金共成立 50 只，使基金规模增加 1161.2 亿元。基金分红使指数基金规模减少 31.4 亿元。 2019 年三季度新成立了 50 只指数基金，合计募集 1161.2 亿元。相比于上一季度，发行数量增加 5 只，但募