行业信息跟踪：三大白电12月排产向好，“新势力”11月销量维持高增长

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2024.11.25-2024.12.1） 三大白电 12 月排产向好，“新势力”11 月销量维持高增长 2024 年 12 月 03 日 ➢ 大宗消费品：临近年底需求较优，市场对 25 年销售仍存担忧 汽车：1）11 月车市高景气维持，结构上，新能源车销量增幅亮眼，燃油车或维持负增。2）销量改善带动经销商去库存，库存系数处于合理区间。3）展望后续，24 年年末车市有望保持旺销。25 年购车需求可能面临一定压力，落实车购税优惠以促进首购群体购车或将是破局关键。 家电：1）国补叠加 24 年大促“战线”拉长，“双 11”期间，家电销售额高增。2）12 月家电内外销排产延续向好趋势。3）展望后续，24 年全年空调零售额同比难转正，冰箱、洗衣机零售额有望实现小幅增长。25 年来看，由于大量潜在需求前置到 24 年，25 年弱需求的概率较高。 ➢ 上周数据相对较优： 家电：12 月三大白电排产数据向好。产业在线数据，12 月空调、冰箱、洗衣机总排产 1790 万台、860 万台、748 万台，同比分别+31.7%、+15.0%、+9.0%。其中，内销排产 702.2 万台、443 万台、401 万台，同比分别+15.0%、+19.0%、+4.1%；出口排产 1088 万台、417 万台、347 万台，同比分别+48.5%、+12.5%、+7.6%。 新能源车：11 月“新势力”销量同比维持高增长。11 月“新势力”（埃安、理想、蔚来、小鹏、极氪、零跑）共实现销量 20.97 万辆，同比+39.6%，环比+5.0%，1-11 月累计同比+27.3%。 机械：11 月挖掘机内外销数据预期向好。CME 预测，11 月挖掘机销量达 1.69万台，略高于前值的 1.68 万台，同比+13%。其中，国内销量预计可达 0.86 万台，同比+15%；出口销量预计可达 0.83 万台，同比+12%。 低空经济：eVTOL 迎来加速发展。中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》，到 2030 年四五座的 eVTOL 有望保持在两三百万价格区间，将可能有 10万架 eVTOL 进入家庭或成为空中的士。 ➢ 上周数据相对平稳或走弱： 钢铁：价格上行，淡季需求边际回落。价格方面，截至 11 月 29 日，螺纹钢价格3446 元/吨，环周+0.2%；热轧板卷价格 3622 元/吨，环周+0.6%。需求方面，上周螺纹钢、线材表观消费量 225.35 万吨、91.63 万吨，环周-3.8%、-5.3%，同比-10.6%、-14.4%。 水泥：价格平稳，出货量季节性回落。价格方面，截至 11 月 29 日，水泥价格指数 134.07，环周+0.2%，同比+18.6%。出货量方面，受①今年首场寒潮天气影响，温度大幅下降且局部雨水天气增多，工地施工进度略有放缓；②局部外来低价水泥增多，但市场消纳速度有限的影响，（11.20-11.26）全国水泥出库量 341.2万吨，环周-0.4%，同比-44.4%。 观影：票房数据维持疲弱。根据艺恩数据，（11.25-12.1）当周共实现票房 4.96亿元，同比-13.7%，24 年以来共实现票房 403.76 亿元，同比-20.9%。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 分析师 沈心怡 执业证书： S0100524020002 邮箱： shenxinyi@mszq.com 相关研究 1.资金跟踪系列之一百四十六：市场热度与波动率继续回落，机构投资者回补持仓-2024/12/02 2.市场温度计系列之九：机构情绪开始修复，情绪分歧有所收敛-2024/12/01 3.策略专题研究：民生研究：2024 年 12 月金股推荐-2024/11/30 4.行业信息跟踪（2024.11.18-2024.11.24）：10 月光伏国内装机量高增，宠物食品出口较优-2024/11/26 5.资金跟踪系列之一百四十五：市场交易热度继续回落，ETF 阶段成为主要买入力量-2024/11/25 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 大宗消费品：临近年底需求较优，市场对 25 年销售仍存担忧................................................................................... 3 2 上周总结 ................................................................................................................................................................. 5 2.1 上周数据相对较优 ............................................................................................................................................................................. 5 2.2 上周数据相对平稳或走弱 ................................................................................................................................................................. 5 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 6 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 6 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 .....................................................................