化工行业周报：制冷剂配额余量不足，价格价差上涨

基础化工 / 行业投资策略周报 / 2024.12.03 请阅读最后一页的重要声明！ 化工行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 梅宇鑫 SAC 证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《化工行业周报》 2024-11-26 2. 《化工行业周报》 2024-11-19 3. 《化工行业周报》 2024-11-12 制冷剂配额余量不足，价格价差上涨 核心观点 ❖ 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收 3326.46，本周上涨1.81%，深证指数本周上涨 1.66%，A 股指数上涨 1.81%；其中化工板块上涨1.15%。 ❖ 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：南京化纤（+61.08%）、嘉澳环保（+37.46%）、润普食品（+31.03%）、泉为科技（+27.91%）、龙蟠科技（+27.82%）。本周跌幅前五的股票为：佛塑科技（-30.76%）、红星发展（-15.15%）、六国化工（-13.87%）、汉维科技（-12.80%）、瑞丰高材（-12.56%）。 ❖ 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：液氯、山东氯化胆碱、烟酰胺、环己烷、水合肼；本周跌幅前五的化工品为：正丙醇、山东甲基三氯硅烷、二氯丙烷、工业级磷酸二铵热法华中、草酸。本周重点关注化工品中，R125、R134a、LiPF6、维生素 C、缬氨酸、磷酸一铵、磷酸铁锂均有较大涨幅，聚合 MDI、纯 MDI、碳酸锂、磷酸有较大跌幅。 ❖ 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括 OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注 OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内 PEEK 领先企业中研股份、国内有望率先实现 PEKK 规模化量产的凯盛新材、染发剂和 PBO 单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 ❖ 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 -24%-15%-5%4%14%23%基础化工沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周化工行情回顾 ................................................................................................................................... 4 1.1 化工细分板块行情 ............................................................................................................................... 4 1.2 化工板块公司行情 ............................................................................................................................... 4 2 本周化工品价格价差变动 ....................................................................................................................... 5 2.1 本周原油价格变动情况 ....................................................................................................................... 5 2.2 本周化工品涨跌情况 ........................................................................................................................... 6 2.3 本周重点化工品价格价差变动 ........................................................................................................... 7 3 投资建议 ................................................................................................................................................. 13 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 14 图 1. 本周化工细分板块行情 ......................................................................................................................... 4 图 2. 本周化工涨幅前十公司 ......................................................................................................................... 5 图 3. 本周化工跌幅前十公司 .............................................................