策略周报

证券研究报告—策略周报 撰写日期：2024 年 12 月 02 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 策略周报（20241125-20241129） ⚫ 市场流动性概况 R007 由 1.80%减少至 1.79%，较前期减少了 0.92 个 bp；DR007 由 1.65%减少至 1.64%，较前值减少 0.29 个 bp。R007 与 DR007 利差较前期减少了0.63 个 bp。此外，中美利差在本周减少了 16.74 个 bp。 过去一周资金净流出金额为 50.53 亿元，较上周减少了 539.77 亿元，其中资金供给为 566.60 亿元，资金需求为 617.13 亿元。具体来看，资金供给增加了 207.37 亿元，其中 ETF 净申购增加了 97.49 亿元，融资净买入增加了 159.39 亿元。 ⚫ 行业板块流动性跟踪 本周大部分行业出现上涨，仅有色金属和煤炭行业出现下跌，其中纺织服饰、商贸零售和综合金融行业的涨幅最大。计算机、非银行金融和传媒行业的杠杆资金净买入较多；杠杆资金在电力设备及新能源、银行和国防军工行业的净卖出较多。食品饮料、电力设备及新能源和煤炭行业的陆股通重仓股主力资金净流入较多，计算机、有色金属和电子行业的陆股通重仓股主力资金净流出较多。 ⚫ 风格板块流动性跟踪 本周成长和消费风格日均成交额占比出现了提升，其余风格日均成交额占比出现了减少。陆股通重仓股主力资金在所有风格均进行了减仓，成长风格减仓最多。具体来看，消费风格减仓了 3.36 亿元，成长风格减仓了61.06 亿元。各风格指数收益均为正。其中消费风格涨幅最大，稳定风格的涨幅最小。最近一周的角度来看，各个风格最近一周日均换手率相比最近一个月有所减少。 风险提示：本报告对于行业和风格指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；行业和风格指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；数据结果受统计口径与计算方法的影响，结果可能存在误差。 麦高证券 研究发展部 分析师：林永绿 资格证书：S0650524060001 联系邮箱：linyonglv@mgzq.com 联系电话：15000307034 联系人：张昊阳 资格证书：S0650124040024 联系邮箱：zhanghaoyang@mgzq.com 联系电话：13363378283 相关研究 《新质生产力指数研究》2024.11.26 《策略周报（20241118-20241122）》2024.11.25 《策略周报（20241111-20241115）》2024.11.18 《策略周报（20241104-20241108）》2024.11.11 策略周报 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 1 各类市场流动性概况 .............................................. 4 1.1 货币市场流动性 ................................................... 4 1.2 资本市场流动性 ................................................... 4 1.3 主板市场成交数据与流动性追踪 ..................................... 5 2 行业板块流动性跟踪 .............................................. 5 2.1 近一周中信一级行业涨跌幅跟踪 ...................................... 5 2.2 行业间资金流向跟踪 ................................................ 6 2.3 行业热度纵向对比 .................................................. 7 3 风格板块流动性跟踪 .............................................. 9 风险提示： ....................................................... 10 策略周报 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 图表目录 图表 1： 质押式回购利率 ................................................. 4 图表 2： 货币市场流动性 ................................................. 4 图表 3： 资金供需与净流入 ............................................... 4 图表 4： 宽基指数流动性数据追踪热力图 ................................... 5 图表 5： 中信一级行业近一周涨跌幅 ....................................... 6 图表 6： 中信一级行业杠杆资金净买入情况 ................................. 6 图表 7： 中信一级行业陆股通重仓股主力资金净买入情况 ...................... 7 图表 8： 中信一级行业近 16 周两融余额占比热力图........................... 8 图表 9： 中信一级行业近 16 周杠杆资金流动性热力图 ......................... 8 图表 10： 中信风格日均成交额占比 ........................................ 9 图表 11： 中信风格陆股通重仓股主力资金净买入情况 ......................... 9 图表 12： 不同风格板块流动性数据累计汇总 ............................... 10 策略周报 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 4 1 各类市场流动性概况 1.1 货币市场流动性 R007 由 1.80%减少至 1.79%，较前期减少了 0.92 个 bp；DR007 由 1.65%减少至1.64%，较前值减少 0.29 个 bp。R007 与 DR007 利差较前期减少了 0.63 个 bp。此外，中美利差在本周减少了 16.74 个 bp。 图表 1：质押式回购利率 图表 2：货币市场流动性 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 资料来源：Wind、麦高证券