房地产行业重点跟踪房企月度经营情况综述(2024年9-10月)：1-10月重点跟踪房企销售额同比-30%，整体拿地销售比14%

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 11 月 30 日 行业研究 1-10 月重点跟踪房企销售额同比-30%，整体拿地销售比 14% ——重点跟踪房企月度经营情况综述（2024 年 9-10 月） 房地产 2024 年 1-10 月，13 家重点跟踪房企的全口径销售金额总和累计同比-29.6%。 1、 全口径销售金额总和为 16409 亿元，累计同比-29.6%；其中前三为保利发展（2840 亿元，累计同比-22.9%）、中国海外发展（2404 亿元，累计同比-9.0%）、华润置地（2033 亿元，累计同比-22.4%)； 2、 全口径销售面积总和为 8488 万㎡，累计同比-28.3%；其中前三为保利发展（1572 万㎡，累计同比-25.1%）、万科 A（1475 万㎡、累计同比-26.9%）、中国海外发展（908 万㎡，累计同比-20.4%）； 3、 全口径销售价格均值为 19331 元/㎡，累计同比-1.8%；其中前三为滨江集团（47603 元/㎡，累计同比+0.3%）、越秀地产（29375 元/㎡，累计同比-9.7%）、华发股份（29109 元/㎡，累计同比-8.3%）。 2024 年 1-10 月，10 家重点跟踪房企的全口径拿地金额总和累计同比-64.0%，整体全口径拿地销售比为 14.1%，同比变动-13.4pct。 1、 全口径拿地金额总和为 1816.4 亿元，累计同比-64.0%；其中前三为保利发展（474.3 亿元，累计同比-60.1%）、越秀地产（325.5 亿元，累计同比-13.1%）、招商蛇口（318.0 亿元，累计同比-60.9%）； 2、 全口径拿地面积总和为 1056.0 万㎡，累计同比-67.6%；其中前三为保利发展（236.7 万㎡，累计同比-68.1%）、中国海外发展（205.7 万㎡、累计同比-62.3%）、越秀地产（160.4 万㎡，累计同比-45.8%）； 3、 整体全口径拿地销售比为 14.1%，同比变动-13.4pct；其中前三为越秀地产（1-10 月拿地销售比 35.8%，同比变动+4.8pct）、滨江集团（1-10 月拿地销售比 29.2%，同比变动+8.9pct）、招商蛇口（1-10 月拿地销售比 19.0%，同比变动-13.9pct）。 2024 年 1-10 月，3 家重点跟踪房企经营性业务收入合计 706.7 亿元，同比+11%。 2024 年 1-10 月，3 家重点跟踪房企经营性业务收入合计 706.7 亿元，同比增长10.7%，其中，华润置地（387.0 亿元，同比+13.1%）、龙湖集团（220.9 亿元，同比+4.7%）、新城控股（98.8 亿元，同比增长 15.5%）。 投资建议：2023 年 7 月政治局会议提出我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年 4 月政治局会议提出研究消化存量房产，5 月提出 3000 亿元保障性住房再贷款，取消按揭贷款利率下限，9 月将首套和二套的按揭贷款首付比例下限统一调整为 15%。供给侧看，强调金融业支持房地产责无旁贷，“金融 16 条”延期至 2026 年底，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”，地方专项债支持回收存量闲置土地；需求侧看，充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，差异化确定本地的首付比例及按揭利率等，同时支持地方专项债收购存量商品房用于保障房；近期政策组合精准有力，10 月商品房销售止跌企稳，Q4 地产回暖势头有望延续。投资建议关注：1）具备片区综合开发能力，有机会参与超特大城市更新，市占率持续提升的龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、滨江集团。2）消费类商业公募 REIT 积极推进，看好先发布局，存量商业资产资源丰富，商业运营具备核心竞争力的华润置地、龙湖集团、新城控股。3）专项债支持商品房收储，建议关注相对高能级城市的地方国有房企，如华发股份、城建发展、中华企业等。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 0755-25310400 zhuangxiaobo@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20241124 政策组合发力，10 月一线城市二手住宅成交面积同比+50%——光大核心城市房地产销售跟踪（2024 年 10 月） 20241123 政策“组合拳”利好明显，10 月百强房企全口径销售金额环比增长 70%——百强房企销售跟踪（2024 年 10 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 1、 13 家重点跟踪房企的销售表现 我们将紧密跟踪的 13 家房企（保利发展、万科 A、招商蛇口、金地集团、新城控股、滨江集团、越秀地产、龙湖集团、中国海外发展、中国海外宏洋集团、华润置地、中国金茂、华发股份）在下文统一简称为“13 家重点跟踪房企”。  全口径销售金额 2024 年 10 月，13 家重点跟踪房企的全口径销售金额总和为 2311 亿元，单月同比+8.5%；其中前三为保利发展（423 亿元，单月同比+27.9%）、中国海外发展（416 亿元，单月同比+66.0%）、华润置地（310 亿元，单月同比+12.4%）。 2024 年 1-10 月，13 家重点跟踪房企的全口径销售金额总和为 16409 亿元，累计同比-29.6%；其中前三为保利发展（2840 亿元，累计同比-22.9%）、中国海外发展（2404 亿元，累计同比-9.0%）、华润置地（2033 亿元，累计同比-22.4%)。 表 1：13 家重点跟踪房企全口径销售金额 公司 全口径销售金额（亿元） 2024 年 9月 9 月同比增速 2024 年 10月 10 月同比增速 2024 年1-9 月 1-9 月同比增速 2024 年 1-10月 1-10 月同比增速 保利发展 209.2 -41.9% 423.4 27.9% 2416.9 -27.9% 2840.2 -22.9% 万科 A 174.2 -45.6% 213.6 -32.9% 1812.0 -35.4% 2025.5 -35.2% 招商蛇口 143.6 -29.1% 223.0 6.4% 1451.7 -35.9% 1674.7 -32.3% 金地集团 52.0 -60.3% 56.1 -49.0% 528.1 -56.7% 584.2 -56.1% 滨