流动性10月第4期：融资买入额增速放缓，南下资金偏爱消费

证券研究报告 策略研究 策略周报 策略研究/策略周报 融资买入额增速放缓，南下资金偏爱消费 ——流动性 10 月第 4 期 ◼ 核心观点 上周（10.28-11.1）2 年期、10 年期国债收益率均下行；美国 10 年国债收益率回升，美元指数基本持平，中美 10 年国债利差持续走扩；上周融资买入额回升，南下累计净流入走高。 ◼ 宏观流动性 国内：上周（10.28-11.1），2 年期、10 年期国债收益率均下行，10 年期与 2 年期国债利差边际扩大。上周央行公开市场净回笼 8514 亿元，10 月 MLF 净回笼量为 890 亿元。 国外：上周（10.28-11.1）10 年期美债收益率回升，美元指数基本持平，中美 10 年期国债利差继续走阔。上周 10 年期美债收益率回升至4.37%，美元指数基本维持在 104.32。截至 11 月 1 日，中美 10 年期国债利差小幅走阔至-2.23%。 ◼ 市场流动性 公募基金：2024 年 10 月新成立 55 只基金，其中 28 只为股票型基金。截至 11 月 1 日，2024 年 1-10 月新成立基金 926 只，2023 年前 10 月为 973 只；合计发行份额 8871 亿份，2023 年前 10 月为 8131 亿份。其中，10 月新成立股票型基金 28 只，发行总额约 151.7 亿份，占比45.5%。 ETF 基金：2024 年 1-10 月新成立 ETF 基金数量同比增加，10 月新成立 7 只股票型 ETF 基金。2024 年 1-10 月新成立 ETF 基金 128 只，2023 年前 10 月新成立 ETF 基金 116 只；合计发行份额 788 亿份，2023 年前 10 月为 784 亿份。其中，10 月新成立 7 只股票型 ETF 基金，发行份额 19.85 亿份。 南向资金：上周（10.28-11.1）南向资金净流入，年内净流入 5421 亿元。截至 11 月 1 日，上周南向资金净买入约 140 亿元，2024 年初至今净流入 5421 亿元。风格层面，上周科技、消费、金融风格均为净流入，消费风格净流入较多，周期风格净流出。 两融资金：上周（10.28-11.1）融资买入额上行，占 A 股成交额比重下降。上周融资资金买入额均值为 1998 亿元，环比回升 4.5%。其中上周行业融资净买入较多的行业是电子（约 73.4 亿元）、计算机（约 57.4亿元）、汽车（约 33.2 亿元）。 募集资金：10 月 IPO 公司数为 11 家，首发募资金 49.7 亿元。截至 11月 1 日，10 月股权融资规模为 145.3 亿元，其中 IPO 公司数为 11 家，发行规模为 49.7 亿元；10 月有 10 家上市公司参与定增，总计融资规模 71.1 亿元。 风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。 日期： yxzqdatemark 分 析师： 唐文卿 E-mail： tangwenqing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050001 分 析师： 于霄 E-mail： yuxiao@yongxingsec.com SAC编号： S1760523100001 相关报告： 《财政部新政：有望助力资本市场信心持续回暖》 ——2024 年 10 月 14 日 《一行一会联袂，市场或将迎来宽松期》 ——2024 年 09 月 30 日 《市场活跃度回落，创业板指估值分位小幅上升》 ——2024 年 09 月 19 日 2024年11月13日策略周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 宏观流动性........................................................................................ 3 1.1. 国内流动性：2 年期、10 年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差边际扩大................................................................................... 3 1.2. 海外流动性：10 年美债收益率回升，中美 10 年期国债利差继续走阔 .................................................................................................... 3 2. 市场流动性........................................................................................ 4 2.1. 公募资金：1-10 月新成立基金份额同比小幅提升 ....................... 4 2.2. ETF 资金：1-10 月新成立 ETF 基金数量同比增加，10 月新成立 7只股票型 ETF 基金........................................................................... 5 2.3. 南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入 5421 亿元 ........... 6 2.4. 两融资金：上周融资买入额回升，占 A 股成交额比重下降 ........ 7 2.5. 募集资金： 截至 10 月末，10 月有 11 家公司 IPO 发行，首发募资金额 49.7 亿元.................................................................................. 8 3. 风险提示 ........................................................................................... 8 图目录 图 1: 上周公开市场货币净回笼量为 8514 亿元 ........................................ 3 图 2: 10 月 MLF 净回笼为 890 亿元 ......................................................... 3 图 3: 上周 2 年期、10 年期国债收益率均下行 ......................................... 3 图 4: 上周 3 个月、1 年 SHIBOR 边际回落 ............................................. 3 图 5: 上周美联储下次议息会议下降可能性为 96.4% ............................... 4 图 6: 上周美国 10 年期国债收益率回升至 4.37%..................................... 4 图