电力设备新能源行业周报：低空政策催化渐行渐近，海风开工周期拐点加速到来

证券研究报告 | 行业周报 | 电力设备 http://www.stocke.com.cn 1/28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 电力设备 报告日期：2024 年 11 月 03 日 低空政策催化渐行渐近，海风开工周期拐点加速到来 ——电力设备新能源行业周报 投资要点 ❑ 新能车与低空经济 (1)本周观点：期待更加积极有为的政策支持，低空基建率先受益。关键节点临近、板块迎来密集催化。1）全国人大即将召开，财政政策预期更加积极有为；2）低空发展呈自下而上特征，各地方案陆续出台，国家级政策也有望落地；3）2023 年底首提#打造低空经济等战略性新兴产业，2024 年关将近，行业成色迎来首次检验，发展或将再提速。 (2)关键数据：碳酸锂期现货价格上涨。本周碳酸锂期现货价格小幅上涨，电碳现货价格 7.39 万元/吨(+0.8%)，氢氧化锂价格 6.69 万元/吨(-0.4%)，广期所碳酸锂主力合约价格 7.65 万元/吨(+2.1%)。 ❑ 光伏 (1)本周观点：产业链拐点呼之欲出，底部布局正当时。过去 2-3 年，随着上游多晶硅产能持续释放，产业链价格处于下降通道，目前维持在底部区间，大部分环节存在不同程度的价格与现金成本水平倒挂的情况。中长期角度，行业二、三线企业已经开始逐步出清，光伏协会发声光伏组件低于 0.68 元/W 投标中标涉嫌违法，后续行业格局持续改善，有望迎来盈利拐点。 (2)关键数据：根据 PVinfolink 本周数据，本周多晶硅致密料均价约为 40.0 元/KG，环比持平，单晶 N 型 182 硅片价格约为 1.03 元/片，环比下跌 1.90%，单晶 TOPCon 182 电池片价格约为 0.270 元/W，环比持平。 ❑ 风电 (1)本周观点：海风开工催化、周期拐点来临。此前江苏、广东区域海风项目推进持续低于预期，市场期待明确的开工信号。目前江苏区域海风开工问题解决，广东区域有望在 Q4 启动招标，海风板块迎来情绪和基本面拐点。 (2)关键数据：2024 年 9 月，国内新增风电装机 5.51GW，同比增加 20.83%，环比+48.92%。风电装机数据保持增长态势，海风建设有序推进。 2024 年 1-9 月，国内新增风电装机 39.12GW，同比增长 16.85%。 ❑ 电力与储能 (1)本周观点：美国大储 9 月新增装机 862MW，全年预期近翻番增长。截至 9 月末，美国大储备案量达到 41.6GW，计划 2024 年并网 14.9GW，全年预期同比翻番增长（2023 年并网 6.57GW）。计划 2024 年 10-12 月期间并网 8.1GW，较去年同期相比实际投运规模同比增长 253%。 (2)关键数据：国家能源局发布 1-9 月份全国电力工业统计数据，电网工程完成投资同比增速超 20%。截至 9 月底，全国累计发电装机容量约 31.6 亿千瓦，同比增长 14.1%。 ❑ 氢能 本周观点：截止 24Q3 末电解槽招标同比-30%，出货同比-50%。招标量方面，截至 2024 年 Q3 末，2024 年电解槽招标项目数为 12 个，合计 716MW，同比-30%（2023 年同期招标数达到 1GW），其中，中能建松原产业园项目成为今年最大的电解槽项目，共计 320MW，占据了总招标量的近一半。 ❑ 行情回顾 本周申万电力设备行业下跌 2.82%，位列 31 个申万一级行业的第 27 位。同期沪深 300、创业板指、科创 50 分别下跌 1.68%，下跌 5.14%、下跌 5.19%。 ❑ 风险提示：原材料价格波动风险；海外政策支持力度减弱；供应链供给瓶颈。 行业评级: 看好(维持) 分析师：张雷 执业证书号：S1230521120004 zhanglei02@stocke.com.cn 分析师：陈明雨 执业证书号：S1230522040003 chenmingyu@stocke.com.cn 分析师：黄华栋 执业证书号：S1230522100003 huanghuadong@stocke.com.cn 分析师：谢金翰 执业证书号：S1230523030003 xiejinhan@stocke.com.cn 分析师：杨子伟 执业证书号：S1230524040002 yangziwei@stocke.com.cn 分析师：尹仕昕 执业证书号：S1230524040007 yinshixin@stocke.com.cn 研究助理：曹宇 caoyu@stocke.com.cn 相关报告 1 《光伏协会发声合理定价招标，山东“低空天网”打开主机想象空间》 2024.10.27 2 《期待光伏供给侧出清加速、光伏设备拐点向上》 2024.10.25 3 《百舸争流千帆竞，户储扬帆奋者先》 2024.10.24 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点与投资建议 ................................................................................................................................... 4 1.1 新能车与低空经济 ............................................................................................................................................................. 4 1.2 新能源发电 ......................................................................................................................................................................... 5 1.3 电力设备与工控 ................................................................................................................................................................. 7 1.4 储能 ..................................................................................................................................................................................... 8 1.5 氢能 .............................