造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年9月电热咖啡机出口表现较好

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 ⚫ 本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深 300指数上涨 0.79%，地产后周期各板块中，本周黑色家电、家具、小家电、照明电工、厨房电器以及服务机器人板块分别上涨 20.97%、12.77%、3.92%、3.50%、2.74%、1.96%，分别跑赢大盘 20.17pct、11.97pct、3.12pct、2.71pct、1.94pct、1.17pct；同期白色家电下跌 0.17%，跑输大盘 0.96pct。 ⚫ 内销：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好。（1）本周家具、家电上游原材料价格走势分化。本周 TDI 现货价格较上周下跌 0.7%、华东地区 MDI 现货价格较上周上涨 1.3%；与上周相比，本周铝价上涨 0.6%，不锈钢、铜价格分别下跌 1.2%、0.2%；与上周相比，本周 ABS、PC 现货均价分别下跌 1.5%、0.8%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长 2.7%，累计同比下跌 32.8%；样本城市二手房成交面积环比下降 3.0%，累计同比下降 6.3%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024 年 1-9 月全国住宅销售面积累计同比下降 19.2%；2024 年9 月全国 9 大城市二手房交易量 3.94万套，同比增长 1.0%，累计同比下降 1.5%。（3）零售跟踪：2024 年 9 月家具类零售额 142 亿元，当月同比增长 0.4%，累计同比增长 1.1%；同期家用电器和音像器材类零售额 841 亿元，当月同比增长 20.5%，累计同比增长 4.4%。根据奥维云网的统计数据，2024 年 8 月扫地机器人线上销售额同比增长 11.1%，洗地机线上销售额同比下降 5.8%。 ⚫ 出口：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好。（1）海外地产需求：2024 年 9 月美国成屋销售量同比下降 3.5%；私人住宅开工量同比下降 0.7%。（2）板块及细分品类出口表现：2024 年 9 月家具及其零件出口金额为 46.60 亿美元，同比下降12.3%；同期家用电器出口金额为 85.59 亿美元，同比增长 4.5%。细分品类来看， 2024 年 9 电热咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比分别增长28%、19%、8%、6%、4%；同期电饭锅、电烤箱、电热水壶以及电炒锅同比分别下跌 4%、4%、22%、46%。 ⚫ 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2024 年 10 月 27 日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524090001 10 月智利阔叶浆外盘报价维稳，针叶浆价格上涨：——造纸产业链数据每周速递（2024/10/19） 2024-10-20 2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/10/19） 2024-10-20 8 月机制纸及纸板产成品库存环比增长2.7%： — — 造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/10/12） 2024-10-13 2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好 ——地产后周期产业链数据每周速递（2024/10/26） 看好（维持） 造纸轻工行业行业周报 —— 2024年9月电热咖啡机出口表现较好 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2024/10/21-2024/10/27） ......................................................... 5 2 内销数据跟踪：2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长 ...................... 5 2.1 上游原材料价格：本周家具、家电上游原材料价格走势分化 ........................................ 5 2.2 国内地产需求：9 月全国 9 大城市二手房交易量同比增长 1% ...................................... 6 2.3 零售跟踪：2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长 ............................................. 9 3 出口数据跟踪：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好 .............................. 11 3.1 海外地产需求：2024 年 9 月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅数量同比均有下降11 3.2 出口表现：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好 ...................................................... 11 投资建议 ...................................................................................................... 13 风险提示 ...................................................................................................... 13 造纸轻工行业行业周报 —— 2024年9月电热咖啡机出口表现较好 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘 ............................