电力设备行业研究周报：风光装机高增

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 风光装机高增 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：风光装机高增 近期，国家能源局发布了今年 1-9 月份全国电力工业统计数据。 风电装机情况：今年 9 月，全国风电装机量为 5.52 GW，同比增加 14%，环比增加 58%。今年 1-9 月风电累计装机 38.21 GW，同比增长 10%。截至 9 月底，全国风电累计装机量约为 479.55 GW。 光伏发电装机情况：今年 9 月，全国光伏装机量 20.57 GW，同比增长 31%，环比增长 23%。今年 1-9 月光伏装机约 163.43GW，同比增长 27%。截至 9 月底，全国光伏累计装机量约为 772.92 GW。 发电装机结构：截至今年 9 月底，火电装机容量占比最高，达 45%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为 24%、15%。今年 1~9月，火电发电量占比达 67.2%，而光伏、风力发电量占比分别为 4.4%，9.5%，相较于其装机量来说，比例较低，在并网发电方面仍有很大提升空间。 电网投资高增：根据国家能源局数据，1-9 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 5959 亿元，同比增长 7.2%；电网工程完成投资 3982 亿元，同比增长21.1%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。 投资策略： 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为 9.1%，在申万 31 个一级行业中，排在第 1 位。 电力设备行业本周跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为 1.17%、0.79%、2.53%、2.00%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 5.95%、15.81%、17.06%、16.52%、6.17%、2.97%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：艾能聚、海泰新能、同享科技、欧普泰、力佳科技。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：海兴电力、平高电气、东方电子、华通线缆、三星医疗。 风险提示： 风光装机不及预期。 评级 增持（维持） 2024 年 10 月 29 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -36%-24%-12%0%12%24%2023-102024-012024-042024-072024-10电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：风光装机高增 .................................................................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 6 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 6 图表目录 图 1： 风电月度装机量（GW） .............................................................................................................................................. 3 图 2： 风电年初至今累计装机量（GW） ............................................................................................................................... 3 图 3： 光伏月度装机量（GW） .............................................................................................................................................. 3 图 4： 光伏年初至今累计装机量（GW） ............................................................................................................................... 3 图 5： 截至 2024 年 9 月底发电装机容量结构 ........................................................................................................................ 4 图 6： 2024 年 1~9 月发电量结构 .......................................................................................................................................... 4 图 7： 年初至今电网工程完成投资额 .........................................................