房地产行业市场周报：整体销售量回落，各能级城市间分化明显

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 整体销售量回落，各能级城市间分化明显 房地产市场周报（10.28-11.03） 2024 年 10 月 28 日 上 证指数-沪深 300 走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 7.60 14.92 10.09 沪深 300 7.03 16.28 11.28 王 与碧 分 析师 执业证书编号:S0530522120001 wangyubi@hnchasing.com 相关报告 1 房地产市场周报：多部门政策组合拳发力，近期楼市销售有所回暖 2024-10-22 2 房地产市场周报：中央明确止跌回稳目标，宏观政策将更为积极 2024-10-16 3 房地产市场周报：重磅支持举措相继落地，核心城市有望引领市场 2024-10-08 投资要点  本周观点：由于前期政策预期集中兑现，存量购房需求已充分释放，近日商品房市场略有降温。上周（10.21-10.27）商品房销售量有所回落，30 大中城市商品房成交面积环比减少 5.01%；其中一、二线城市环比分别增加 1.75%、4.43%，而三线城市环比减少 25.35%，各能级城市间分化明显。此外，北京、上海两大一线城市近日公布前三季度房地产市场统计数据，其中北京前三季度房屋新开工面积同比增长10.2%，上海前三季度房地产开发投资同比增长 7.8%，这也表明核心城市与整体市场相比更具韧性。从政策面来看，货币政策进一步宽松，1 年期和 5 年期以上 LPR 均于 10 月 21 日下降 25 个基点；在央行降息后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等多家银行于 10 月 25 日对符合条件的存量房贷利率进行了批量集中调整。地方层面，推动房地产市场止跌回稳的各项举措也在加快落实，如云南省近日明确取消住房购买、转让、信贷、定价等方面限制性措施以支持住房消费。总体而言，在政策持续发力的背景下，房地产市场底部特征逐步凸显，特别是核心城市有望继续引领市场，后续增量需求的表现将是市场能否持续回暖的关键。  上周房地产政策动态及市场重要消息：（1）2024 年 10 月 21 日贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期 LPR 为 3.1%，5 年期以上 LPR 为3.6%。（2）10 月 25 日，工、农、中、建等多家银行对符合条件的存量房贷利率进行了批量集中调整。（3）前三季度，北京市房地产开发企业房屋新开工面积 984.3 万平方米，同比增长 10.2%。（4）前三季度，上海市房地产开发投资比去年同期增长 7.8%。  上周商品房与土地市场重点高频数据：10 月 21 日至 10 月 27 日，30大中城市商品房周度成交面积环比减少 5.01%，同比减少 17.37%，其中 一 二线 城 市环 比 分别 增加 1.75%、 4.43%， 三 线 城 市 环比 减少25.35%，高能级城市维持较强韧性；从累计值来看，1 月 1 日至 10月 27 日，30 大中城市商品房累计成交面积同比减少 32.16%，绝对量仍处于低位。  投资建议：（1）目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。  风 险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。 -11%-1%9%19%29%2023-102024-012024-042024-072024-10上证指数沪深300策略点评 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 本周观点 .................................................................................................................. 4 2 上周政策动态及重要消息 ......................................................................................... 5 2.1 1 年期和 5 年期以上 LPR 均下降 25 个基点 .................................................................................. 5 2.2 存量房贷利率批量下调落地............................................................................................................... 5 2.3 2024 年 1-9 月上海市房地产开发投资比去年同期增长 7.8% .................................................... 5 2.4 2024 年 1-9 月上海市房地产开发投资比去年同期增长 7.8% .................................................... 5 3 商品房市场高频数据 ................................................................................................ 6 3.1 商品房销售情况跟踪 ............................................................................................................................ 6 3.2 住宅价格动态跟踪 ................................................................................................................................ 7 3.3 商品房库存情况跟踪 ...............................................