建材行业周报：建材板块持续承压，静待需求底部修复

证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑材料 行业研究/行业周报 建材板块持续承压，静待需求底部修复 ——建材行业周报（2024.9.2-2024.9.6） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材：9月一线商品房供应或环比增长，短期市场活跃度或有望小幅回升。据克而瑞地产研究， 9 月 28 个重点城市预计新增商品住宅供应面积环比降 4%，同比降 59%，其中预计一线城市环比增 10%，三四线同环比下降。据中指研究院，24 年 1-8 月，百强房企销售额同比降38.5%，降幅较上月继续收窄，8 月单月百强房企销售额同比降 22%，环比降 2.43%。我们认为，随着传统旺季来临，房企促销叠加政策落地进一步显现效果，短期核心城市市场活跃度或将小幅回升。 玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场行情暂稳运行，部分厂个别产品价格小涨，截至 9 月 5 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在 3600-3700 元/吨，全国均价 3677.50 元/吨，环比上一周均价持平，同比上涨 4.46%，较上周同比增幅扩大 1 个百分点；周内电子纱G75 主流报价 8900-9300 元/吨，7628 电子布报价维持 3.9-4.1 元/米。 水泥：据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所下跌。本周全国均价如下：P.O 42.5 散装 321.72 元/吨，环比下跌 0.15%，跌幅收窄 0.33个百分点。本周磨机开工负荷有所上升，全国水泥磨机开工负荷均值50.42%，较上周上升 2.86 个百分点，升幅扩大 1.52 个百分点。 浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价 1340.19 元/吨，较上周均价下跌 26.11 元/吨，跌幅 1.91%，环比跌幅收窄。截至 9 月 5 日，重点监测省份生产企业库存总量为 6296 万重量箱，较上周四库存增加67 万重量箱，增幅 1.08%，库存天数约 32.03 天，较上周四增 0.48 天。 光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体成交一般。截至本周四，2.0mm/3.2mm 镀膜面板主流订单价格分别为 12.5-13/21.5-22元/平方米，环比分别下滑 3.77%/3.33%。截至本周四，样本库存天数约 37.09天，环比增加 2.85个百分点，较上周增幅扩大 0.39个百分点。 2024 年半年度建材板块业绩回顾：2024 年中报申万建材一级板块营业收入/归母净利润同比分别下滑 12.86%/59.85%，申万建材二级三大子板块营收/归母净利润增速分别为：装修建材（-0.11%/-5.27%）、玻璃玻纤（-3.46%/-42.35%）、水泥（-19.03%/-102.82%）。 市场行情回顾 本周（2024 年 9 月 2 日-9 月 6 日），A 股申万建材指数下跌 3.79%，整体跑输沪深 300 指数 1.08pct，跑输万得全 A 指数 1.29pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-2.15%)、装修建材(-4.41%)、玻璃玻纤(-5.25%)。年初至今（2024 年 1 月 2 日-9 月 6 日），A股申万建材指数下跌 24.21%，板块整体跑输沪深 300 指数 18.39pct，跑输万得全 A 指数 10.57pct。在申万 31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第 22 位。 ◼ 投资建议 2024 年以来政策面明显优化放宽，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。 ◼ 风险提示 终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险； 增持 (维持) 行业： 建筑材料 日期： yxzqdatemark 分析师： 黄骥 E-mail： huangji@yongxingsec.com SAC编号： S1760523090002 分析师： 李瑶芝 E-mail： liyaozhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《百强房企销售 8 月延续下滑，静待地产链拐点》 ——2024 年 09 月 05 日 《住建部明确保交房任务落实到户，有望推动地产高质量发展》 ——2024 年 08 月 27 日 《7 月地产销售延续下滑，耐心等待右侧机会来临》 ——2024 年 08 月 24 日 -40%-32%-24%-16%-8%0%09/2311/2302/2404/2406/2409/24建筑材料沪深3002024年09月10日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 4 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 4 2.2. 个股表现 ............................................................................................... 6 3. 行业动态 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................. 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: A 股申万一级行业周度涨跌幅（%，9.2-9.6） ...................................... 4 图 2: A 股申万一级行业年初至今涨跌幅（%，1.2-9.6） ..............