电力设备行业研究周报：“绿证核发与交易规则”发布，有望推动绿电加速发展

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 “绿证核发与交易规则”发布 有望推动绿电加速发展 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：“绿证核发与交易规则”发布 有望推动绿电加速发展 近日，国家能源局印发了《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》（以下简称《规则》），明确了职责分工、账户管理、绿证核发、绿证交易及划转、绿证核销、信息管理及监管等方面的具体要求。 规则制定目的：为规范绿证核发和交易，维护各方合法权益。 绿证核发交易的总体原则： 统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯。适用范围：适用于我国境内生产的风电、太阳能发电、常规水电等多种可再生能源发电项目。 《规则》的主要内容：一是明确绿证市场参与成员和职责分工；二是明确绿证账户管理要求；三是规范绿证核发具体方式；四是明确绿证交易的具体要求；五是规范绿证核发交易信息管理。 绿证未来发展空间广阔。截至今年 7 月底，全国累计核发绿证 8.89 亿个。其中，风电 3.56 亿个，占 40%；太阳能发电 2.61 亿个，占 29.31%；常规水电 2.04 亿个，占 22.94%；生物质发电 6869 万个，占 7.73%；其他可再生能源发电 31 万个，占 0.03%。今年 7 月，全国交易绿证 2447 万个；截至今年 7 月底，全国累计交易绿证 2.91 亿个，仍有大量绿证待交易。同时，随着风电、太阳能发电、常规水电等多种可再生能源发电项目增加，绿证核发数量也有望随之增加。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-0.92%，在申万 31 个一级行业中，排在第 4 位。 电力设备行业本周跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-2.69%、-2.71%、-2.61%、-2.68%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-2.87%、-2.13%、-2.25%、-2.05%、0.25%、-0.83%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：南都电源、保变电气、金银河、科恒股份、海科新源。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：精达股份、*ST 中利、众业达、贝特瑞、神力股份。 投资策略： 《规则》的印发实施，有助于充分体现绿电环境价值，更好培育绿证绿电交易市场，进一步在全社会营造绿色电力消费环境，利好光伏、风电等可再生能源电力产业链，绿色发电企业亦将显著受益，建议关注南网能源。 风险提示： 风电及光伏发电装机量不及预期，政策推进不及预期。 评级 增持（维持） 2024 年 09 月 09 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -35%-28%-21%-14%-7%0%2023-092023-122024-032024-062024-09电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：“绿证核发与交易规则”发布 有望推动绿电加速发展 ..................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 4 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图 4： 电力设备板块周涨跌幅前五个股 .................................................................................................................................. 5 图 5： 电力设备板块周涨跌幅后五个股 .................................................................................................................................. 5 图 6： 碳酸锂价格（元/吨） ................................................................................................................................................... 5 图 7： 电池价格（元/Wh） .......................................