主动权益基金跟踪月报(2024年9月)：8月权益基金市场持续下行，权益基金组合今年以来收益超半数排进前15%25

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年 09 月 03 日深度研究金融工程研究研究所：证券分析师：李杨S0350522070001liy19@ghzq.com.cn[Table_Title]8 月权益基金市场持续下行，权益基金组合今年以来收益超半数排进前 15%——主动权益基金跟踪月报（2024 年 9 月）相关报告《行业配置策略月度报告(2024/9)：8 月多策略录得正向超额，9 月推荐关注周期和 TMT 方向*李杨，熊颖瑜，何佳玮》——2024-09-02《纯债、固收+基金研究跟踪月报(2024 年 9 月)：纯债基金市场 8 月有所下降，固收+基金整体业绩持续下滑*李杨》——2024-09-02《基于风格动量的龙头股选股策略探讨*何佳玮，李杨》——2024-08-22《主线切换时基金经理如何做切换*何欣洋，李杨》——2024-08-14《风险优化视角下的绝对收益策略新思路*熊晓湛，李杨》——2024-08-14投资要点:8 月市场持续下行，各宽基指数跌势加速2024 年 8 月各宽基指数中，多数指数收益相较 2024 年 7 月的表现下跌趋势加速。偏股混合型基金指数和沪深 300 指数分别下跌 3.59%、3.51%；中证 500 和中证 1000 指数分别下跌 5.06%、5.31%。市值、估值、动量风格因子 8 月收益变动不甚明显。权益基金组合今年以来收益超半数排进前 15%截至 8 月 31 日，相对于偏股混合基金指数，300 精选策略组合今年以来超额 12.1%；500精选策略组合今年以来超额 8.0%；低估值央国企基金优选组合今年以来超额 15.3%，处在全市场主动权益基金 2024 年以来收益的前 6.9%水平；抱团轮动组合今年以来超额 8.8%；高弹性主动权益基金组合今年以来超额 2.9%；高盈利质量基金精选组合今年以来超额 12.1%，单月相对偏股混合基金指数超额 2.5%；高景气基金组合今年以来超额 11.1%。风格分化明显，低估值高动量风格今年以来收益占优在主要风格因子方面，8 月市值因子由正转负，小市值风格占优，收益为-1.79%；估值因子由正转负，纯因子收益从 7 月的 0.80%降低到-0.34%；动量因子由负转正，高动量风格占优，收益为 0.33%；低成长风格优势变化不大，纯因子收益为-0.02%。8 月单赛道中科技和制造赛道跌幅相对较大8 月份整体单赛道平均收益为-4.17%，各赛道单月收益均为负。跌幅相对较大的赛道类型为科技和制造赛道，平均收益分别为-5.49%和-5.07%。风险提示本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2内容目录1、 权益市场回顾......................................................................................................................................................... 42、 基金优选策略表现..................................................................................................................................................52.1、 宽基优选增强策略组合....................................................................................................................................62.2、 低估值央国企基金优选组合.............................................................................................................................72.3、 抱团轮动组合.................................................................................................................................................. 82.4、 高弹性主动权益基金优选组合.........................................................................................................................92.5、 高盈利质量基金精选组合.............................................................................................................................. 102.6、 高景气基金精选组合......................................................................................................................................113、 主动权益基金风格与赛道表现..............................................................................................................................123.1、 单赛道........................................................................................................................................................... 123.2、 双赛道型基金................................................................................................................................................ 133.3、 赛道轮动与全市场型基金.....................................................................................