高频数据跟踪(2024年8月第5周)：货流升至去年同期水平

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 09 月 04 日 货流升至去年同期水平_高频数据跟踪(2024 年8 月第 5 周) 定期报告 经济增长：货运流量升至去年同期水平 生产：货运流量升至去年同期水平。 （1） 电厂日耗逐渐回落。9 月 3 日，6 大发电集团的平均日耗为92.9 万吨，较 8 月 27 日的 93.3 万吨下降 0.4%。8 月 29 日，南方八省电厂日耗为 241.2 万吨，较 8 月 22 日的 242.6 万吨下降 0.6%。九月上旬，沿海地区多为闷热天气，气温保持在25-34 摄氏度，电力负荷不弱，而化工、建材等非电行业复产复工大概在九月中下旬展开，耗煤或有接力。 （2） 高炉开工率匀速回落。8 月 30 日，全国高炉开工率 76.4%，较8 月 23 日下降 1.1 个百分点；产能利用率 82.9%，较 8 月 23日下降 1.3 个百分点。8 月 30 日，唐山钢厂高炉开工率 87.2%，较 8 月 23 日下降 0.6 个百分点。虽然钢材市场供需矛盾缓和，但钢厂仍然多数亏损，供给端不会盲目扩产。 （3） 轮胎开工率持稳。8 月 29 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 58.9%，较 8 月 22 日上升 0.5 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 79.0%，较 8 月 22 日下降 0.03 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。8 月 29 日，江浙地区涤纶长丝开工率 88.6%，较 8 月 22 日上升 0.3 个百分点；同期，下游织机开工率 65.4%，较 8 月 22 日上升 2.6 个百分点。 （5） 全国整车货运流量升至去年同期水平。9 月 3 日，近一周全国整车货运流量指数均值较 8 月 27 日当周上升 0.8%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升 1.3%/上升 2.4%/上升0.5%/上升 2.5%/上升 3.2%。 需求：玻璃价格刷新近 5 年新低。 （1） 楼市一线销售略强于二三线。9 月 1-3 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 16.5 万平方米，较 8 月同期（24.2 万平）环比下降 28.7%，较去年 9 月（21.1 万平）下降 21.7%，较 2022年 9 月（31.7 万平）下降 47.9%，较 2021 年 9 月（54.7 万平）下降 69.8%。近期不同能级城市之间的商品房销售同比走势呈分化趋势，一线改善、二三线走弱；环比角度均为走弱。 （2） 车市零售走势平稳。8 月零售同比下降 1%。8 月第五周，全国乘用车市场零售达到日均 10.1 万辆，同比下降 11%，环比 7月同期增长 16%；初步统计，8 月全月全国乘用车市场零售同比下降 1%，环比增长 11%，今年以来累计零售同比增长 2%。8月批发同比下降 5%。8 月第五周，全国乘用车市场批发达到日均 14.4 万辆，同比下降 9%，环比 7 月同期增长 4%；初步统计，8 月全月全国乘用车厂商批发同比下降 5%，环比增长 8%，今年以来累计批发同比增长 3%。 （3） 钢价再度走弱。9 月 3 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 8月 27 日分别下跌 0.6%、下跌 1.5%、下跌 2.2%和下跌 0.6%。9 月以来，上述品种环比分别上涨 1.7、下跌 1.1%、下跌 3.2%证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 和下跌 1.6%，同比分别下跌 14.2%、下跌 14.7%、下跌 18.7%和下跌 20.1%。钢厂持续减产下，供需矛盾有所缓和，但“金九银十”消费预期偏弱，钢价仍然弱势。钢材去库加快。8 月30 日，五大钢材品种库存 1142.3 吨，较 8 月 23 日下降 51.8万吨。 （4） 水泥价格弱反弹。9 月 3 日，全国水泥价格指数较 8 月 27 日上涨 1.1%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨 2.0%和上涨 2.5%，表现强于全国平均水平。市场需求未有明显好转，但环保治理成本的提高，数字化升级等因素共同推高水泥生产成本，进而对价格构成支撑。 （5） 玻璃价格刷新近 5 年新低。9 月 3 日，玻璃活跃期货合约价报1160.0 元/吨，较 8 月 27 日下跌 7.6%。9 月以来，玻璃价格环比下跌 7.7%，同比下跌 31.2%。玻璃产能刚性，目前冷修减量无法对冲下行的终端订单，供需矛盾累积较深。 （6） 集运运价指数跌破 3000 点。8 月 30 日，CCFI 指数较 8 月 23日下跌 2.2%；同期 SCFI 指数下跌 4.3%。货量不足，加上新造船不断交付运营，货少船多的情况下运价整体趋势偏弱。 通货膨胀：工业品价格多数续跌 CPI：猪价回落。 （1） 猪价回落。9 月 3 日，猪肉平均批发价为 27.2 元/公斤，较 8月 27 日下跌 1.0%。开学季，猪肉走货速度略有加快，局部需求好转。但供给端来看，目前二次育肥行为减弱，市场情绪回落，生猪现货价格短期下跌幅度过大，市场认为年内猪价峰值已过，养殖端挺价情绪松动。 （2） 农产品价格指数温和回落。9 月 3 日，农产品批发价格指数较8 月 27 日下跌 0.5%。分品种看，鸡肉（上涨 0.9%）>羊肉（上涨 0.6%）>水果 (上涨 0.1%）>鸡蛋（下跌 0.3%）>牛肉（下跌 0.5%）>猪肉（下跌 1.0%）>蔬菜（下跌 1.8%）。 PPI：油价大幅下挫。 （1） 油价大幅下挫。9 月 3 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 76.1和 70.3 美元/桶，较 8 月 27 日分别下跌 7.8%和下跌 6.9%。供给方面，利比亚供应扰动有望结束，而 OPEC+似乎更愿意在四季度开始增产；需求方面，美国官方公布的 8 月美国 PMI 数据不及预期，且连续第五次处于收缩区间，加重了市场对美国经济衰退并导致原油需求疲软的担忧；供需支撑都有减弱。 （2） 铜铝下跌。9 月 3 日，LME3 月铜价和铝价较 8 月 27 日分别下跌 4.2%和下跌 5.1%。9 月以来，LME3 月铜价环比下跌 0.2%，同比上涨 9.0%；LME3 月铝价环比上涨 1.4%，同比上涨 8.6%。 （3） 国内商品指数环比跌幅收窄。9 月 3 日，南华工业品指数较 8月 27 日下跌 3.9%；CRB 指数较 8 月 27 日下跌 0.3%。9 月以来