电子行业周报：机构预计到2030年汽车半导体市场有望翻倍

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/10 / v e_invest] e_invest] 中山证券研究所 分析师：葛淼 登记编号：S029052112001 邮箱：gemiao@zszq.com 市场走势 [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ●机构预计到 2030年汽车半导体市场有望翻倍 。市场调研机构TechInsights发布题为《可持续 xEV网络：半导体行业的机遇》的报告。报告指出，关于电池电动汽车（BEV）的基线增长预测显示，到 2030年，汽车半导体市场将实现近乎翻倍的增长。即使在 BEV市场下滑的假设情景下，半导体需求仍将显著增加，这得益于外围系统（如自动驾驶辅助技术 ADAS和信息娱乐系统）的日益复杂和演进。 ●机构预计今年上半年中国半导体项目投资额下降。CINOResearch统计数据显示，2024年 1-6 月中国半导体项目投资金额约为 5,173亿元人民币（含中国台湾地区），同比下降 37.5%，半导体产业投资规模出现下滑。 ◎回顾本周行情（8 月 22 日-8 月 28 日），本周上证综指下跌 0.67%，沪深 300指数下跌 1.06%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌 3.14%，跑输上证综指 2.47 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.09 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十七。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 41.37 倍左右。 ◎行业数据：二季度全球手机出货 2.85 亿台，同比增长 7.58%。中国 7 月智能手机出货量 2217 万台，同比增长 28.3%。6 月，全球半导体销售额 499.8亿美元，同比增长 18.3%。7 月，日本半导体设备出货量同比增长 23.61%。 ◎行业动态：1-7 月我国电信业务收入增长 3%；机构预计到 2030 年汽车半导体市场有望翻倍；机构预计今年上半年中国半导体项目投资额下降；哔哩哔哩二季度收入增长 16%。 ◎公司动态：立讯精密：半年度利润增长 23.89%。 ◎投资建议：电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。 风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。 [table_subject] 20 24 年 8 月 29 日 证券研究报告·电子行业周报 机构预计到 2030年汽车半导体市场有望翻倍 ——中山证券电子行业周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/10 电子行业周报 1.指数回顾 回顾本周行情（8 月 22 日-8 月 28 日），本周上证综指下跌 0.67%，沪深 300 指数下跌1.06%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌 3.14%，跑输上证综指 2.47 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.09 个百分点。重点细分行业中，申万二级半导体指数下跌 3.77%，跑输上证综指 3.1 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.71 个百分点；申万二级其他电子Ⅱ指数下跌 0.12%，跑赢上证综指 0.55 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.94 个百分点；申万二级元件指数下跌 3.23%，跑输上证综指 2.56 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.17 个百分点；申万二级光学光电子指数下跌 2.54%，跑输上证综指 1.87 个百分点，跑输沪深 300 指数 1.48 个百分点；申万二级消费电子指数下跌 2.84%，跑输上证综指 2.17 个百分点，跑输沪深 300指数 1.78 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十七。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 41.37 倍左右。 图1. 电子行业本周走势 资料来源：Wind，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/10 电子行业周报 图2. 申万一级行业本周排名 资料来源：Wind，中山证券研究所 图3. 电子行业 PE 区间 资料来源：Wind，中山证券研究所 2. 本周观点 全球手机销量同比增速下降。根据 IDC 数据，2024 年第二季度智能手机出货 2.85 亿台，同比增长 7.58%，相比一季度的 7.74%小幅下降。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/10 电子行业周报 国内手机销量同比增速上升。根据信通院数据，中国 7 月智能手机出货量 2217 万台，同比增长 28.3%。增速相比 6 月的 14.3%有所上升。 2021年后，5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求，叠加全球经济下行影响用户收入预期，消费电子表现低迷。但进入 2023年下半年，外围 PMI数据反弹，显示经济弱复苏，手机三年换机周期开启，手机消费逐渐回暖。未来消费反弹带动补库有利于安卓系零部件厂商利润释放。 半导体行业景气度下降。6 月，全球半导体销售额 499.8 亿美元，同比增长 18.3%，相比 5 月 19.3%的增速有所下降。 半导体设备景气度下降。7 月，日本半导体设备出货量同比增长 23.61%，相比 6 月增速 31.84%有所下降。 消费电子产业链经过较长时间去库存，目前库存水平较低，行业有较强的补库存动力，国内品牌消费电子公司业绩增长稳健。全球经济景气度逐步回升，工业半导体需求随之恢复。以上积极因素推动半导体设计公司业绩改善。目前行业需求绝对值依然较低，晶圆代工需求依然较弱，但边际已经开始改善。 综上所述，电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/10 电子行业周报 图4. 全球智能手机出货量（单位：百万台） 资料来源：IDC ，中山证券研究所 图5. 国内智能手机出货量（单位：万台） 资料来源：信通院，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 6/10 电子行业周报 图6. 全球半导体销售额（单位：十亿美元） 资料来源：美国半导体产业协会，中山证券研究所 图7. 日本半导体设备制造商出货量同比 资料来源：wind，中山证券研究所 3. 行业动态点评 3.1 .1-7 月我国电信业务收入增长 3% 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 7/10 电子行业周报 工信部公布了 2024 年 1-7 月我国电信业务收入情况，1-7 月通信行业运行总体平稳，电信业务量收保持增长，累计完成 10354 亿元，同比增长 3%。 三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入 1593 亿元，同比增长 5.2%，占电信业务收入的 15.4%，占比较上半年提升 0.1 个百分点，拉动电信业务收入增长 0.8 个百分点；三家基础电信企业完成移动数据流量业务