9月十大金股：九月策略和十大金股报告

2024 年 09 月 01 日 九月策略和十大金股报告 —9 月十大金股 投资要点 分析师：杨芹芹 S1050523040001 yangqq@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 总量观点 9 月海外警惕大选不确定性和降息抢跑后的回调风险。美股偏谨慎，美债和黄金空间有限，推荐美元定存和短债。国内经济延续分化走弱趋势，但随着联储降息渐近+中报利空出尽+增量储备政策预期升温+成长主题活跃度提升，A 股修复性反弹可期，成长弹性优于价值。把握科技成长（半导体、消费电子）、超跌低估（美容护理、建材、社服、商贸）、景气修复（石化、农林牧渔、非银、汽车）三大结构性机会。 ▌ 本期金股组合： 传媒：奥飞娱乐（002292.SZ） 汽车：双林股份（300100.SZ） 计算机：远东股份（600869.SH） 电力设备：三星医疗（601567.SH） 医药生物：新产业（300832.SZ） 石油石化：中国石化（600028.SH） 有色金属：天山铝业（002532.SZ） 电子：华勤技术（603296.SH） 电子：赛腾股份（603283.SH） 新能源：申菱环境（301018.SZ） 注：金股排名不分先后 ▌ 风险提示 1、 国内政策不及预期 2、 海外货币政策转向 3、 地缘政治风险再起 -20-15-10-50(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 9 月十大金股组合 ....................................................................... 3 2、 观点汇总............................................................................... 3 2.1、 总量观点：A 股修复性反弹，成长弹性优于价值 ....................................... 3 2.2、 行业及个股逻辑： ................................................................ 4 2.3、 金股盈利预测表： ................................................................ 16 3、 风险提示： ............................................................................. 16 图表目录 图表 1：2024 年 9 月华鑫十大金股组合（2024/09/01） ....................................... 3 图表 2：十大金股盈利预测表（2024/09/01） ............................................... 16 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1、 9 月十大金股组合 图表 1：2024 年 9 月华鑫十大金股组合（2024/09/01） 序号 公司代码 名称 行业 总市值（亿元） PE EPS 联系人 2023 2024 2025 2023 2024 2025 1 002292.SZ 奥飞娱乐 传媒新消费 85.76 96.67 44.62 30.53 0.06 0.13 0.19 朱珠 2 300100.SZ 双林股份 汽车 46.49 58.00 11.72 11.26 0.20 0.99 1.03 林子健 3 600869.SH 远东股份 计算机&中小盘 82.78 26.64 19.63 9.82 0.14 0.19 0.38 宝幼琛 4 601567.SH 三星医疗 电力设备 464.00 24.36 20.30 17.13 1.35 1.62 1.92 张涵 5 300832.SZ 新产业 医药 525.41 31.84 25.82 21.16 2.10 2.59 3.16 胡博新 6 600028.SH 中国石化 化工 7807.04 13.35 11.74 10.81 0.51 0.58 0.63 张伟保 7 002532.SZ 天山铝业 有色&新材料 316.79 14.49 7.48 6.61 0.47 0.91 1.03 傅鸿浩 8 603296.SH 华勤技术 电子 471.37 13.22 11.66 9.63 3.51 3.98 4.82 毛正 9 603283.SH 赛腾股份 电子 126.92 18.47 15.53 13.23 3.43 4.08 4.79 毛正 10 301018.SZ 申菱环境 新能源 52.55 50.64 19.55 14.85 0.39 1.01 1.33 黎江涛 资料来源：wind 资讯，华鑫证券研究（注：金股排名不分先后） 2、 观点汇总 2.1、 总量观点：A 股修复性反弹，成长弹性优于价值 核心结论：9 月海外警惕大选不确定性和降息抢跑后的回调风险。美股偏谨慎，美债和黄金空间有限，推荐美元定存和短债。国内经济延续分化走弱趋势，但随着联储降息渐近+中报利空出尽+增量储备政策预期升温+成长主题活跃度提升，A 股修复性反弹可期，成长弹性优于价值。把握科技成长（半导体、消费电子）、超跌低估（美容护理、建材、社服、商贸）、景气修复（石化、农林牧渔、非银、汽车）三大结构性机会。 海外：聚焦大选交易和降息交易，VIX 波动有望加大，推荐美元定存和短债 9 月海外交易围绕大选和降息展开，警惕大选不确定性和降息抢跑后的回调风险，重点关注 9/6 非农显示的基本面温差、9/10 第一场辩论后的民调变化和 9/19 FOMC 的降息指引。 当前选情十分胶着，摇摆州宾州十分关键。两党对经济和通胀共识较强，但左右极化，在新旧能源、移民、关税和民权、意识形态等分歧极大，特朗普交易和哈里斯交易来回摇摆摇摆。 9 月联储降息大概率 25BP，但市场抢跑 50BP 降息交易，对应的回调风险值得关注，叠加大选不确定性，VIX 波动有望加大，软着陆降息初期美股偏谨慎，美债和黄金空间有限，证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 推荐美元定存和短债。 国内：经济延续走弱，倒逼逆周期调节加码，9 月是重要政策窗口 7 月经济金融数据显示信贷社融均低于季节性和预期，居民去杠杆提速，企业票据冲量明显，政府加杠杆偏缓，M1 负增创新低；内需低位运行，外需边际放缓，生产制造降温。8月 PMI 再度超预期走弱，除高温暴雨等极端天气影响外，经济下行、需求不佳、补库较弱等问题再度凸显，加大今年保 5 难度。 短期紧盯 9 月政策窗口期，随着联储降息渐近、人民币由贬转升，国内政策窗口再度打开。8 月底央行史上首次出手净买入国债，标志着