电子行业周报：华为发布亮眼中报，IDC上调全年智能手机出货预期

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 09 月 01 日 电子 行业周报 华为发布亮眼中报，IDC 上调全年智能手机出货预期 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.7 6.2 1.2 绝对收益 -2.1 -1.4 -11.2 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 AI 应用处理器增长快速，国内半导体设备 7 月进口额创新高 2024-08-25 AI 手机渗透率有望逐步提升，首届华为海思全联接大会 9 月初举行 2024-08-18 苹果产业链复盘与展望——AI 强化平台生态，2025 创新大年可期 2024-08-18 2024 年 Q2 全球半导体市场增长强劲，中国集成电路表现突出 2024-08-11 苹 果 业 绩 有 望 持 续 受 益Apple Intelligence，AI 带动 AMD 营收高增 2024-08-04 华为公布 2024 半年报，业绩强韧增长 8 月 29 日下午，华为在官网公布 2024 年上半年经营业绩。数据显示，华为在今年上半年实现销售收入 4175 亿人民币，同比增长34.3%，净利润达 551 亿元，高于 2023 年同期的 466 亿元，也是2019 年来的次高。Canalys 在最新发布的数据分析中提到，华为上半年在中国的智能手机出货量达到 2220 万台，同比增长 55.2%，这也是华为自去年下半年回归以来，第三次挤入国内智能手机出货量前五榜单。在汽车业务中，根据赛力斯公告，深圳引望（华为汽车 BU 载体）2022 年、2023 年财务报表以及 2024 年上半年度模拟财务报表显示，深圳引望 2022 至 2024 年上半年归母净利润分别为-75.87/-55.97/22.31 亿元，预估 2024 年度归母净利润为 33.51亿元，首年实现扭亏为盈。 苹果发布会定档 9 月 10 日，将带来多款新品 苹果公布 2024 年秋季发布会时间，将于北京时间 9 月 10 日凌晨 1 点举行。预计在本次发布会上，苹果将推出 iPhone 16 系列新机、Apple Watch、AirPods 等产品的更新，其中包括备受期待的 iPad mini 也有望同台亮相。本次发布会的主题口号为“高光时刻”(英文版 It’s Glowtime)，苹果今年推出的 Apple Intelligence 智能功能将成为 iPhone 16 系列新机的重要卖点之一。 国内 7 月智能手机同比高增，IDC 上调全年预测 8 月 28 日信通院发布 2024 年 7 月国内手机市场运行分析报告， 7月国内智能手机出货量 2217.4 万部，同比增长 28.3%，占同期手机出货量的 91.6%。2024 年 1-7 月，国内智能手机累计出货量 1.61亿部，同比增长 13.7%，占同期手机出货量的 94.2%。调研机构 IDC 鉴于上半年全球手机市场交付情况良好，27 日宣布调高全球全年手机交付预测，最新估计同比增幅为 5.8%，交付量预估达 12.3 亿部；原先预估为 12.1 亿部，同比增幅为 4%。IDC 预计到 2024 年底，生成式 AI 智能手机将实现 344%的强劲增长，占据整个市场 18%的份额，因为大多数旗舰机都将采用端侧 AI 功能。智能手机复苏叠加 AI 手机渗透率提升，行业持续增长可期。 电子本周涨幅 0.66%（7/31），10 年 PE 百分位为 26.52%： （1）本周（2024.08.26-2024.08.30）上证综指下跌 0.43%，深证成指上涨 2.04%，沪深 300 指数下跌 0.17%，申万电子版块上涨-27%-17%-7%3%13%23%33%2023-092023-122024-042024-08电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。998345805 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 3.43%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 6/31。2024 年，电子版块累计下跌 12.90%。（2）其他电子设备涨幅最大，为+3.16%；元件涨幅最小，为 2.70%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为科森科技（+61.30%）、深圳华强（+52.03%）、智动力（+50.66%），跌幅前三公司分别为力源信息（-11.56%）、好上好（-10.67%）、利亚德（-10.06%）。（4）PE：截至 2024.08.30，沪深 300 指数 PE为 10.86 倍，10 年 PE 百分位为 13.98%；SW 电子指数 PE 为 34.92倍，10 年 PE 百分位为 25.99%。 投资建议： 华为产业链建议关注：芯海科技、天音控股、东睦股份等。苹果产业链建议关注：立讯精密、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、大族激光、博众精工、华兴源创、环旭电子、闻泰科技。 风险提示: 下游需求不及预期，技术研发不及预期，补贴政策效果不及预期。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：2024 年 8 月 31 日，半导体企业上半年持续回暖，逾七成二季度净利润环比正增长 ................................................................ 5 2.2. SiC：三安意法半导体项目进入收尾阶段，8 英寸 SiC 衬底厂预计本月投产 ..... 6 2.3. 消费电子：7 月中国智能手机出货量同比高增长 ............................ 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 6/31，子版块中其他电子涨幅最大 ....................... 8 3.2. PE：电子指数 P