汽车行业周报：报废更新补贴政策有望拉动市场需求

汽车 / 行业投资策略周报 / 2024.08.27 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1. 《汽车行业周报》 2024-08-20 2. 《7 月份中国车市运行回顾》 2024-08-13 3. 《汽车行业周报》 2024-08-13 报废更新补贴政策有望拉动市场需求 核心观点 ❖ 板块表现： 8 月 19 日-8 月 23 日沪深 300 指数涨幅 0.90%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为 1.24%，二级行业中，汽车零部件相对收益为 1.72%，汽车服务相对收益为 4.03%，摩托车及其他相对收益为 0.08%，乘用车相对收益为0.21%，商用车相对收益为 1.98%。 ❖ 子行业观点： 乘用车：据乘联会数据，8 月 1-18 日，乘用车市场零售 90.7 万辆，同比去年8 月同期增长 8%，较上月同期增长 16%，今年以来累计零售 1,247.4 万辆，同比增长 3%；8 月 1-18 日,全国乘用车厂商批发 75.7 万辆，同比去年 8 月同期下降 9%，较上月同期增长 12%，今年以来累计批发 1,447.7 万辆，同比增长4%。8 月 1-18 日，乘用车新能源市场零售 49 万辆，同比去年 8 月同期增长58%，较上月同期增长 27%，今年以来累计零售 547.8 万辆，同比增长 36%；8 月 1-18 日，全国乘用车厂商新能源批发 43.1 万辆，同比去年 8 月同期增长33%，较上月同期增长 21%，今年以来累计批发 599.3 万辆，同比增长 30%。随着报废更新补贴政策的深入实施和各地置换更新政策的陆续出台，汽车市场有望在 8 月下旬及之后逐步恢复较好的增长态势，继续由换购和增购需求引领市场前行。 商用车：据第一商用车网数据，2024 年 7 月份，国内牵引车共计销售 2.66 万辆（交强险口径，不含出口和军品），环比今年 6 月小幅增长 5%，同比上涨23%。牵引车市场增长的动力仍然主要来自于燃气车和新能源车（7 月份燃气牵引车和新能源牵引车同比分别增长 68%和 179%）。2024 年 7 月份，国内新能源轻卡市场共计销售 8027 辆，环比今年 6 月份增长 13%，同比也继续实现增长，增幅为 89%，同比增速较上月（+88%）略有扩大。 ❖ 行业动态：8 月 19-23 日，多款新车上市：比亚迪 2025 款宋 PLUS EV 于 8 月19 日上市，售价区间为 14.98-17.58 万元；北京 BJ60 雷霆于 8 月 20 日上市，售价区间为 25.98-28.58 万元；阿维塔 11/12 皇家剧院版于 8 月 21 日上市，售价均为 45 万元；奇瑞星纪元 ES 于 8 月 21 日上市，售价区间为 19.59-29.99 万元；新款魏牌蓝山智驾版于 8 月 21 日上市，售价区间为 29.98-32.68 万元。 ❖ 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 单击或点击此处输入文字。 -19%-12%-6%0%6%13%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3 2 行业动态 ................................................................................................................................................... 3 3 风险提示 ................................................................................................................................................... 4 图 1. 8 月汽车日均零售量（万辆） ............................................................................................................... 3 图 2. 8 月汽车日均批发量（万辆） ............................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 据乘联分会数据，8 月 1-18 日，乘用车市场零售 90.7 万辆，同比去年 8 月同期增长 8%，较上月同期增长 16%，今年以来累计零售 1,247.4 万辆，同比增长3%；8 月 1-18 日,全国乘用车厂商批发 75.7 万辆，同比去年 8 月同期下降 9%，较上月同期增长 12%，今年以来累计批发 1,447.7 万辆，同比增长 4%。8 月第三周乘用车市场日均零售 5.5 万辆，同比去年 8 月同期增长 8%，较上月同期增长16%。8 月第三周批发日均 5.3 万辆，同比去年 8 月同期下降 2%，环比上月同期增长 11%。 图1.8 月汽车日均零售量（万辆） 图2.8 月汽车日均批发量（万辆） 数据来源：乘联分会，财通证券研究所 数据来源：乘联分会，财通证券研究所 2 行业动态 比亚迪 2025 款宋 PLUS EV 于 8 月 19 日上市 2025 款宋 PLUS EV 依旧以海洋美学设计语言为基础，换装 19 英寸双色低风阻轮圈以及在尾部增加可发光的品牌 LOGO，整体更显精致。在安全配置方面，新车拥有智能领航控制（ICC）、车道偏离辅助（LDA）、预测性碰撞预警（FCW）&自动紧急制动（AEB）、后方交通穿行制动（RCTB）等十余项DiPilot 智能驾驶辅助功能。值得一提的是，2025 款宋 PLUS EV 全系搭载八合一动力总成、热泵空调、全新大功率刀片电池、电池直冷直热等核心技术。动力方面，新车将根据配置不同提供 150 千瓦驱动电机和 160 千瓦驱动电机供选择，峰值扭矩分别为 310 牛·米和 330 牛·米。电池方面，同样提供两种