计算机行业周报：数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 08 月 26 日 计算机 行业周报 数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.2 -8.0 -25.2 绝对收益 -6.5 -16.6 -35.2 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告 NIST 发布全球首个抗量子密码算法标准 2024-08-19 把握产业发展趋势，关注自主可控三大方向 2024-08-12 海外科技巨头迎来财报披露密集期，加码 AI 仍是一致方向 2024-08-05 卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会 2024-07-29 DRG/DIP 付费 2.0 版出台，医保支付改革提速 2024-07-23 十部门联合发布《数字化绿色化协同转型发展实施指南》 8 月 24 日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（简称《实施指南》）。 《实施指南》指明双化协同两大发力方向，一是加快数字产业绿色低碳发展，推动数据中心、通信基站、电力信息产品等关键领域的绿色化转型；二是发挥数字科技企业创新作用，促进电力、采矿、冶金、石化、交通、建筑、城市、农业、生态等九个重点领域的绿色化转型。其中，在建设绿色数据中心的政策方面，要求“降低数据中心建设环节能耗”、“发展高效能液冷服务器集群”、“加强数据中心实际运行 PUE 值动态监测和管理”、“推动数据中心用电价格纳入差别电价政策执行范围，按实际运行 PUE 值执行阶梯化用电价格”。 智算中心促使单机柜功率密度提升，数据中心液冷趋势明确 技术升级促使智算中心的单机柜功率密度持续提升。随着 GPU 性能的持续迭代，承载 GPU 算力的智算数据中心也面临着能耗增长和温控技术升级的需求。英伟达单 GPU 功耗突破 700W，AI 集群算力密度普遍达到单机柜 50kW，未来即将推出的 NVIDIA GB200 NVL72 服务器算力集群，单机柜的功率密度可达到 120KW。目前，自然风冷的算力中心单柜密度一般只支持 8-10kW。单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足高密度计算节点的散热需求。 政策驱动下，数据中心 PUE 值亟待降低。由于数据中心的高耗能属性，在绿色化、低碳化的政策背景下，数据中心 PUE 值需要持续下行。此次《实施指南》推动数据中心按照 PUE 值实现阶梯化用电，将进一步推动数据中心厂商降低 PUE 的动能。而此前“东数西算”等政策要求数据中心的 PUE 值降低到 1.25 以下。传统风冷的散热方案，由于存在空调压缩机的功耗，导致 PUE 值下降到 1.5 以下较为困难。而液冷方案通过自然冷却，实现大部分或者 100%的无机械制冷，从而大幅降低压缩机等机械制冷设备功耗，从而有望将 PUE 值降低到 1.2以下，满足政策要求，同时降低未来用电成本。 数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，受益于液冷产业发展，建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、科华数据、润泽科技、网宿科技等。 风险提示： 1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 -34%-24%-14%-4%6%16%26%36%2023-082023-122024-042024-08计算机沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。998345867行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 3 2. 市场行情回顾 ............................................................... 4 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 4 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 5 3. 重点公司动态 ............................................................... 6 3.1. 基础软硬件 ........................................................... 6 3.2. 工业软件 ............................................................. 6 3.3. 网络安全 ............................................................. 7 3.4. 智能网联车 ........................................................... 7 3.5. AI 应用软件 ........................................................... 7 3.6. 医疗信息化 ........................................................... 7 3.7. 政务信息化 ........................................................... 7 3.8. 低空经济 ............................................................. 7 3.9. AI 大数据应用 ......................................................... 7 3.10. 卫星互联网 ........................................