机械设备行业世界机器人大会点评报告：机器人产业趋势明朗，国内制造业优势明显

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 机械设备 2024 年 08 月 25 日 机器人产业趋势明朗，国内制造业优势明显 看好 ——世界机器人大会点评报告 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 联系人 胡书捷 (8621)23297818× husj@swsresearch.com 事件： ⚫ 8 月 21 日，2024 世界机器人大会在北京开幕，并举办论坛、博览会、大赛及配套活动，机器人创新新品、应用新场景纷纷亮相。 本期投资提升： ⚫ 世界机器人大会是我国机器人行业展示前沿技术、未来趋势的重要窗口。8 月 21 日至25 日，2024 世界机器人大会在北京举行。其中，大会论坛邀请了 416 位国内外顶尖科学家、企业家等，围绕产业动向、前沿技术和创新成果展开讨论；博览会展出了 169家企业的 600 余件创新产品，其中 60 余款首发新品，突出技术创新与应用方面；27款人形机器人亮相，数量远超往年。 ⚫ 工信部党组成员、副部长辛国斌出席大会出席开幕会并致辞，强调机器人产业的战略意义以及我国的国际地位。辛部长提到：机器人是人工智能技术和实体经济融合的重要领域；我国已成为全球机器人科技创新、应用拓展和行业治理的重要力量：我国相关有效专利超 19 万项，占全球比重 2/3；连续 11 年成为全球最大工业机器人市场；制定出台机器人产业系列政策规划，参与国际标准制修订等；下一步，工信部将积极培育壮大机器人产业。 ⚫ 从本次大会看人形机器人的发展趋势：运动控制技术提升，初步探索场景落地和商业化，硬件持续优化迭代。相比去年大会，今年人形机器人明显进步：1）运动控制能力进化：去年多处于 demo 阶段，今年机器人的运动能力、稳定性、灵活度、走路速度明显进步；2）初步探索场景落地和商业化：今年众多公司开始与下游合作、现场测试甚至实现销售，目前场景主要为制造业生产线和商用零售门店；3）灵巧手能力进步：双手是实现实际功能的关键，今年灵巧手基本成为标配，自由度增加、触觉和力传感器的应用是趋势。 ⚫ 中国制造业正在展示出巨大优势，看好国内的本体及供应链公司。中国机器人产业进步非常快，机器人整机持续迭代，不断推出新品，并且仍然在持续进化；硬件供应链成熟，减速器、电机、传感器、丝杠等核心零部件基本都已实现国产替代。我们长期看好人形机器人的发展趋势，建议重点关注：1）总成环节：三花智控、拓普集团；2）减速器：绿的谐波、中大力德、双环传动；3）丝杠：北特科技、贝斯特、恒立液压、五洲新春等；4）电机：鸣志电器、兆威机电、汇川技术等。 ⚫ 风险提示：机器人技术研发进度不及预期风险、个股基本面不及预期风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共3页 简单金融 成就梦想 表 1：重点公司估值表 公司代码 公司简称 2024/8/23 EPS（元/股） PE PB 收盘价（元/股） 23A 24E 25E 26E 23A 24E 25E 26E 002050 三花智控 16.40 0.78 0.95 1.13 1.34 21 17 15 12 8 601689 拓普集团 31.69 1.28 1.73 2.25 2.76 25 18 14 12 6 688017 绿的谐波 61.02 0.50 0.72 1.09 1.34 122 84 56 45 10 002896 中大力德 24.10 0.48 0.63 0.77 0.93 50 38 31 26 5 002472 双环传动 19.13 0.97 1.22 1.52 1.84 20 16 13 10 3 603009 北特科技 15.22 0.14 0.21 0.31 0.45 107 74 50 34 2 300580 贝斯特 13.11 0.53 0.66 0.85 1.04 25 20 15 13 4 601100 恒立液压 45.83 1.86 2.05 2.41 2.86 25 22 19 16 6 603667 五洲新春 12.95 0.38 0.53 0.67 0.80 34 24 19 16 3 603728 鸣志电器 32.59 0.33 0.53 0.72 0.86 97 62 46 38 10 003021 兆威机电 39.18 0.75 0.96 1.29 1.64 52 41 30 24 4 300124 汇川技术 39.90 1.77 2.07 2.55 3.07 23 19 16 13 8 资料来源：iFinD、申万宏源研究 注：盈利预测均为 iFinD 一致预测 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共3页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 华东组 茅炯 021-33388488 maojiong@swhysc.com 银行团队 李庆 021-33388245 liqing3@swhysc.com 华北组 肖霞 010-66500628 xiaoxia@swhysc.com 华南组 李昇 0755-82990609 lisheng5@swhysc.com 华东创新团队 朱晓艺 021-33388860 zhuxiaoyi@swhysc.com 华北创新团队 潘烨明 15201910123 panyeming@swhysc.com 股票投资评级说明 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） ：相对强于市场表现 20％以上； 增持（Outperform） ：相对强于市场表现 5％～20％； 中性（Neutral） ：相对市场表现