机械行业周报：看好拖拉机大型化与工程机械、船舶景气提升

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2024/08/19-2024/08/23）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 2.52%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 13；同期沪深 300 指数下跌 0.55%。2024 年至今表现：SW 机械设备指数下跌 20.96%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 17；同期沪深 300 指数下跌 3.03%。 核心观点：  7 月大拖产量占比同比继续提升，继续看好拖拉机大型化。根据国家统计局，2024 年 7 月我国大型拖拉机产量6205 台，同比增长 15.6%，大型拖拉机产量占比 21.5%，同比提升 4.9pct；2024 年 1-7 月我国大型拖拉机产量71611 台，同比增长 11.3%，大型拖拉机产量占比 22.7%，同比提升 3.8pct。继续看好拖拉机大型化的行业趋势，建议关注国产大型拖拉机龙头一拖股份。  8 月挖机内外销均有望实现增长，关注工程机械内外共振机会。根据 CME 预测，24M8 挖机（含出口）销量 14300 台左右，同比增长 9%左右，市场持续回暖。分市场来看：1）国内：24M8 国内挖机销量预计为 6600 台，同比+17%，国内市场有望连续 6 个月实现正增长，内需筑底信号明确。2）海外：24M8 挖机出口销量预计为 7700台，同比+4%，7 月挖机出口销量降幅明显收窄，并有望在 24M8 实现增长，主要得益于国产品牌去库、去年同期低基数、海外市场温和复苏。从出口金额来看，24M7 中国工程机械出口金额为 43.92 亿美元，同比+7.21%，持续保持正增长。我们看好下半年工程机械板块迎来内外共振机遇，建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。  8 月造船价持续上行，看好中国船企盈利能力提升与份额增长。（1）价格端，根据克拉克森，全球新造船价格自 21Q1 持续上涨，24 年 8 月全球新造船价格指数达 188.20，同比+8.44%，环比+0.12%，较年初提升 5.5%，较2020 年底部提升 49.8%。（2）成本端，8 月至今上海 20mm 造船板平均价格同比-17.4%，环比-7.1%，船价与钢价剪刀差继续拉大，看好船企未来盈利能力持续提升。（3）份额上，1-7M24 中国造船接单 DWT 份额达 72.6%，较 23 年底的 64.6%提升 8.0pct；金额份额达 58.8%，较 23 年底的 54.4%提升 4.4pct。建议关注国内造船企业龙头中国船舶和船用低速发动机龙头中国动力。 投资建议：  见“股票组合”。 风险提示：  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 5 3、核心观点更新................................................................................. 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1 通用机械 ................................................................................ 7 4.2 工程机械 ................................................................................ 8 4.3 铁路装备 ................................................................................ 9 4.4 船舶数据 ............................................................................... 10 4.5 油服设备 ............................................................................... 11 4.6 工业气体 ............................................................................... 12 5、行业重要动态................................................................................ 12 6、风险提示.................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 6 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 7 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 7 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 7 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 7 图表 8： 我国工业机器人产量及当月同比 ........................................................... 8 图表 9： 我国金属切削