通信行业周报：中国联通半年报稳健增长，国家能源局推动配电网高质量发展

证券研究报告 行业研究 行业周报 通信 行业研究/行业周报 A 中国联通半年报稳健增长，国家能源局推动配电网高质量发展 ——通信行业周报（2024.8.12-2024.8.16） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 运营商：中国联通半年报稳健增长。据第一财经 8 月 15 日报道，中国联通当日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入 1973.41 亿元，同比增长 2.9%；净利润 60.39 亿元，同比增长 10.9%；基本每股收益 0.19 元。公司拟每 10 股拟派发现金股利人民币 0.959 元（含税）。我们认为，受益于5G-A持续落地和推进，运营商有望在多领域持续受益，盈利能力及战略布局有望进一步推进。 电网智能化：国家能源局推动配电网高质量发展。据财联社 8 月 13日电，国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027 年）》。围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务。我们认为，随着国家能源局对电网及配电网高质量发展的推动，产业链相关厂商有望受益。 通信设备：上海推进 5G-A 基站规模部署。据证券时报网 8 月 16 日讯，上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网 助力我市低空经济发展的指导意见》，其中指出，推进5G-A基站规模部署，分阶段进行低空通信网络覆盖。我们认为，随着上海等地推进5G-A 基站规模部署，以及推动和强化低空通信网络覆盖，相关通信设备厂商有望受益。 市场行情回顾 本周（8.12-8.16），A 股申万通信指数上涨 2.42%，整体跑赢沪深 300指数 2pct，跑赢创业板综指数 1.84pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信服务 (申万)(3.3%)、通信设备(申万)(1.99%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(9.78%)、道琼斯美国科技(6.33%)、纳斯达克(5.29%)、申万通信(2.42%)、恒生科技(0.65%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好以 AI 为核心的算力产业链，并建议关注卫星互联网的中长期机会。 光通信：受益于算力需求持续提升，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。 通信设备：受益于算力带动的通信基础设施建设需求，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等。 卫星互联网：有望受益于卫星互联网产业的持续发展，建议关注华测导航等。 电力智能化：电力通信模组及网关供应商有望受益于智能电网升级建设、配电网数智化改造、以及分布式光伏柔性调控，建议关注威胜信息等。 ◼ 风险提示 国际摩擦对立加剧风险、下游 AI 需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。 增持 (维持) 行业： 通信 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 分析师： 黄伯乐 E-mail： huangbole@yongxingsec.com SAC编号： S1760520110001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《中国移动半年报稳健增长，AI 需求推动 Lumen 获大额订单》 ——2024 年 08 月 15 日 《电网投资加码，推动数智化升级》 ——2024 年 08 月 10 日 《6 月移动运营数据整体稳健，马斯克 xAI 旗下超算启用》 ——2024 年 08 月 07 日 -30%-22%-14%-6%2%10%08/2310/2301/2403/2406/2408/24通信沪深3002024年08月21日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................. 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 11 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（8.12-8.16） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（8.12-8.16） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（8.12-8.16） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（8.12-8.16）...................................................... 6 表目录 表 1: 通信行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（8.12-8.16） ................ 7 表 2: 通信行业本周重点公告（8.12-8.16）.................................................... 10 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心