房地产行业周报：7月商品房销售环比下降

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 房地产行业 ⚫ 本周市场回顾。第 33 周房地产板块指数弱于沪深 300 指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为-4.3%。沪深 300 指数报收 3345.63，周度涨幅为0.4%；创业板指数报收 1591.46，周度涨幅-0.3%；房地产指数（申万）报收1736.31，周度涨幅为-3.9%。 ⚫ 全国政策方面。国家统计局明确坚持消化存量与优化增量相结合，加快构建房地产发展的新模式。地方政策方面。南昌高新区发布购房补贴政策。贵阳取消住房公积金贷款提前还款次数限制。沈阳积极利用闲置土地和停缓建项目。成都放宽首套房认定范围，启动住房“以旧换新”计划。郑州拟出台认购配售型保障房可申请贷款的公积金新规。广州部分银行下调首套房贷利率。上海商品住房用地出让对市场热度较高的地块实行“双高双竞”。 ⚫ 本周新房销量较第 32 周减少，二手房销售量较第 32 周减少。第 33 周 44 大城市新房销售为 1.5 万套，较第 32 周减少 2.9%；21 大城市二手房销售 1.58 万套，较第32 周减少 4.1%。一线城市新、二手房交易较第 32 周分别减少 4.6%、增加 5.8%；二线城市新房、二手房交易较第 32 周分别减少 8.2%、减少 5.5%。库存量较第 32周增加，库销比较第 32 周增加。截至第 33 周，18 大城市库存为 93.0 万套，较第32 周增加 15.2 万套；库销比为 20.9 个月，较第 32 周增加 3.7 个月。本周土地市场活跃度较第 32 周下降。第 33 周 36 大城市市本级合计成交土地 25 块。土地出让金减少。2024 年第 33 周 36 大城市市本级土地出让金为 126 亿元，较第 32 周减少185 亿元。平均溢价率上升。2024 年第 32 周 36 大城市市本级土地成交平均溢价率11.4%，较第 32 周上升 3.5%。第 33 周 36 大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为 44 块。 ⚫ 重点公司公告。招商积余、万业企业、渝开发发布 2023 年分红情况。华侨城 A 发布 2024 年 7 月经营数据。津投城开、*ST 中迪、深物业 A 发布关于股票交易异常波动的公告。 ⚫ Q2 需求端放松政策带来的脉冲在 7 月基本收尾。24 年 7 月，单月销售面积和金额均有较大幅度的回落。国家统计局发布 2024 年 1-7 月份全国房地产市场基本情况报告，1-7 月，新建商品房销售面积 54149 万方，同比-18.6%，幅较 1-6 月收窄了 0.4个百分点；7 月单月，商品房销售面积为 6233 万方，较 6 月下降 44.7%。1-7 月新建商品房销售额 53330 亿元，同比-24.3%，降幅较 1-6 月收窄了 0.7 个百分点；7月单月，商品房销售额 6197 亿元，较 6 月下降 46.0%。进入 8 月后成交端受结构性回调影响，新房销售环比下行。根据克而瑞数据，8 月前两周 30 城新房总成交 289万方，较 7 月同期下降 21%，反映出 5.17 新政成效已明显减弱。二手房方面，根据克而瑞数据，7 月 10 个重点城市二手房成交面积总计为 986 万平方米，环比下降7.8%。一线城市中，北京、深圳 7 月成交面积分别为 153.8、47.2 万方，相较 6 月仍分别增长 5.5%、11.6%，而上海、广州 7 月成交面积为 169.5、94.0 万方，相较6月下降21.2%、1.3%。我们认为Q2需求端放松政策的效果释放已进入收尾阶段。而非常规的收储政策目前处于市场化、法制化框架下，商业可持续原则仍需坚持，但在一定程度上也能起到缓解部分困难房企的资金压力、助力楼市去库存的作用。随着各地收储方案陆续落地，持续关注收储对于后续市场销售及开发商的影响。 ⚫ 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险加剧。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2024 年 08 月 21 日 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 孙怡萱 sunyixuan@orientsec.com.cn 收储商品房，商业可持续原则仍坚持 2024-08-12 政策重申支持消化存量和优化增量 2024-08-06 仍需期待收储等超常规政策 2024-07-29 7 月商品房销售环比下降 看好（维持） 房地产行业行业周报 —— 7月商品房销售环比下降 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目录 1.第 33 周市场行情回顾（2024.08.10~2024.08.16） ..................................... 4 1.1 第 33 周行业指数表现 ................................................................................................... 4 1.2 第 33 周地产板块个股表现............................................................................................ 4 2.行业及公司要闻回顾（2024.08.10~2024.08.16） ....................................... 4 2.1 行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾 ............................................................................... 5 2.3 重点城市土地市场跟踪 ................................................................................................. 7 2.4 重点公司一周要闻回顾 ................................................................................................. 9 投资建议 ..............................................................