轻工行业周报：上半年家具制造业营收同比增长5%

申港证券股份有限公司证券研究报告 轻工行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 上半年家具制造业营收同比增长 5% ——轻工行业周报 投资摘要： 每周一谈：上半年家具制造业营收同比增长 5%  上半年家具制造业营收同比增长 5%。家具行业作为重要的民生产业，是满足人民对美好生活需要的重要领域。随着各地房地产市场政策优化调整力度加大，市场预期逐渐向好，刺激家具市场消费潜力释放，加之家具行业产品创新、定制化能力的提升，极大满足消费者多样化、个性化需求，带动家具行业经济运行持续回升向好。2024 年 1－6 月，规模以上家具制造业企业营业收入 3101.8 亿元，同比增长 5.0%；实现利润总额 137.8 亿元，同比增长3.8 %。  上半年家用电冰箱、空气调节器、洗衣机产量均增长。家电行业是我国国民经济传统优势产业，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。各地家电产品以旧换新活动有效开展和夏季消费旺季需求增加，促使家电产品产量保持平稳较快增长。2024 年 1－6 月，全国家用电冰箱产量 5051.0 万台，同比增长 9.7%；房间空气调节器产量 15705.6 万台，同比增长 13.8 %；家用洗衣机产量 5311.6万台，同比增长 6.8 %。  持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 市场回顾（8 月 12 日-8 月 16 日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-2.00%，在申万 31 个一级行业中排名第 21。本周轻工制造行业指数下跌2.00%，沪深 300 指数上涨 0.42%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，下跌 0.44%，造纸板块表现相对较差，下跌 2.60%。年初至今涨跌幅，轻工制造行业指数下跌 25.34%，沪深 300 指数下跌 2.49%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌 17.78%，文娱用品板块表现相对较差，下跌 31.38%。 投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 、 评级 增持（维持） 2024 年 08 月 19 日 孔天祎 分析师 SAC 执业证书编号：S1660522030001 18624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料 轻工行业股票家数 152 轻工行业平均市盈率 18.11 市场行业平均市盈率 11.59 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.轻工行业周报《深圳收购商品房用作保障性住房》2024-08-11 2.轻工行业周报《8 部门印发<积极推进家装以旧换新工作方案>》2024-08-05 3.轻工行业周报《6 月家具出口增速下滑 持续关注家居板块》2024-07-31 4.轻工行业周报《消费品以旧换新 持续关注家居板块》2024-07-25 5.轻工行业周报《6 月 BHI、卖场销售额双增长 持续关注家居板块》2024-07-18 6.轻工行业周报《家具制造业增幅下降 持续关注家居板块》2024-07-10 7.轻工行业周报《进一步调整房地产政策 持续关注家居板块》2024-06-30 8.轻工行业周报《5 月货物进出口较快增长 关注出口类家居企业》2024-06-23 9.轻工行业周报《4 月出口回暖 关注出口类家居企业》2024-06-02 10.轻工行业周报《上海楼市政策调控 持续关注家居板块》2024-05-28 申港证券股份有限公司证券研究报告 轻工行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 内容目录 1. 上半年家具制造业营收同比增长 5% .................................................................................................................................... 3 2. 本周行情回顾 ..................................................................................................................................................................... 3 3. 重要新闻及公司公告 .......................................................................................................................................................... 4 3.1 新闻 ......................................................................................................................................................................... 4 3.1.1 日本制纸将削减文化纸产能 加强纸巾和包装业务 ........................................................................................ 4 3.1.2 2024 年第二季度我国特种纸进出口数据发布 ................................................................................................ 5 3.2 公司公告 .................................................................................................................................................................. 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 5 图表目录 图 1： 本周申万一