美容护理行业周报:美护增长韧性凸显,市场关注度提升
1| 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 美容护理 美护增长韧性凸显,市场关注度提升 美容护理行业周报(2024/08/12-08/16) 核心结论 分析师 李雯 S0800523020002 13418643430 liwen1@research.xbmail.com.cn 联系人 孙阿敏 15906534296 sunamin@research.xbmail.com.cn 相关研究 美容护理:即将进入中报密集披露期,关注业绩 超 预 期 机 会 — 美 容 护 理 行 业 周 报(2024/08/05-08/09) 2024-08-12 美容护理:江苏吴中布局 PDRN 水光,华熙生 物 颈 纹 针 获 批 — 美 容 护 理 行 业 周 报(2024/07/29-08/02) 2024-08-05 美容护理:上美股份中报预告强劲增长,联合利华美容板块表现亮眼—美容护理行业周报(2024/07/22-07/26) 2024-07-29 本周行情回顾:本周美容护理行业下跌-2.09%,相对沪深 300 指数收益-2.51pcts。涨幅前五的公司为嘉亨家化(12.18%)、科笛-B(11.18%)、复锐医疗科技(7.26%)、名臣健康(6.67%)、华东医药(5.18%)。 行业重点数据:7 月我国社会消费品零售总额同比增长 2.7%,增幅环比上升0.7pct;化妆品类消费零售额同比下滑 6.1%,增幅环比上升 8.5pct。 重要公告及新闻:1)华东医药发布 2024 年半年度报告,24H1 收入 209.65亿元/+2.84%,归母净利润 16.25 亿元/+13.85%。2)润本股份 24H1 收入7.44 亿元/+28.47%,归母净利润 1.80 亿元/+50.69%。3)昊海生科 24H1收入 14.04 亿元/+6.97%,归母净利润 2.35 亿元/+14.64%。4)科思股份 24H1收入 14.05 亿元/+18.01%,归母净利润 4.21 亿元/+20.24%。5)华东医药子公司中美华东与 IMBiologics 公司签署产品独家许可协议,中美华东获得两款自身免疫疾病治疗产品 IMB-101 和 IMB-102 在 37 个亚洲国家的独家开发、注册及商业化权益。6)艾尔建美学创新产品乔雅登盈致获批。7)科丝美诗 24Q2 净销售额 28.84 亿元/+15.1%,达成其历史上最大季度销售额。 资金持仓:环比看,当周外资增配普门科技、华东医药、福瑞达幅度最大,环比分别为 30.1%/3.7%/1.2%。 投资建议:进入半年报密集披露期,Q3 美护淡季建议关注中报超预期或股价震荡带来的机会。医美板块:1)推荐行业龙头爱美客:H2 预计将回归低基数下的同比高增。2)重组胶原蛋白赛道:推荐巨子生物,医美三类械产品持续推进中;建议关注锦波生物,中报业绩预告超预期。两个公司全年利润预期均有望持续上修。3)推荐江苏吴中:重磅新品童颜针艾塑菲进入多家头部机构,供货量快速增长,成为市场关注重点,近期新增布局 PDRN 水光等创新管线,不断丰富产品力。4)医药板块预期有所修复,华东医药中报利润端超预期;普门科技预期稳健增长,估值处于历史较低位置;伟思医疗市场预期已在低点,建议在波动中布局。5)港股市场预期回暖,推荐估值处于低位的美丽田园医疗健康,建议关注复锐医疗科技。 美妆及个护板块:1)推荐巨子生物:推出多款新品利于线上高增,焦点面霜和精华有望成为爆款;2)推荐珀莱雅:运营优秀,有望持续超预期;3)国民品牌定位清晰,线上运营较为成功的标的:推荐润本股份、百亚股份,建议关注上美股份。4)经营处于拐点,线上转型取得成效的标的:推荐丸美股份、福瑞达,建议关注水羊股份。5)增速有望实现逐季回升的标的:推荐贝泰妮、上海家化、华熙生物。 风险提示:消费弱复苏;医美行业政策风险;新品推广和销售不及预期。 证券研究报告 2024 年 08 月 20 日 行业周报 |美容护理 西部证券 2024 年 08 月 20 日 2| 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 z 索引 内容目录 一、 本周板块行情回顾 ........................................................................................................... 3 1.1 板块表现 ...................................................................................................................... 3 1.2 个股情况 ...................................................................................................................... 3 二、 行业重点数据跟踪 ........................................................................................................... 4 2.1 社零月度数据 ............................................................................................................... 4 三、 重要公告及新闻 .............................................................................................................. 5 3.1 公司公告 ...................................................................................................................... 5 3.2 行业新闻 ...................................................................................................................... 8 四、 资金持仓 ....................................................................................................................... 11 五、 投资建议 ................................................................................
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