【每周经济观察】第31期：乘用车零售增速转正

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 每周经济观察 2024 年 08 月 18 日 【每周经济观察】第 31 期 乘用车零售增速转正 报告摘要  景气向上 1、商品消费：乘用车零售增速转正。8 月前 11 日，乘用车零售销量同比转正至+7.3%。7 月，乘用车市场零售同比为-2.8%。 2、贸易：上海出口集装箱综合运价指数微幅反弹。8 月 16 日，上海出口集装箱综合运价指数较上期上涨 0.8%，前值-2.4%；美西和美东航线运价上涨，欧洲、南美航线运价下跌。 3、物价：农产品价格上涨。猪肉平均批发价收于 27.38 元/千克，上涨 4.5%。蔬菜批价上涨 7.3%，水果批价上涨 0.5%，鸡蛋批价上涨 3.1%。  景气向下 1、华创宏观 WEI 指数再次下行。截至 8 月 11 日，指数为 2.56%，较 8 月 4日下行 1.24%。过去一周回落的分项包括乘用车批零、商品房成交面积、钢厂线材产量、沥青开工率、BDI、电影票房、半钢胎开工率，回升的分项包括煤炭港口吞吐量、失业金领取条件（百度搜索指数）、PTA 产业链负荷率、失业（百度搜索指数）、找工作（百度搜索指数）。 2、出行链：地铁出行增速有所回落。8 月上半月，27 城地铁客运日均 7995万人，同比+2.7%，环比 7 月-1.7%。7 月地铁客运日均 8132 万人，同比+6.4%。 3、外需：韩国 8 月前 10 天出口同比降至 16.7%，前值 33.8%。 4、物价：港口动力煤、焦煤及螺纹钢价格下跌。山西产动力末煤(Q5500)秦皇岛港平仓价、京唐港山西主焦煤库提价、钢之家焦炭价格指数分别下跌 1.1%、1.1%、5.1%；螺纹钢现货价收于 3120 元/吨，下跌 3.1%。  利率：短端利率快速上行。截至 8 月 16 日，1 年期、5 年期、10 年期国债收益率分别报 1.5341%、1.8901%、2.1978%，较 8 月 9 日环比分别变化+7.79bps、+1.95bps、-0.08bps。  风险提示：数据更新不及时。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 相关研究报告 《【华创宏观】WEI 指数连续两周下滑——每周经济观察第 30 期》 2024-08-12 《【华创宏观】日本名义工资增速创 1997 年以来最高水平——海外周报第 56 期》 2024-08-12 《【华创宏观】出口高频边际走弱——每周经济观察第 29 期》 2024-08-05 《【华创宏观】过去 25 年美国就业结构变迁的七点发现——海外周报第 55 期》 2024-08-05 《【华创宏观】降息的由来：后地产时代的信用困境——每周经济观察第 28 期》 2024-07-29 华创证券研究所 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 每周经济观察 ............................................................................................................................. 4 （一）华创宏观 WEI 指数再度下行 ................................................................................ 4 （二）需求：乘用车零售增速转正，地铁出行有所回落 ............................................. 4 （三）生产：水泥发运及螺纹表观消费略有回升 ......................................................... 5 （四）贸易：上海出口集装箱综合运价指数微幅反弹 ................................................. 6 （五）物价：农产品价格涨，煤炭和螺纹价格跌 ......................................................... 7 （六）利率债：8 月已知新增专项债发行超 4000 亿 .................................................... 8 （七）资金：短端利率快速上行 ..................................................................................... 9 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际 GDP 同比增长率.................... 4 图表 2 27 城地铁客运走势 .................................................................................................... 5 图表 3 国内执行航班数仍在高位 ......................................................................................... 5 图表 4 67 城商品房成交面积走势 ........................................................................................ 5 图表 5 汽车零售增速反弹 ..................................................................................................... 5 图表 6 9 个行业开工率情况 .................................................................................................. 6 图表 7 本周，BDI 同比回落，RJ/CRB 指数同比回升 ....................................................... 6 图表 8 上周，监测港口集装箱吞吐量继续回升 ..........................................................