交运行业低空经济周报(第64期)：十部门发文推动低空经济标准体系建设，2026或步入低空建设提速年

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 交通运输 2026 年 2 月 8 日 华创交运|低空经济周报（第 64 期） 推荐 （维持） 十部门发文推动低空经济标准体系建设，2026 或步入低空建设提速年 ❑ 十部门发文推动低空经济标准体系建设，2026 或步入低空建设提速年。1、2月 2 日，新华社报道，近日市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025 年版）》。指南明确，到2027 年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求。重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域。2、我们认为：十部门联合发布《建设指南》，意味着低空经济顶层设计进入到实际建设落地阶段，对各地政府推动经济产业成体系发展，对低空产业链参与单位如何参与建设提供了明确的指引，这将有助于低空产业建设提速。我们继续强调“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”的投资框架。 ❑ 2、峰飞航空发布全新 5 吨级 eVTOL 产品。1、2 月 5 日，峰飞航空科技自主研发的全球首款 5 吨级 eVTOL——V5000 天际龙正式亮相，并在峰飞航空白莲湖低空基地完成转换飞行。纯电版最大航程 250 公里，混动版最大航程可达1500 公里。客运版可搭载 10 人，货运版可实现吨级货物运输，助推大载重航空器向“重型空中平台”的跨越式突破。2、我们认为 5 吨级 eVTOL 未来若实现商业化应用，将使得空中物流与载人运输的通达性明显提升，座公里成本明显下降。我们在深度报告《低空+物流：新质生产力的经济账怎么算——华创交运低空 60 系列研究（二十一）》中，对大型无人机 Vs 公路货运的场景做过测算，报告中以商载 1.5 吨翊飞航空科技的 ES1000 为例（与峰飞天际龙可实现吨级货物运输类似），与传统公路货运进行对比，发现时效溢价优势显著。 我们认为，峰飞发布新产品，取得多项参数全球领先，再次证明我国 eVTOL企业处于全球第一梯队，未来将在全球低空大市场中占有重要的地位。 ❑ 三、华创交运|低空 60 指数：本周下跌 1.6%，全年上涨 1%。1、指数表现：2 月 6 日，华创交运|低空 60 指数为 154.28 点，周下跌 1.6%。全年累计表现：华创交运|低空 60 指数上涨 1%，作为比较，沪深 300 指数全年上涨 0.3%，Wind 全 A 指数上涨 4.4%，创业板指上涨 1%。2、个股表现：周涨幅前三，中航高科（5%）、富临运业（4%）、天和防务（3%）。周跌幅前三，商络电子（-15%）、亿航智能（-12%）、纵横股份（-10%）。全年累计看，涨幅前五分别为：富临运业（38%）、咸亨国际（30%）、应流股份（26%）、航天电子（22%）、商络电子（20%）。 ❑ 四、投资建议：1、从产业链维度，我们建议重点关注：环节 1：主机厂：新质生产力的链主。通航飞机+eVTOL：万丰奥威；通航飞机：西锐；eVTOL：亿航智能；无人机：绿能慧充、纵横股份、航天彩虹、中无人机。环节 2：供应链：共建繁荣体系。航发市场：宗申动力、应流股份；电机电控：英搏尔。环节 3：低空数字化：莱斯信息、四川九洲、深城交、苏州规划、苏交科；环节4：低空基础设施-雷达：国睿科技、纳睿雷达、四创电子、航天南湖；低空基础设施-反无：联创光电；环节 5：运营：在应用端探索商业闭环。低空+通航：中信海直；低空+文旅：祥源文旅；低空+物流：富临运业。2、自 2024 年 1 月起，我们开启对低空经济的重点研究，围绕产业链已经发布 26 篇深度，深度覆盖 15 家重点公司，具体请参见正文。 ❑ 风险提示：政策推进不及预期，飞行器安全风险。 证券分析师：吴一凡 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 执业编号：S0360516090002 证券分析师：梁婉怡 邮箱：liangwanyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523080001 证券分析师：吴晨玥 邮箱：wuchenyue@hcyjs.com 执业编号：S0360523070001 证券分析师：霍鹏浩 邮箱：huopenghao@hcyjs.com 执业编号：S0360524030001 证券分析师：卢浩敏 邮箱：luhaomin@hcyjs.com 执业编号：S0360524090001 证券分析师：李清影 邮箱：liqingying@hcyjs.com 执业编号：S0360525080004 联系人：刘邢雨 邮箱：liuxingyu@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 121 0.02 总市值(亿元) 33,743.58 2.65 流通市值(亿元) 29,308.21 2.86 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 0.5% 4.0% 10.3% 相对表现 3.6% -8.9% -10.5% 相关研究报告 《华创交运公用可控核聚变双周报（第 6 期）：星能玄光 FLAME 装置首次放电成功，核聚变多种技术路线并行推进》 2026-02-01 -8%2%13%23%25/0225/0425/0725/0925/1126/022025-02-07~2026-02-06交通运输沪深300华创证券研究所 华创交运|低空经济周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 一、十部门发文推动低空经济标准体系建设，2026 或步入低空建设提速年 （一）十部门发文推动低空经济标准体系建设，2026 或步入低空建设提速年 2 月 2 日，新华社报道，近日市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025 年版）》。 指南明确，到 2027 年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求。到 2030 年，低空经济领域标准超过 300 项，结构优化、先进合理、国际兼容的低空经济标准体系基本形成，为低空经济安全健康发展提供有力支撑。 指南坚持“安全为基、创新驱动、产业协同、国际接轨”，重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域，建立技术标准与管理规范融合、国内标准与国际规则融合、强制性标准与推荐性标准融合、基础标准与场景标准融合的“四维融合”标准供给体系，强化标准全生命周期管理，构建央地协同、产学研联动的标准化创新生态，为低空经济安全健康发展提供有力支撑。 图表 1 低空经济标准体系结构 资料来源：中国政府网 我们认为：十部门联合发布《建设指南》，意味着低空经济顶层设计进入到实际建设落地阶段，对各地政府推动经济产业成体系发展，对低空产业链参与单位如何参与建设提供了明确的指引，这将有助于低空产业建设提速。我们继续强调“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”的投资框架。 （二）峰飞航空发布全新 5 吨级 eVTOL 产品 根据峰飞航空公众号报道《全球首款！峰飞航空 5 吨级