电力设备行业：深入推进绿色低碳发展，规划社会绿色转型道路

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业点评 | 电力设备 深入推进绿色低碳发展，规划社会绿色转型道路  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 电力设备 -1.57 -15.10 -33.71 沪深 300 -3.97 -8.82 -13.53 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：光储需求临触底修复，关注新技术迭代机会—光伏行业 24 年中期策略报告 2024-08-13 电力设备：新型电力系统方案推动电网设备投资，持续推荐风电和光储板块—电新行业周报20240805-20230811 2024-08-11 电力设备：全球海风装机需求共振，陆风风机具备出口机会—风电行业 2024 年中期策略报告 2024-08-09 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，首次系统部署全面绿色转型工作。8 月 11 日，《中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》）发布，是对二十届三中全会决定中提到的加快经济社会发展全面绿色转型的详细阐述与具体规划。 本次《意见》中，涉及电新方向的阐述主要有发展非化石能源、构建新型电力系统、加快煤电改造、推广低碳交通工具、丰富绿色转型金融工具等方面，在每个方面均提出了下一阶段发展目标： （1）加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，推进氢能“制储输用”全链条发展，非化石能源消费比重提高到 25%左右； （2）加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道的衔接协同；加强电力需求侧管理。深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制； （3）加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电； （4）大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。到 2030 年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比 2020 年下降 9.5%左右；建设一批低碳（近零碳）车站、机场、码头、高速公路服务区，因地制宜发展高速公路沿线光伏； （5）丰富绿色转型金融工具。延长碳减排支持工具实施年限至 2027 年年末，为传统行业领域绿色低碳转型提供合理必要的金融支持。优化绿色转型投资机制。 《意见》发布或将助推源、网、荷、储四大环节下一阶段建设节奏，推荐光伏相关标的：阳光电源、昱能科技、德业股份、迈为股份、中信博、协鑫科技，推荐风电相关标的：明阳智能、金风科技、东方电缆、中天科技，建议关注运达股份、大金重工。推荐电网建设标的：思源电气、海兴电力、东方电子、平高电气、国电南瑞、许继电气、伊戈尔、华明装备。电动车产业链推荐欣旺达、科达利、珠海冠宇、宁德时代，充换电推荐特锐德、绿能慧充，关注盛弘股份、道通科技、协鑫能科、通合科技。氢能重点关注华光环能、华电重工、昇辉科技、永安行、江苏神通。 风险提示： 宏观经济波动风险，政策落地不及预期风险，市场竞争加剧 -37%-32%-27%-22%-17%-12%-7%-2%2023-082023-122024-04电力设备沪深300证券研究报告 2024 年 08 月 14 日 行业点评 | 电力设备 西部证券 2024 年 08 月 14 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 加快经济社会发展全面绿色转型，顶层设计文件规划绿色转型道路 ...................................... 3 图表目录 表 1：《意见》中在“发展非化石能源”方向描述的详细解读 ................................................. 3 表 2：《意见》中在“构建新型电力系统”方向描述的详细解读 .............................................. 4 表 3：《意见》中在“加快煤电改造”方向描述的详细解读 ..................................................... 6 表 4：《意见》中在“推广低碳交通工具”方向描述的详细解读 .............................................. 6 表 5：《意见》中在“丰富绿色转型金融工具”方向描述的详细解读 ....................................... 7 表 6：电力及新能源未来发展展望 ........................................................................................... 9 行业点评 | 电力设备 西部证券 2024 年 08 月 14 日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 一、加快经济社会发展全面绿色转型，顶层设计文件规划绿色转型道路 8 月 11 日，《中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》）发布，这是中央层面首次对全面绿色转型进行系统部署。《意见》中针对发展非化石能源、构建新型电力系统、加快煤电改造、推广低碳交通工具、丰富绿色转型金融工具等方面提出了下一阶段更高要求，规划了下一阶段电力及新能源行业在绿色转型过程中的发展路线。 本次政策在电力及新能源方向涉及到五个方向：发展非化石能源、构建新型电力系统、推广低碳交通工具、加快煤电改造、丰富绿色转型金融工具，针对每个方向均提出了目标： （1）加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，推进氢能“制储输用”全链条发展，非化石能源消费比重提高到 25%左右。 （2）加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道的衔接协同；加强电力需求侧管理。深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制。 （3）加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电。 （4）大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。到 2030 年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比 2020 年下降 9.5%左右；建设一批低碳（近零碳）车站、机场、码头、高速公路服务区，因地制宜发展高速公路沿线光伏。 （5）丰富绿色转型金融工具。延长碳减排支持工具实施年限至 2027 年年末，为传统行业领域绿色低碳转型提供合理必要的金融支持。优化绿色转型投资机制。 表 1：《意见》中在“发展非化石能源”方向描述的详细解读 意见中的描述 过往相关文件及政策 过往描述 解读 加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推