传媒行业2024Q2基金持仓分析：持仓集中度提升，行业配置比例下降

请认真阅读文后免责条款传媒行业报告日期：2024 年 08 月 14 日持仓集中度提升，行业配置比例下降——传媒行业 2024Q2 基金持仓分析华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com相关阅读《声智科技发布 AzeroGPT 算法升级成果，开启 AI 硬件新体验—传媒行业周报》2024.08.05《7 月游戏版号发布，OpenAI 推出 AI搜索工具 SearchGPT—传媒行业周报》2024.07.29《AIGC 赋能，带动传媒迎来增长新曲线—传媒行业 2024 年度中期策略报告》2024.07.22事件：截至目前，公募基金 2024Q2 持仓报告已基本披露，我们根据申万传媒股票池（含 131 个传媒标的），对传媒板块的公募基金重仓持股情况进行统计分析。观点：较 2023Q2 与 2024Q1，2024Q2 A 股传媒持仓偏好有所回升。剔除行业被动基金后，重仓持股中传媒持股市值为 133.56 亿元，持股比例为 0.73%，环比增加 0.04pct，较 24Q1 有所回升。持仓集中度有所上升，游戏为重点配置板块。传媒行业 2024Q2重仓持仓前十占比 81.24%，前二十占比 92.89%，持股集中度较2024Q1 与 2023Q2 均有所回升。子板块配置较为分化。传媒行业子板块配置分化较明显。从2024Q2 各板块基金重仓持股比例来看，游戏、广告营销、影视院线位列前三，占传媒总体重仓配比的 71.34%。其中加仓标的集中在游戏、出版板块。部分公司游戏表现不达预期，致游戏板块持仓分化明显。游戏板块的个股：吉比特、世纪华通、掌趣科技、完美世界、姚记科技获增持，位列 2024Q2 公募基金加仓前十，恺英网络、巨人网络、浙数文化、神州泰岳、三七互娱、昆仑万维遭减持，游戏板块表现分化明显。投资建议：随着国内公司密集布局 AI 大模型，有望多维度赋能应用商业化落地，推动传媒板块增长。建议关注三大 AI 方向：①多模态 AI 应用，游戏行业，推荐三七互娱、世纪华通等；影视行业推荐万达电影等。②AI 教育，应用场景包括文献整理、校对润色、作业批改、考题生成、引导思考、答疑解惑、因材施教、多轮互动等，推荐中文传媒、凤凰传媒、山东出版、新华文轩、中南传媒等。③布局 AI 大模型或产品的公司。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示：新技术发展不及预期；板块竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。行业点评报告行业动态研究请认真阅读文后免责条款2表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/08/13EPS（元）PE股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E002555.SZ三七互娱13.171.201.371.531.6814.129.648.637.84601928.SH凤凰传媒10.151.160.720.770.8310.7714.1413.1512.26600373.SH中文传媒13.181.451.351.451.539.259.759.118.60002602.SZ世纪华通3.120.070.350.410.49-5.428.997.576.39601811.SH新华文轩14.111.281.411.541.6512.0710.029.188.53002739.SZ万达电影10.400.420.600.750.88-14.7617.4313.7911.82601019.SH山东出版11.491.140.810.880.9711.6514.2513.0811.80601098.SH中南传媒12.501.030.820.870.9313.0515.3314.3613.45数据来源：Wind，华龙证券研究所；其中，所有 EPS 预测数据来自万得一致预期。行业动态研究请认真阅读文后免责条款3内容目录1.A 股传媒仍处低配，24Q2 持仓偏好有所回升..................................................................................42.传媒 24Q2 持仓集中度有所上升，游戏Ⅱ板块为重点配置..............................................................43.子板块配置较为分化............................................................................................................................ 54.游戏与出版加仓表现突出，游戏板块表现分化................................................................................55.投资建议................................................................................................................................................ 76.风险提示................................................................................................................................................ 8图目录图 1：2023 年 Q2、2024 年 Q1、2024 年 Q2 传媒持股总市值及占比................................................... 4图 2：2023 年 Q2、2024 年 Q1、2024 年 Q2 主动基金传媒持股总市值及占比................................... 4图 3：2024 年 Q2 传媒各板块重仓市值及占比........................................................................................5表目录表 1：2024Q2 公募基金传媒重仓持仓市值前十......................................................................................5表 2：2024Q2 公募基金加仓前十排名......................................................................................................6表 3：2024Q2 公募基金减仓前十排名...............