传媒行业周报：恺英网络深化“非遗+游戏”融合实践，中国电影与营销服务加速出海

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒报告日期：2026 年 02 月 01 日恺英网络深化“非遗+游戏”融合实践，中国电影与营销服务加速出海——传媒行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《Qwen3-TTS 全系列模型开源上线，提供全面语音生成功能—传媒行业周报》2026.01.27《GLM-Image 国产算力训练落地，多模态开启“认知型生成”新范式—传媒行业周报》2026.01.20《MiniMax 成功挂牌港交所，全模态 AI开启商业化新纪元—传媒行业周报》2026.01.15摘要：恺英网络 996 传奇盒子与浙江文交所合作，“了不起的传奇人”正式启幕。2026 年 1 月 28 日，恺英网络 996 传奇盒子×浙江文化产权交易所合作签约仪式在杭州恺英网络大楼举行，标志着以非遗传承与数字游戏融合为核心的“了不起的传奇人”项目正式拉开帷幕。该项目以“非遗+游戏”为核心创新路径，依托传奇 IP 的海量用户与数字传播优势，为非遗技艺搭建年轻化展示平台。通过数字技术与传统文化的碰撞，为非遗传承开辟年轻化路径，也让玩家在竞技之外感受非遗魅力，实现文化价值与数字传播双向赋能。蓝标传媒荣获 Pinterest 年度增长奖项，横店影视 4 部出品影片亮相中马电影节。蓝色光标旗下蓝标传媒凭借在出海营销领域的卓越表现，荣获 Pinterest“年度增长领航合作伙伴”，标志着双方合作进入更深层次、更富成效的新阶段。同时，我国 2026 年首个境外中国电影节展活动“中马电影节”在马里启幕，展映的 7 部中国影片中，《我和我的父辈》《流浪地球 2》《飞驰人生 2》《热辣滚烫》等 4 部由横店影视旗下浙江横店影业有限公司参与出品。电影作为跨越语言的文化使者，将让民众领略中华文明的深厚底蕴，推动双方凝聚共识。投资建议：基于对恺英网络“非遗+游戏”跨界融合及蓝标传媒出海营销高增长赋能的分析，优质 IP 的文化价值延伸与全球化渠道建设正成为传媒板块增长的核心动能。建议重点关注在数字资产运营、品牌出海服务及高品质内容出口等领域具备领先竞争力的传媒标的。把握传媒板块三大核心方向：①AI 技术赋能：游戏产业加速融合 AI 技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP 价值释放：优质 IP 的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/1/30EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E002558.SZ巨人网络43.980.961.191.651.8422.637.026.723.9增持002517.SZ恺英网络24.920.761.041.221.3118.024.020.419.0买入0700.HK腾讯控股606.0020.94----31.6418.7----17.2未评级2400.HK心动公司85.951.71----4.5714.4----16.9未评级601595.SH上海电影29.860.200.540.720.8087.255.341.537.3增持002605.SZ姚记科技25.991.311.421.571.7120.518.316.615.2未评级002624.SZ完美世界18.84-0.680.410.800.93--45.423.420.3未评级300133.SZ华策影视9.270.130.180.250.3056.550.536.931.1未评级002343.SZ慈文传媒7.500.06------97.0------未评级002739.SZ万达电影11.84-0.430.410.560.68--28.721.117.5未评级002292.SZ奥飞娱乐9.37-0.190.050.090.12--185.698.776.0未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：恺英网络、上海电影、巨人网络盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 24 本周观点..................................................................................................................................................... 35 投资建议..................................................................................................................................................... 56 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1： 申万一级行业周涨跌幅一览..............................................................