广发流动性跟踪周报(8月第2期):融资余额再探底,基金发行仍低迷

识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 15 [Table_Page] 投资策略|定期报告 2024 年 8 月 13 日 证券研究报告 [Table_Title] 融资余额再探底,基金发行仍低迷 ——广发流动性跟踪周报(8 月第 2 期) [Table_Summary] 报告摘要: (说明:数据来源于 wind,如无特别说明,数据截至 2024.8.9。) ⚫ 股市流动性跟踪 一级市场:上周 IPO 规模为 6 亿元,前一周 IPO 规模为 28 亿元。 二级市场:上周两融规模下降,新发基金规模上升,A 股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项:国内基金(股票+混合)新发行11 亿元,重要股东增持约 5 亿元,两融融资下降 74 亿元,南下资金净流入 140 亿元,北上资金净流出 148 亿元,交易费用 66 亿元。 2024 年 8 月(截至 8 月 9 日),北上资金净流出 236.91 亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、医药生物、交通运输、房地产、公用事业,净流出行业前五名是家用电器、电力设备、非银金融、计算机、机械设备。 2024 年 8 月(截至 8 月 9 日),南下资金净流入 199.54 亿元。8 月累计净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、中国海洋石油、建设银行、中国银行。恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、金融业、公用事业、非必需性消费品、地产建筑业;恒生二级行业净买入前五名为软件服务、资讯科技器材、石油及天然气、地产、食物饮品。 投资者情绪:上周融资交易占比为 7.72%,前一周为 8.21%;上周日度平均换手率 1.00%,前一周为 1.04%;上周机构资金流出 229 亿元。 限售股解禁:上周限售股解禁 523 亿元,前一周限售股解禁 296 亿元,预计本周限售股解禁 515 亿元。 ⚫ 全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生 基础货币投放:上周央行公开市场操作及 MLF 净回笼 7597.6 亿元。上周投放逆回购 212.9 亿元,有 7810.5 亿元逆回购到期,逆回购净回笼 7597.6 亿元。 信用货币派生:2024 年 6 月,M1 同比下降 5.0%(前一期同比下降4.2%);M2 增速为 6.2%(前一期为 7.0%)。 ⚫ 全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率 货币市场:上周短端利率上行。SHIBOR 隔夜利率上行 21BP,DR001上行 23BP, DR007 上行 13bp,1 年期 MLF 保持不变。 国债市场:上周 1Y 国债收益率上行 7bp,10Y 国债收益率上行 7bp。 外汇市场:上周美元兑人民币汇率上行 0.51%至 7.17。 ⚫ 风险提示:全球经济下行压力超预期、美国衰退风险升温;海外政策及加息节奏不确定,带来全球流动性恶化风险;中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定,经济复苏力度低于预期;汇率贬值压力较大掣肘央行货币政策;下半年债券发行规模提升可能带来的流动性压力。 [Table_Author] 分析师: 刘晨明 SAC 执证号:S0260524020001 liuchenming@gf.com.cn 分析师: 郑恺 SAC 执证号:S0260515090004 SFC CE No. BUU989 021-38003559 zhengkai@gf.com.cn 分析师: 许向真 SAC 执证号:S0260524030005 xuxiangzhen@gf.com.cn 请注意,刘晨明,许向真并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人,不可在香港从事受监管活动。 [Table_Contacts] 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 15 [Table_Page] 投资策略|定期报告 目录索引 一、股市流动性跟踪 .......................................................................................................... 4 二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生 ........................................................ 11 三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率 ........................................................ 12 四、风险提示 ................................................................................................................... 13 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 15 [Table_Page] 投资策略|定期报告 图表索引 图 1:IPO 融资(周度) ....................................................................................... 5 图 2:重要股东增减持(A 股整体) ..................................................................... 5 图 3:新发股票型+混合型基金(周度) ............................................................... 6 图 4:两融融资余额(周度) ............................................................................... 6 图 5:陆港通北上资金流入净额(月度) ............................................................. 7 图 6:陆港通北上资金当周各行业净流入额.......................................................... 7 图 7:陆港通南下资金流入净额(月度) ............................................................. 7 图 8:陆港通南下资金当月个股净买入额 ............................................................. 7 图 9:陆港通南下资金行业净买入(恒生一级) .................................................. 8 图 10:

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