农林牧渔行业周报：猪价继续上行，带动相关农产品价格回暖

行 业 研 究 2024.08.11 2 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 农 林 牧 渔 行 业 周 报 猪价继续上行，带动相关农产品价格回暖 分析师 邱星皓 登记编号：S1220524070004 王泽华 登记编号：S1220523060002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 126 总股本(亿股) 1,448.52 销售收入(亿元) 7,270.52 利润总额(亿元) -98.97 行业平均 PE 11.18 平均股价(元) 8.14 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《生猪价格仍有超预期上涨可能》2024.08.04 《生猪价格高位上涨，供给减量持续兑现》2024.07.28 《生猪价格稳步上行，白羽鸡行情或有所回升》2024.07.21 《农业中报业绩预告透露了哪些线索？》2024.07.14 生猪养殖：生猪价格偏强上行，需求有望回暖 价格端：生猪价格偏强上行。据博亚和讯监测，本周生猪均价 20.41 元/kg，周环比+3.97%，两周环比+3.16%；仔猪均价 45.11 元/kg，周环比+0.40%，两周环比+0.81%。根据 Wind 数据，本周猪肉批发价格 25.85 元/kg，周环比+2.43%，两周环比+1.59%；自繁自养养殖利润 586.89 元/头，外购仔猪养殖利润 494.50 元/头。 周观点：供应方面，月初以来集团企业出栏节奏平缓，社会面养殖户面对猪价上涨出现了惜售情绪，导致当前市场上的猪源流通量相对有限。标猪与肥猪价格分化，肥猪溢价持续，推动产业压栏惜售情绪，短期内猪价或维持强势。整体而言，随着入秋天气转凉，猪肉需求季节性回升，以及供应持续偏紧，猪价将保持高位上行态势。 后续怎么看：供应仍然偏紧，需求仍将季节性回暖，体重仍不高，补栏情绪仍不亢奋，猪价仍有上涨空间。 禽养殖：期待行业景气度回升 价格端：本周毛鸡、肉鸡苗价格上涨。根据 wind 数据，本周主产区毛鸡均价 7.77 元/kg，周环比+0.52%,两周环比+0.72%；本周毛鸡养殖利润-0.21元/羽，周环比减亏 59.62%，两周环比减亏 46.73%。本周肉鸡苗价格为 3.47元/羽，周环比+0.58%，父母代种鸡养殖利润为 0.77 元/羽，周环比+2.67%。 周观点：巴西禽流感疫情的影响下，由于鸡肉进口限制，国内白羽鸡市场行情逐渐回暖。本周毛鸡与肉鸡苗价格连涨，饲料成本低企，养殖盈利好转。补栏方面来看，目前规模场及养户补栏均处于常规节奏，预期立秋后高温天气影响减弱，养殖端补栏积极性提高，行业景气度将稳步提升。 投资建议： 当前畜禽养殖板块经历前期调整，估值处于低位。 建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -20%-16%-12%-8%-4%0%4%23/8/11 23/10/23 24/1/424/3/17 24/5/29 24/8/10农林牧渔沪深300农林牧渔 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1 本周行情回顾 1.1 板块总体分析：本周农林牧渔板块跑赢大盘 最新交易周（2024 年 8 月 5 日-2024 年 8 月 9 日），农林牧渔行-0.98%，同期沪深 300、深证成指、上证指数变动分别为-1.56%、-1.87%、-1.48%，本周农林牧板块跑赢大盘。 图表1:大盘及农业板块近期走势 资料来源：wind，方正证券研究所 1.2 子板块和个股分析：种植业板块领涨 本周农业子板块半数呈现上涨趋势。农业细分子行业中，本周种植业（+3.05%）、渔业（+1.20%）、农产品加工（+0.37%）、动保（-0.68%）、饲料（-1.41%）、养殖业（-2.16%）。 个股中，本周涨幅靠前的有：神农种业（+19.59 %）、辉隆股份（+13.42%）、丰乐种业（+12.52%）、中基健康（+10.68%）、正虹科技（+9.82%）等。跌幅靠前的是朗源股份（-7.89%）、巨星农牧（-7.65%）、神农集团（-6.90%）。 图表2:农业子板块本周表现 图表3:周涨跌幅个股前 10 名 资料来源：wind，方正证券研究所 资料来源：wind，方正证券研究所 2024/8/9最近一周1个月3个月6个月1年沪深300-1.56%-2.84%-9.13%-0.99%-16.20%深证成指-1.87%-3.49%-13.74%-4.84%-24.04%上证指数-1.48%-2.63%-9.27%-0.13%-12.06%农林牧渔-0.98%1.07%-13.02%-3.31%-19.86%神农种业19.59%朗源股份-7.89%辉隆股份13.42%巨星农牧-7.65%丰乐种业12.52%神农集团-6.90%中基健康10.68%蔚蓝生物-6.70%正虹科技9.82%立华股份-5.54%ST佳沃5.96%晓鸣股份-5.52%西王食品5.86%天康生物-5.23%荃银高科4.83%天马科技-4.79%景谷林业4.54%安德利-4.79%克明食品4.31%佩蒂股份-4.66%周涨幅top10周跌幅top10农林牧渔 行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 2 行业数据跟踪 图表4:行业数据近期变化跟踪 资料来源：wind，方正证券研究所 细分板块项目单位本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比生猪价格元/公斤20.4119.6319.183.97%3.16%仔猪价格（15kg）元/公斤45.1144.9344.390.40%0.81%猪肉批发价元/公斤25.8525.2325.052.43%1.59%育肥猪配合料价格元/公斤3.453.463.46-0.29%-0.14%生猪养殖利润：自繁自养元/头586.89494.50459.3518.68%13.03%生猪养殖利润：外购仔猪元/头377.15323.61374.8216.54%0.31%白羽肉鸡价格元/公斤7.777.737.660.52%0.72%毛鸡养殖利润元/羽-0.21-0.52-0.7459.62%46.73%肉鸡苗价格元/羽3.473.453.060.58%6.49%父母代种鸡养殖利润元/羽0.770.750.362.67%46.25%鸡产品价格元/公斤9.509.549.50-0.42%0.00%国内玉米现货元/吨2410.172441.822456.69-1.30%-0.95%国际玉米现货美元/蒲式耳4.364.524.44-3.50%-0.86%DCE玉米期货元/吨2285.802337.802378.00-2.22%-1.96%CBOT玉米期货