社服行业周报：出境游、国内避暑游表现持续向好

证券研究报告 行业研究 行业周报 社会服务 行业研究/行业周报 出境游、国内避暑游表现持续向好 ——社服行业周报（20240722-0726） ◼ 核心观点 高温天气催化国内避暑游 7 月以来全国迎来大范围高温天气，国内避暑游明显升温，根据携程黑板报公众号，7 月以来携程平台上避暑相关搜索热度环比增长150%；其中，贵阳、呼和浩特、秦皇岛、西宁、承德、德清、清远、都江堰、安顺以及六盘水成为 7 月玩水避暑目的地前十名，携程平台上述目的地避暑相关预订量同比增长 49%，其中贵阳预订量最高、同比增幅达到 127%；此外，根据携程黑板报公众号，东北三省也是传统避暑目的地，7 月以来黑龙江航班搜索热度同比增长近 20%，来自上海深圳杭州广州等南方城市的旅客占比靠前，同时 7 月东北三省酒店接待最多的异地旅客来自北京、上海、天津、南京、杭州、广州、深圳、成都、青岛和济南，其中南方城市旅客占据半壁江山，订单量环比上月增长超 60%。 出境游表现持续提升 暑期出境游表现持续提升，根据航班管家数据，上周（7 月 22 日-7 月28 日）国际航线航班量为 12176 架次，环比上周上升 0.5%，恢复至2019 年 77.8%，整体来看暑期 7 月以来国际航班恢复度较前期进一步改善；从国际出港目的地来看，上周（7 月 22 日-7 月 28 日）东南亚航班占比最大、达到 41.7%，其次为东亚 34.6%。 6 月海南离岛免税继续承压 根据海口海关，2024 年 6 月海南离岛免税销售金额 15.47 亿元，同比下滑 32.9%，购物人次 35.7 万人次，同比下滑 12.1%，购物件数 183.8万件，同比下滑 31.8%；1-6 月累计来看，免税销售金额为 184.57 亿元，同比下滑 29.9%，购物人次 336.1 万，同比下滑 10%，购物件数1977.2 万件，同比下滑 35.9%。 ◼ 投资建议 从跟踪情况来看，近期出境游表现持续提升，国内旅游消费方面离岛免税仍有压力、暑期避暑游有所升温，建议关注宋城演艺、锦江酒店、众信旅游、三特索道、科锐国际、中教控股、中国东方教育。 ◼ 风险提示 1、国内消费整体表现不及预期 2、旺季出现恶劣天气 3、市场竞争加剧 增持 (维持) 行业： 社会服务 日期： yxzqdatemark 分 析师： 吴东炬 E-mail： wudongju@yongxingsec.com SAC编号： S1760524060001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -50%-38%-26%-14%-2%10%07/2310/2312/2303/2405/2407/24社会服务沪深3002024年08月07日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 板块行情跟踪 ........................................................................................... 3 2. 基本面跟踪 ............................................................................................... 3 2.1. 高温天气催化国内避暑游 .................................................................. 3 2.2. 出境游表现持续提升 .......................................................................... 3 2.3. 6 月海南离岛免税继续承压 ................................................................ 4 3. 投资建议 ................................................................................................... 4 4. 风险因素 ................................................................................................... 4 图目录 图 1: 上周社服板块指数下跌 2.63%，排名第 17 位 ...................................... 3 图 2: 上周社服板块跑赢沪深 300 指数 1.04% ................................................ 3 图 3: 上周（7 月 22 日-7 月 28 日）国际航线航班量恢复至 2019 年 77.8% .............................................................................................................................. 4 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 板块行情跟踪 上周（7 月 22 日-7 月 26 日）社服行业指数（申万一级）下跌 2.63%，在所有申万一级行业中排名第 17 位，上周社服行业指数跑赢沪深 300 指数1.04%；具体到社服子行业来看，酒店餐饮、旅游及景区、教育、专业服务上周涨跌幅分别为-3.19%、-2.63%、-3.56%、-1.73%。 图1:上周社服板块指数下跌 2.63%，排名第 17 位 图2:上周社服板块跑赢沪深 300 指数 1.04% 资料来源：iFinD，甬兴证券研究所 资料来源：iFinD，甬兴证券研究所 2. 基本面跟踪 2.1. 高温天气催化国内避暑游 7 月以来全国迎来大范围高温天气，国内避暑游明显升温，根据携程黑板报公众号，7 月以来携程平台上避暑相关搜索热度环比增长 150%；其中，贵阳、呼和浩特、秦皇岛、西宁、承德、德清、清远、都江堰、安顺以及六盘水成为 7 月玩水避暑目的地前十名，携程平台上述目的地避暑相关预订量同比增长 49%，其中贵阳预订量最高、同比增幅达到 127%；此外，根据携程黑板报公众号，东北三省也是传统避暑目的地，7 月以来黑龙江航班搜索热度同比增长近 20%，来自上海深圳杭州广州等南方城市的旅客占比靠前，同时 7 月东北三省酒店接待最多的异地旅客来自北京、上海、天津、南京、杭州、广州、深圳、成都、青岛和济南，其中南方城市旅客占据半壁江山，订单量环比上月增长超 60%。 2.2. 出境游表现持续提升 暑期出境游表现持续提升，根据航班管家数据，上周（7 月 22 日-7 月28 日）国际航线航班量为 12176 架次，环比上周上升 0.5%，恢复至 2019 年77.