传媒互联网-通信行业：中天科技海缆中标江苏国信大丰风电项目，润建股份拟投资欧洲及东南亚项目

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网&通信行业：中天科技海缆中标江苏国信大丰风电项目，润建股份拟投资欧洲及东南亚项目 2024 年 8 月 5 日 看好/维持 通信 行业报告 周观点： 基站上星是星地一体融合组网发展方向。3GPP R15 明确支持卫星接入作为 5G 系统需求。5G 与卫星接入兼容发展实现星地一体融合组网，目前有三种模式：（1）卫星回传，卫星作为回传网连接基站和核心网；（2）透明模式，卫星只做频率转换、数据信令透传；（3）再生模式，基站上星，NR 空口信号星上产生。近几年手机直连卫星成为卫星互联网重大创新和迭代演进方向，为商业航天带来大规模 C 端用户和多样化应用场景。因此，再生模式成为当前主流技术路线，透明模式作为辅助路线。基站上星模式下，卫星既具备基本的射频收发功能外，还可以解调基带信息，具有星间路由、接入控制和无线资源管理等功能。根据基站上星构成，可以分为全部基站上星、基站+核心网上星、RRU+DU 上星等多种模式。 走势概览: 本周（2024.7.29-2024.8.2），传媒（申万）指数上涨 1.92%，通信（申万）指数下跌 0.12%，上证指数上涨 0.50%，创业板指数下跌1.28%，恒生科技指数下跌 1.69%。 本周（2024.7.29-2024.8.2），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次综合（+6.16%）、社会服务（+5.49%）、建筑（+3.27%）。 本周（2024.7.29-2024.8.2），A 股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-1.39%）、芒果超媒（+3.19%）、吉比特（+1.84%）、华策影视（-3.48%）、掌阅科技（+3.34%）、浪潮信息（-2.96%）、共进股份（+2.81%）。 本周（2024.7.29-2024.8.2），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+1.07%）、阿里巴巴（+3.08%）、拼多多（-2.59%）、美团（-3.35%）、快手（-0.47%）、哔哩哔哩（+3.92%）、阅文集团（-2.42%）、云音乐（-2.88%）。 行业新闻重要公告： （1）中天科技海缆中标江苏国信大丰 85 万千瓦海上风电项目。 （2）通宇通讯中标中国移动 2024 年至 2025 年绿色多频段基站天线产品(第一批次)集中采购项目。 （3）润建股份 6.5 亿元投资欧洲及东南亚地区项目。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 118 2.58% 行业市值(亿元) 41645.92 5.2% 流通市值(亿元) 13335.07 2.08% 行业平均市盈率 20.93 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480518080001 -36.1%-27.9%-19.6%-11.4%-3.2%5.0%8/711/52/35/38/1通信沪深300P2 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技海缆中标江苏国信大丰风电项目，润建股份拟投资欧洲及东南亚项目 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 24E 25E 24E 25E 24E 25E A 股传媒通信 002027.SZ 分众传媒 833 -7% 132.1 144.2 54.2 60.1 15 14 300413.SZ 芒果超媒 363 -24% 161.4 176.7 20.4 22.7 18 16 603444.SH 吉比特 115 -35% 41.2 46.3 10.9 12.5 11 9 300133.SZ 华策影视 115 0% 26.0 29.1 4.6 5.2 25 22 603533.SH 掌阅科技 72 -17% 33.9 39.2 1.1 1.5 64 50 000977.SZ 浪潮信息 546 17% 777.0 895.8 22.1 26.5 25 21 603118.SH 共进股份 45 -34% 101.1 119.4 3.4 4.3 13 10 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 30,161 18% 6,671.4 7,321.1 1,489.3 1,751.3 20 17 9988.HK 阿里巴巴 13,598 0% 9,448.6 10,171.3 1,084.8 1,287.9 13 11 PDD.O 拼多多 12,946 -12% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 15 11 3690.HK 美团 6,112 38% 3,302.9 3,836.5 191.1 292.8 32 21 1024.HK 快手 1,706 -18% 1,274.4 1,430.9 72.2 157.3 24 11 9626.HK 哔哩哔哩 442 24% 256.7 288.4 -43.4 -14.6 (10) (30) 0772.HK 阅文集团 232 -12% 75.6 80.0 10.0 12.5 23 19 9899.HK 云音乐 188 11% 82.7 91.5 7.3 10.0 26 19 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技海缆中标江苏国信大丰风电项目，润建股份拟投资欧洲及东南亚项目 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2024.7.29-2024.8.2），传媒（申万）指数上涨 1.92%，通信（申万）指数下跌 0.12%，上证指数上涨0.50%，创业板指数下跌 1.28%，恒生科技指数下跌 1.69%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.7.29-2024.8.2），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次综合（+6.16%）、社会服务（+5.49%）、建筑（+3.27%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 1.92-0.120.50-1.28-1.69-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.50传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技周涨跌幅（%）-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00综合社会服务建筑装饰医药生物农林牧渔商贸零售国防军工轻工制造非银金融美容护理传媒交通运输计算机机械设备环保钢铁房地产有色金属基础化工纺织服饰银行电子家用电器通信石油石化汽车建筑材料食品饮料煤炭公用事业电力设备周涨跌幅（%）P