环保与公用事业行业周报：加快构建碳排放双控制度，科学仪器有望充分受益

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024 年 08 月 04 日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 加快构建碳排放双控制度，科学仪器有望充分受益 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点：  行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌 1.8%，环保行业指数上涨 1.5%。公用事业板块中新能源发电跌幅较大，跌幅为 4.2%，环保板块中园林涨幅较大，上涨 3.1%。  行业动态 环保： （1）国务院积极推动推动加油（气）站配建快充、换电和加氢设施。国务院关于印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》的通知。《计划》指出，推进绿色智慧城市建设。加快建立地级及以上城市生活垃圾分类处理系统，推广绿色建材、清洁取暖和分布式光伏应用。加快居住区充电设施建设，推动公共停车场、具备条件的加油（气）站在确保安全的前提下配建快充、换电和加氢设施，开展公共领域车辆全面电动化试点。重点推荐：具备加气加氢双优势的【九丰能源】；加氢设备相关标的【中泰股份】【冰轮环境】；建议关注【宇通重工】【盈峰环境】【福龙马】。 （2）国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。通知明确，到 2025 年，碳排放统计核算体系进一步完善，一批行业企业碳排放核算相关标准和产品碳足迹标准出台实施，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，相关计量、统计、监测能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；环境监测专家，受益碳监测的【雪迪龙】；高研发投入布局高端科学仪器的【皖仪科技】。 公用： （1）新疆签约 183 个项目，涉及能源多领域。近日，中央企业产业兴疆推进会在喀什市召开， 25 家中央企业与新疆签约项目 183 个，预计 2028 年底前在新疆完成产业投资 9395.71 亿元。其中，国家能源投资集团有限责任公司计划投资项目 23 个，涉及煤制油、煤制气、新增新能源大基地建设等，投资超 2000 亿元；中国石油天然气集团有限公司计划今后三年在疆着力推动油气勘探开发、炼化转型升级、新能源发展等在内的 24 个重大项目。重点推荐：区域电力龙头，新疆机组顺利投产的【皖能电力】；建议关注【天富能源】【新天然气】。 （2）贵州省推进风光水火储、源网荷储一体化发展，科学布局建设新型储能。贵州省人民政府印发《贵州省空气质量持续改善行动实施方案》，《方案》指出，大力发展新能源，积极推进风电、光伏发电基地化、规模化、一体化发展，建设一批风光百万千瓦基地，推进风光水火储、源网荷储一体化发展，因地制宜开发分散式风电、分布式光伏，科学布局建设新型储能，大力提升风电、光伏发电消纳能力，积极开发利用浅层地热能。大力发展清洁能源，加快抽水蓄能项目建设，积极推进大型水电机组扩机，大力推进页岩气、煤层气（煤矿瓦斯）等清洁能源开发利用，积极争取西北清洁能源入黔。到 2025 年，全省非化石能源消费比重达到 20％左右，力争达到 21.6％。重点推荐：布局“风光水储”一体化项目的【中国天楹】；建议关注【黔源电力】。 本周专题：由于供气方式简单，中国天然气发展之初采取“非捆绑式定价”，但随着我国天然气市场发展进一步成熟，下游买方购买的天然气来源结构更加复杂，难以区分是否为管道运输，需要针对各环节定价进行进一步细化。2011 年底，国家发改委在两广地区试点，公布了新的天然气价格改革方案，将传统“非捆绑式定价”——供用气双方就出厂价和管输价格分别结算，改为国家直接制定门站价格。经过多年发展，当前门站价呈现政府指导价和市场调节价并存的局面,-24%-18%-12%-6%0%6%12%2023-082023-122024-04公用事业沪深300 行业周报 公用事业 2 / 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本周投资组合 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2022 2023 2024E 2022 2023 2024E 上期 本期 002034.SZ 旺能环境 1.70 1.4 1.68 10.73 10.86 7.80 买入 买入 300435.SZ 中泰股份 0.73 0.92 1.18 18.27 15.74 9.19 买入 买入 000543.SZ 皖能电力 0.22 0.63 0.89 23.89 9.93 9.89 买入 买入 600025.SH 华能水电 0.40 0.42 0.46 17.47 20.34 25.22 买入 买入 605090.SH 九丰能源 1.76 2.11 2.38 11.85 13.46 11.99 买入 买入 002469.SZ 三维化学 0.42 0.43 0.54 13.91 13.93 9.87 买入 买入 688087.SH 英科再生 1.22 1.44 1.95 20.27 23.11 13.43 增持 增持 资料来源：iFind（收盘价数据），各公司公告，德邦研究所 注：PE 计算基于 2024 年 8 月 2 日收盘价，预测数据来源于德邦证券研究所 在未来天然气改革趋向市场化的过程中，门站价或将退出历史舞台，由市场化定价枢纽替代。 投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运 A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华