计算机行业点评报告：苹果连续六个季度收入超预期

计算机 / 行业点评报告 / 2024.08.04 请阅读最后一页的重要声明！ 苹果连续六个季度收入超预期 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 王妍丹 SAC 证书编号：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com 相关报告 1. 《META 2Q24：业绩超预期，AI 助力广告业务高增长》 2024-08-03 2. 《高通手机业务走出低迷，AIPC 有望引领新时代》 2024-08-02 3. 《扫地机厂商竞争激烈，积极探寻第二增长曲线》 2024-08-02 核心观点 ❖ 苹果连续六个季度营收和盈利均超预期。8 月 1 日周四美股盘后，消费电子与科技巨头苹果发布了 2024 年二季度财报。苹果 2Q24 实现营收 858 亿美元，同比增长 4.9%，好于市场一致预期（844.6 亿美元），收入端的提升，主要受益于 iPad 及软件服务业务的增长带动。苹果 2Q24 毛利率为 46.3%，同比增加 1.8pct，略好于市场一致预期（46.1%）；软件服务业务毛利率维持在 74%的高位。苹果 2Q24 各业务收入占比分别为：手机 46%，软件服务 28%，Mac电脑 8%，iPad 产品 8%；手机和软件服务仍是苹果最大的收入来源。 ❖ 苹果正探索比 Vision Pro 更亲民的头显产品。据硅谷科技媒体《The Information》6 月 18 日报道，苹果将努力在 2025 年年底前发布功能更少价格更实惠的头显设备，内部代号为 N109，零售价在 1600 美元左右。此外，在美国商标和专利局 8 月 1 日公示的专利中，苹果探索使用 iPhone、iPad 和 Mac 等设备上的前置摄像头，实现 Apple Vision Pro 头显上的交互手势。Apple Vision Pro 的交互手势有望扩展到其他苹果设备。 ❖ 投资建议：建议关注 XR/VR/AR 产业链相关标的：创维数字、腾景科技、歌尔股份、深科达、京东方、佳创视讯等企业。 ❖ 风险提示：技术迭代不及预期的风险、商业化落地不及预期的风险、政策支持不及预期风险、全球宏观经济风险。 单击或点击此处输入文字。 -39%-31%-22%-14%-5%3%计算机沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 1 苹果连续六个季度营收和盈利均超预期 ............................................................................................... 3 2 苹果正探索比 Vision Pro 更亲民的头显产品 ....................................................................................... 4 3 Apple Vision Pro 应用场景广阔 ............................................................................................................. 5 4 投资建议 ................................................................................................................................................... 8 5 风险提示 ................................................................................................................................................... 8 图 1. 苹果单季度收入同比增速提升 ............................................................................................................. 3 图 2. 苹果单季度净利率保持相对稳定 ......................................................................................................... 3 图 3. 手机业务收入低迷 ................................................................................................................................. 3 图 4. 软件服务业务收入创新高 ..................................................................................................................... 3 图 5. VISION PRO .......................................................................................................................................... 4 图 6. Apple Vision Pro 售价 ............................................................................................................................ 5 图 7. 通过意念操控 Apple Vision Pro 进行纸牌游戏 .................................................................................. 6 图 8. 通过手势控制 Mac 光标草图示意 ....................................................................................................... 7 图 9. 通过手势控制 Mac 光标草图示意 ................................................................................................