电子行业周报：苹果业绩超彭博预期，多款AR眼镜开售

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2024 年 08 月 03 日 苹果业绩超彭博预期，多款 AR 眼镜开售 看好 —— 20240803 电子行业周报 相关研究 《营收、支出展望微上修，中国大陆营收比重增至 16% ——台积电 24Q2 法说会点评》 2024/07/19 《半导体复苏超预期，终端 AI+为下半年看点——20240713 电子行业周报》 2024/07/13 证券分析师 金凌 A0230524070006 jinling@swsresearch.com 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 李天奇 A0230522080001 litq@swsresearch.com 杨紫璇 A0230524070005 yangzx@swsresearch.com 联系人 金凌 (8621)23297818× jinling@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾： 1）7 月 29 日至 8 月 2 日，A 股电子板块呈现分化，SW 半导体上涨1.47%、SW 消费电子下跌 1.37%，电子板块整体收涨 0.48%。上证指数上涨0.50%，深证综指上涨 0.78%，创业板指下跌 1.28%；海外市场方面，费城半导体指数下跌 4.77%，道琼斯美国科技下跌 1.24%，纳斯达克指数下跌 0.94%，台湾电子指数下跌 2.81%，恒生科技下跌 1.69%。2）重点个股涨幅前五的是：上海贝岭（15.65%）、士兰微（14.25%）、中科飞测（10.73%）、全志科技（9.69%）、中微公司（8.05%）。 ⚫ 苹果 3QFY24（4-6 月）营收扭转过去 5 个季度同比下滑趋势， iPhone 收入按固定汇率实现同比增长、iPhone15 发布以来相同周数比 14 表现更好。营收 857.8 亿美元（yoy+4.9%，预期 844.6 亿美元），毛利率 46.3%（qoq-30bps，预期 46.2%），净利润 214.5 亿 美 元 （ yoy+7.9% ， 预 期 207.0 亿 美 元 ）。产 品 收 入 615.6 亿 美 元（yoy+1.6%，预期 606.3 亿美元）；毛利率 35.3%（qoq-130bps），其中 iPhone 收入 393.0 亿美元（yoy-0.9%，预期 389.5 亿美元）。根据 IDC，2Q24 苹果手机全球出货量 4,520 万台（yoy+6.4%）。库克表示，基于发布以来的相同周数，iPhone 15 年的表现要好于 14。 ⚫ Rokid AR Lite 新品上市直播，5 万人在线围观，12 小时内销量已破万。Rokid AR Lite 采用分体式设计，采用 birdbath 光学方案，支持约 50 度视场角（FoV）。单眼分辨率达 1200P，最高刷新率 120Hz，最高入眼亮度 600 尼特。 ⚫ XREAL Air 2 Ultra 正式发售，面向开发者群体打造旗舰级产品。XREAL Air 2 Ultra 于北京时间 7 月 31 日下午 2 点整在国内正式发售，目前在京东、天猫和抖音等平台都已上线，首发价 3999 元。Air 2 Ultra 具有 6DOF 追踪功能。单眼分辨率为 1080p，拥有500 尼特的亮度，刷新率高达 120Hz。 ⚫ Meta 发布财报，Reality Labs 营收同比增长 28%，后续 XR 新品预计陆续推出。Reality Labs 部门：第二季度收入为 3.53 亿美元，同比增长 28%，主要由 Quest 头戴设备销售驱动。Reality Labs 的费用为 48 亿美元，同比增长 21%，主要由更高的员工相关费用和 Reality Labs 库存成本驱动。据 The Information，Meta 计划于 2026 年发布其下一款旗舰消费级头显 Quest 4，同时 Quest Pro 2 可能计划于 2027 年推出。 ⚫ 投资分析意见：1）苹果产业链：立讯精密、领益智造、蓝特光学、国光电器、长电科 技等；2）半导体设备：北方华创、中微公司、芯源微等； 3）存储芯片：德明利、江 波龙、聚辰股份； 4）LCD 和 OLED：京东方 A、奥来德；5）AI 芯片及 AI 服务器产 业链：工业富联、沪电股份、深南电路、澜起科技等。6）功率：扬杰科技、新洁能、 华润微等。7）被动元器件：洁美科技、三环集团、风华高科等。 ⚫ 风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR 等新型终端创新和渗透提升不及预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共10页 简单金融 成就梦想 1．申万电子本周观点 一周板块回顾： 1）7 月 29 日至 8 月 2 日，A 股电子板块呈现分化，SW 半导体上涨 1.47%、SW 消费电子下跌 1.37%，电子板块整体收涨 0.48%。上证指数上涨 0.50%，深证综指上涨 0.78%，创业板指下跌 1.28%；海外市场方面，费城半导体指数下跌4.77%，道琼斯美国科技下跌 1.24%，纳斯达克指数下跌 0.94%，台湾电子指数下跌2.81%，恒生科技下跌 1.69%。2）重点个股涨幅前五的是：上海贝岭（15.65%）、士兰微（14.25%）、中科飞测（10.73%）、全志科技（9.69%）、中微公司（8.05%）。 表 1：电子行业重要指数一周涨跌幅 指数涨跌幅 399006.SZ 创业板指 -1.28% SOX.GI 费城半导体指数 -4.77% 000001.SH 上证指数 0.50% TWSE020.TW 台湾电子指数 -2.81% 399106.SZ 深证综指 0.78% DJUSTC.GI 道琼斯美国科技 -1.24% 801080.SI 电子(申万) 0.48% IXIC.GI 纳斯达克指数 -0.94% h30533.CSI 中国互联网 50 -0.44% HSTECH.HI 恒生科技 -1.69% A 股 重点个股涨幅 重点个股跌幅 600171.SH 上海贝岭 15.65% 301606.SZ 绿联科技 -27.86% 600460.SH 士兰微 14.25% 300476.SZ 胜宏科技 -10.32% 688361.SH 中科飞测 10.73% 300857.SZ 协创数据 -9.68% 300458.SZ 全志科技 9.69% 600183.SH 生益科技 -8.35% 688012.SH 中微公司 8.05% 002138.SZ 法拉电子 -6.37% 电子个股涨幅 电子个股跌幅 003026.SZ 中晶科技 40.78% 301606.SZ 绿联科技 -27.86% 300053.SZ 航宇微 39.96% 837821.BJ 则成电子