计算机行业周报：智谱清影推动视频生成大模型普及

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 计算机 2024 年 07 月 28 日 计算机 优于大市（维持） 证券分析师 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 市场表现 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《【德邦计算机】电力 IT 系列 2：更新周期+出海高增，智能电表高景气》，2024.7.26 2.《计算机行业 2024 年中期策略-三个方向，带领计算机走出困境》，2024.7.23 3.《DRGDIP 改革关注医疗 IT 拐点机遇》，2024.7.23 4.《微软蓝屏，信创自主可控再掀浪潮》，2024.7.21 5.《萝卜快跑验证自动驾驶未来已 来》，2024.7.14 智谱清影推动视频生成大模型普及 [Table_Summary] 投资要点：  智谱 AI 版 Sora 清影发布，人人可用、半分钟快速创作视频的时代已来。7 月 26日，智谱 AI 旗下“智谱清言”APP 正式上线了 AI 视频生成功能“清影”，向所有用户全量上线，无需预约，人人可用。清影理论上仅需 30 秒即可完成 6 秒 1440×960 清晰度高精度视频的生成，展现出亮眼的推理速度，不仅具备高效的指令遵循能力，还具有内容的连贯性和调度灵活性，而可灵 AI 生成 5 秒视频一般耗时 2-5分钟。清影同时支持文生视频与图生视频，视频风格覆盖卡通 3D、黑白、油画、电影感等，并可配上音乐，生成更为灵动有质感的视频画面。此外，清影 API 也同步上线大模型开放平台 bigmodel.cn，企业和开发者可通过调用 API 的方式体验视频生成模型能力，推动多模态大模型普及。  清影再次验证 Scaling Law 在视频生成领域的能力，对齐多模态朝 AGI 迈进。清影底座的视频生成模型是 CogVideoX，并非完全照搬 DiT 架构，更注重视频与其他模态的对齐融合。具体而言，清影采用将文本、时间和空间三个维度全部融合的transformer 架构，摒弃了传统的交叉注意力模块，而是在输入阶段就将文本embedding 和视频 embedding 结合起来，以便充分交互两种模态。其中，注意力模块采用了 3D 全注意力机制，先前的研究通常使用分离的空间和时间注意力或者分块时空注意力，它们不仅增加了建模难度，同时无法与现有的高效训练框架适配；在内容连贯性上，智谱 AI 自研 3D VAE，将原视频空间压缩至 2%大小，配合位置编码模块 3D RoPE，更有利于在时间维度上捕捉帧间关系，建立起视频中的长程依赖；在指令跟随上，智谱 AI 自研端到端视频理解模型，用于为海量的视频数据生成详细的、贴合内容的描述，从而能够更充分理解和执行用户给出的指令。  国内外类 Sora 纷纷袭来，下游多模态应用爆发正在蓄能。根据 APPSO 微信公众号统计，自 Sora 发布以来，已有不下 10 家公司推出了 AI 视频新产品或大更新，在几个月内，AI 视频生成在物理模拟、运动流畅度、对提示词理解方面都有大幅的提升。这段时间，快手可灵 AI 在全球开放内测；PixVerse 发布了 V2 版本，支持一键生成 1-5 段连续的视频内容；Runway Gen 3 Alpha 开启付费用户公测，细节的精致度和丝滑程度上均有提升；电影级视频生成模型 Dream Machine，更新了首尾帧功能。视频生成模型已具备一定生产能力，各厂商通过低价或会员等机制努力吸引创作者，为下游多模态应用的爆发蓄能。以清影为例，文生视频、图生视频可灵活应用之广告制作、剧情创作、短视频创作等领域。国内首部 AIGC 奇观剧《山海奇镜之劈波斩浪》，十余人的创作团队取代传统百人规模，大大缩短制作周期和成本，验证多模态大模型下游应用的前景。  投资建议。智谱清影人人可用的理念有望加速多模态大模型的普及，激发多模态应用创新活力，同时清影落地也离不开地方算力的支持。建议关注 AI 多模态：万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技；AI 算力：云赛智联、思特奇、恒为科技、海光信息、寒武纪、景嘉微、工业富联、拓维信息、浪潮信息、四川长虹、神州数码；AI+办公：金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、金蝶国际、泛微网络、致远互联、鼎捷软件、汉得信息，用友网络；AI+教育/电商/医疗：科大讯飞、佳发教育、鸥玛软件、盛通股份、值得买、焦点科技、小商品城、润达医疗、嘉和美康、创业慧康等。  风险提示：技术发展不及预期，商业模式不成熟、AI 伦理风险等。 -43%-34%-26%-17%-9%0%9%2023-072023-112024-03计算机沪深300 行业周报 计算机 2 / 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 陈涵泊：德邦证券计算机行业首席分析师，上海交通大学信息安全本科，电子与通信工程硕士，曾任职于中信证券研究部、天风证券研究所，多年计算机行业研究经验，具备成熟的计算机研究框架、自上而下产业前瞻视野，云计算领域深入研究。2022-2023 年新财富最佳分析师入围（团队），2023 年新浪金麒麟最佳分析师第五名（团队）。 王思：德邦证券计算机行业研究助理，湖南大学金融学学士，武汉大学金融学硕士，主要覆盖工业软件、云计算、网安等方向。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 [Table_RatingDescription] 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅； 2. 市场基准指数的比较标准： A 股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500或纳斯达克综合指数为基准。 类 别 评 级 说 明 股票投资评级 买入 相对强于市场表现 20%以上； 增持 相对强于市场表现 5%~20%； 中性 相对市场表现在-5%~+5%之间