电力设备行业研究周报：电网投资持续高景气

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 电网投资持续高景气 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：电网投资持续高景气 近期，国家能源局发布了今年 1-6 月份全国电力工业统计数据。 风电装机情况：今年 6 月，全国风电装机量为 5.67 GW，同比减少 14%，环比增长 88%。今年 1-6 月风电累计装机 25.37 GW，同比增长 7%。截至 6 月底，全国风电累计装机量约为 466.7 GW。 光伏发电装机情况：今年 6 月，全国光伏装机量 22.5 GW，同比增长 35%，环比增长 15%。今年 1-6 月光伏装机约 104 GW，同比增长 33%。截至 6 月底，全国光伏累计装机量约为 713.5 GW。 发电装机结构：截至今年 6 月底，火电装机容量占比最高，达 46%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为 23%、15%。 电网投资高增：根据国家能源局数据，1-6 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 3441 亿元，同比增长 2.5%；电网工程完成投资 2540 亿元，同比增长23.7%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。 投资策略： 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-0.28%，在申万 31 个一级行业中，排在第 3 位。 电力设备行业本周跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-3.07%、-3.67%、-3.44%、-3.82%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 0.74%、-0.29%、-1.98%、11.84%、-1.24%、0.81%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：祥明智能、新强联、飞沃科技、运达股份、吉鑫科技。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：英可瑞、节能环境、奥特维、惠程科技、捷佳伟创。 风险提示： 电网工程投资不及预期。 评级 增持（维持） 2024 年 07 月 29 日 徐广福 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524030001 刘宁 研究助理 SAC 执业证书编号：S1660122090007 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-072023-102024-012024-042024-07电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：电网投资持续高景气 ......................................................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 6 4. 太阳能电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 7 5. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 7 图表目录 图 1： 风电月度装机量（GW） .............................................................................................................................................. 3 图 2： 风电年初至今累计装机量（GW） ............................................................................................................................... 3 图 3： 光伏月度装机量（GW） .............................................................................................................................................. 3 图 4： 光伏年初至今累计装机量（GW） ............................................................................................................................... 3 图 5： 截至 2024 年 6 月底发电装机容量结构 ........................................................................................................................ 4 图 6： 年初至今电网工程完成投资额 ................................................................................................................