AI行业跟踪31期：台积电24Q2业绩亮眼，OpenAI推出GPT_4o+mini

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 · 行业周报 | 通信 台积电 24Q2 业绩亮眼，OpenAI 推出 GPT-4o mini AI 行业跟踪 31 期（20240715-20240719）  核心结论 分析师 陈彤 S0800522100004 chentongg@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：英伟达正式加入 UEC，国产算力持续推 进 万 卡 集 群 — AI 行 业 跟 踪 30 期（20240708-20240712） 2024-07-14 通信：世界人工智能大会百花齐放，具身智能迎 来 新 浪 潮 — AI行 业 跟 踪29期（20240701-20240705） 2024-07-07 通信：CriticGPT 用 AI 训练 AI，美光发布最新 财 报 — AI行 业 跟 踪28期（20240624-20240628） 2024-07-01 行业要闻追踪 台积电 24Q2 业绩亮眼，先进制程及先进封装推动全年营收指引上调。我们认为，台积电 3nm 工艺的成熟以及下游数据中心和端侧 AI 需求的持续旺盛推动了公司 24Q2 的营收盈利双增。考虑到当前 3nm 以及 CoWos 产能仍供不应求，台积电有望量价齐升，保障公司维持较高毛利率。 OpenAI 推出 GPT-4o mini，进入轻量级模型竞争领域。对于 OpenAI 而言，此前从 GPT-1/2/3、GPT-3.5 到 GPT-4、GPT-4o，OpenAI 都在推出更强大的模型，而 GPT-4o mini 上，OpenAI 选择了缩小模型规模、降低模型性能，以实现更具成本效益的生成式 AI 模型。我们认为，OpenAI 的举措表明，当前越来越多的开发者和公司偏好成本更低的中小型生成式 AI 模型，性价比也是开发公司考虑的关键因素。 行情回顾 本周(07.15-07.19)，我们构建的西部 AI 股票池中，其中 108 家 A 股公司整体周平均跌幅 0.56%， 59 家美股公司整体周平均跌幅 5.82%。A 股公司中，AI 芯片板块上涨 13.42%，交换机板块上涨 6.83%；PCB 板块跌幅最大，下跌 7.21%。美股各板块全面收跌，其中光模板块跌幅最大，下跌 21.87%，存储芯片下跌 9.99%。根据西部通信股票池，A 股市场中本周(07.15-07.19)涨幅居前十的个股分别是寒武纪（+34.60%）、盛科通信（+23.70%）、同飞股份（+14.91%）、龙芯中科（+12.87%）、紫光股份（+12.33%）、景嘉微（+12.20%）、海光信息（+10.81%）、云天励飞（+9.76%）、中科曙光（7.67%）、健麾信息（+7.36%）。美股市场中本周(07.15-07.19)涨幅居前五的个股分别是 Coinbase Global (+18.24%)、Chegg（+9.73%）、应用光电（+3.15%）、Upstart（+2.51%）、Palantir（+1.82%）。 投资建议：AIGC 和数字中国共振，算力托底。建议重点关注 AI 算力硬件，关注光模块（中际旭创、天孚通信、源杰科技等）；散热领域（英维克）及ICT 设备商等。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险 证券研究报告 2024 年 07 月 21 日 行业周报 | 通信 西部证券 2024 年 07 月 21 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 AI 行业重点事件点评 ..................................................................................................... 3 1.1 台积电 24Q2 业绩亮眼，先进制程及先进封装推动全年营收上调 .............................. 3 1.2 OpenAI 推出 GPT-4o mini，进入轻量级模型竞争领域 ............................................... 6 二、 AI 行业动态一览 ............................................................................................................. 8 2.1 国外行业动态 .............................................................................................................. 8 2.2 国内行业动态 .............................................................................................................. 8 2.3 行业展会/大会前瞻梳理 .............................................................................................. 9 三、 AI 行情回顾：A 股 AI 芯片领涨，美股全面收跌 .......................................................... 10 四、 投资建议：持续关注 AI 应用和算力基础设施 .............................................................. 11 五、 风险提示 ...................................................................................................................... 11 图表目录 图 1：22Q1-24Q2 营业收入及增长率（单位：亿 TWD，%） ...................................................... 3 图 2：22Q1-24Q2 归母净利润及增长率（单位：亿 TWD，%） .................................................. 3 图 3：22Q1-24Q2 毛利及增长率（单位：亿 TWD，%） ............................................................ 3 图 4：22Q1-24Q2 毛利率和净利率（单位：%） ....................................................................... 3 图 5：22Q1-24Q2 分业