电子行业周报：美股中报期在即，建议关注海外科技走势

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 美股中报期在即，建议关注海外科技走势 电子 证券研究报告/行业周报 2024 年 7 月 28 日 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 468 行业总市值(百万元) 6,517,067 行业流通市值(百万元) 3,212,454 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 【中泰电子】半导体周跟踪：Apple Intelligence 开启苹果 AI 新纪元，持续看好端侧 AI 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG （2024E） 评级 2022A 2023A 2024E 2025E 2022A 2023A 2024E 2025E 寒武纪-U 251 -3.1 -2.0 -1.1 -0.4 -80 -123 -229 -672 - NA 工业富联 24 1.0 1.1 1.3 1.5 23 22 19 16 1.2 买入 通富微电 22 0.3 0.1 0.6 0.8 66 196 38 26 0.5 买入 华勤技术 50 3.9 3.7 3.0 3.6 13 13 16 14 -0.7 买入 沪电股份 34 0.7 0.8 1.3 1.6 47 42 27 21 0.7 买入 立讯精密 38 1.3 1.5 1.9 2.4 29 25 20 16 1.0 买入 兆易创新 84 3.1 0.2 1.5 2.4 27 349 56 35 0.7 买入 北方华创 332 4.5 7.4 10.2 13.5 75 45 32 25 1.1 买入 拓荆科技 126 2.9 3.5 3.0 4.1 43 36 42 31 -2.3 买入 备注：股价为 2024 年 7 月 26 日收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，其余数据采用 Wind 一致预期 投资要点 ◼ 市场整体回调，半导体指数跌 5.95% 本周（2024/7/22-2024/7/26）市场整体回调，沪深 300 指数跌 3.67%，上证综指跌 2.35%，深证成指跌 3.44%，创业板指数跌 3.82%，中信电子跌 5.14%，半导体指数跌 5.95%。其中：模拟 IC 板块-4.6%，其中赛微微电（+6.5%）、晶丰明源（+2.6%）等本周发布不错的半年度业绩预告，表现较好；存储板块-10.8%，其中聚辰股份（-18.9%）、普冉股份（-15.5%）、江波龙（-13.5%）领跌；功率板块-5.0%。其中新洁能（-13.8%）、东微半导（-9.8%）、富满微（-9.8%）跌幅居前；碳化硅板块-3.3%。其中天岳先进（+2.4%）、晶盛机电（-3.5%）、三安光电（-4.4%）、晶升股份（-8.4%）、东尼电子（-8.9%）。设备板块-6.4%。其中赛腾股份（-13.5%）、芯源微（-12.5%）、联动科技（-11.2%）跌幅居。代工板块-3.2%。其中燕东微（-6.5%）、华虹公司（A 股，-6.0%）、芯联集成（-4.0%）、中芯国际（A 股，-2.8%）、晶合集成（-1.4%）。封测板块-7.4%。其中伟测科技（+4.1%）、利扬芯片（+0.9%），其余个股均有不同程度跌幅，如长电科技（-8.3%）、通富微电（-7.6%）、华天科技（-6.6%）、甬矽电子（-7.4%）；半导体材料板块-8.0%，凯美特气（-14.0%）、艾森股份（-12.7%）、华海诚科（-12.2%）；逻辑 IC 板块-5.2%，其中芯原股份（-10.1%）、国芯科技（-9.6%）、澜起科技（-7.6%）跌幅靠前。SOC 板块-7.4%，其中全志科技（-12.0%）、瑞芯微（-9.9%）、中科蓝讯（-9.4%）跌幅居前。 本周半导体板块有所回调，乐鑫科技、正帆科技等发布业绩预告，Q2 业绩亮眼。7 月底将进入美股科技大厂业绩期，本周谷歌、海力士等二季度业绩超预期。下周微软、AWS 等互联网云厂商及 AMD、Intel 等芯片巨头将发布 Q2 业绩，对科技板块有潜在影响，建议持续关注。 ◼ 行业新闻 谷歌：发布 24Q2 业绩，搜索/云业务带动业绩亮眼 业绩持续改善 1）24Q2：收入$847 亿，yoy+14%，qoq+5%；净利润$236 亿，yoy+29%，qoq-0.2%；毛利率为 58%，yoy+0.88%，qoq-0.04%。 分业务看，谷歌服务收入$739 亿，yoy+12%，qoq+5%；云业务收入$103 亿，yoy+29%，qoq+8%；其他收入$5 亿，yoy+62%，qoq-18%。 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%23-623-923-1224-324-6沪深300电子（中信） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 2）谷歌服务业务拆分来看，广告收入$646 亿，yoy+11%，qoq+5%，其中 Google Network营收$74 亿，yoy-5%，qoq+0.4%，YouTube 广告营收$87 亿，yoy+13%，qoq+7%，搜索和其他营收$485 亿，yoy+14%，qoq+5%；其他谷歌服务谷歌订阅/平台/设备营收$93 亿，yoy+14%，qoq+7%。 3）资本支出$132 亿，yoy+91%，qoq+10%，实现连续 5 个季度大幅增长。 英伟达：或将向中国推出全新“特供版”B20 芯片 钛媒体 App 7 月 22 日消息，据报道，英伟达（NVIDIA）正在为中国市场联合开发一款基于Blackwell 架构的新款旗舰 AI 芯片，该芯片将符合美国出口管制相关规定，该芯片被命名为“B20”。 OpenAI：正与博通谈判，开发全新 AI 芯片 7 月 19 日，据 The Information 消息，OpenAI 正与全球著名半导体厂商 Broadcom（博通）谈判共同开发一款全新的 AI 芯片，Sam Altman 引导该项目。为研究 AI 服务器芯片的开发，OpenAI 已招聘了一批芯片设计专家，其中许多人来自谷歌的 TPU 团队，希望通过搭建规模更大的算力集群来开发更强的 AI 大模型。 ◼ 重要公告 乐鑫科技：7 月 23 日，公司发布 24 年上半年业绩预告，公司预计 24H1 实现归母净利润约为 15,164 万元，同比增加 135%，预计实现扣非归母净利润约为 14,568 万元，同比增加170%。公司 24Q2 实现归母净利润约为 0.98 亿元，同比增加 196%，实现扣非归母净利润约为 0.98 亿元，同