化工行业周报（-）：本周VD3、液氯、TMA等价格涨幅居前，关注淡季提价子行业涤纶长丝

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 化工行业周报（20240722-20240728） 本周 VD3、液氯、TMA 等价格涨幅居前，关注淡季提价子行业涤纶长丝 2024 年 07 月 28 日 化工周观点： ➢ 建议重点关注淡季提价的子行业粘胶短纤和涤纶长丝。进入 7 月以来，化工行业整体进入淡季，其中粘胶短纤经过两次提价产品均价从 1.31 万元/吨提价至1.34 万元/吨；涤纶长丝也经历多次提价。我们认为淡季提价本身就是供需平衡表显著改善的一种验证，三季度化工传统旺季来临后景气度有望更好。 ➢ 推荐沪深 300 权重化工龙头万华化学、华鲁恒升。我们认为万华化学、华鲁恒升作为沪深 300 中化工白马龙头，目前对应 24 年 PE 仅 13 倍和 11 倍，从业绩趋势看，公司盈利底部相对比较扎实，当前位置建议重点关注。 ➢ 持续看好半年报业绩高增长、景气度有望持续的优质公司。随着众多公司公告半年报业绩预增，我们认为景气度有望持续的公司值得继续重点关注。包括聚合顺 1H2024 预计归母净利润同比增长 51.7%，安利股份 1H2024 预计归母净利润同比增长 9348.14%-10421.8%。 ➢ 重点推荐下半年有较大基本面拐点趋势的优质成长股。虽然市场风格对成长股不是很友好，但我们认为估值低有安全边际，同时边际上有较大基本面拐点的成长股依然值得重点推荐，包括 PPO 和生物质陆续开车投产的圣泉集团，下半年进入新一轮冬小麦全程方案推广的国光股份。 ➢ 风险提示：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 600426 华鲁恒升 24.45 1.68 2.29 2.75 15 11 9 推荐 600309 万华化学 79.31 5.36 5.99 7.05 15 13 11 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2024 年 7 月 26 日收盘价；） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘海荣 执业证书： S0100522050001 邮箱： liuhairong@mszq.com 分析师 李家豪 执业证书： S0100524010002 邮箱： lijiahao@mszq.com 分析师 曾佳晨 执业证书： S0100524040002 邮箱： zengjiachen@mszq.com 研究助理 费晨洪 执业证书： S0100122080022 邮箱： feichenhong@mszq.com 研究助理 刘隆基 执业证书： S0100122080049 邮箱： liulongji@mszq.com 相关研究 1.民生化工行业周报（20240715-20240721）：关注淡季提价子行业粘胶短纤和涤纶长丝-2024/07/24 2.基础化工行业点评：三中全会为减碳提供具体方针，碳市场发展可期-2024/07/22 3.粘胶短纤行业点评：库存处于过去五年的低位，淡季持续涨价，景气有望提升-2024/07/04 4.化工行业 2024 年中期投资策略：布局“成长五虎”，重视“涨价兑现”-2024/06/17 5.基础化工行业事件点评：节能降碳行动方案发布，化工领域减碳进程加快-2024/06/03 行业定期报告/基础化工 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周化工板块行情回顾 ............................................................................................................................................. 3 1.1 化工板块行情：本周申万化工行业指数收 2861.48 点，环比下跌 3.49%，跑输沪深 300 指数 0.18pcts .................... 3 1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：维生素 VD3、液氯、TMA 等价格涨幅居前 .......................................................................... 5 2 近期化工行业重点新闻回顾 ...................................................................................................................................... 7 3 重点化工子行业跟踪 ................................................................................................................................................ 9 3.1 涤纶长丝：供应量小幅增加，市场价格大幅下跌 ....................................................................................................................... 9 3.2 轮胎：东南亚航运价格维持高位，行业开工率环比平稳 ......................................................................................................... 10 3.3 制冷剂：主要制冷剂价格整体上涨 .............................................................................................................................................. 12 3.4 MDI：检修装置集中进入检修状态，价格持续上行 .................................................................................................................. 14 3.5 PC：市场价格维持平稳 ...................................................................................................................................................................