通信行业专题研究：关注自动驾驶、MPO、AI以太网

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 科技 关注自动驾驶、MPO、AI 以太网 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 王兴 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 研究员 高名垚 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 联系人 陈越兮 SAC No. S0570123070042 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 唐攀尧 SAC No. S0570124040002 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 600941 CH 123.30 买入 中国电信 601728 CH 7.72 买入 中国联通 600050 CH 7.28 增持 中兴通讯 000063 CH 43.44 买入 中际旭创 300308 CH 234.99 买入 天孚通信 300394 CH 177.44 买入 润泽科技 300442 CH 36.72 买入 上海瀚讯 300762 CH 19.28 买入 海格通信 002465 CH 13.82 买入 紫光股份 000938 CH 29.20 增持 锐捷网络 301165 CH 43.29 买入 中天科技 600522 CH 16.84 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 7 月 15 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 2.66%，同期上证综指上涨 0.72%，深证成指上涨 1.82%。上周，我们看到：1）自动驾驶：百度萝卜快跑在武汉单车单日订单量超 20 单，百度预计其将在 25 年实现盈利，特斯拉 FSD 有望入华，我们看好相关车载模组及导航定位设备系统的投资机会；2）MPO：康宁上调二季度收入指引，看好国内 MPO 产业链投资机会；3）AI 以太网：英伟达加入 UEC，有望促进超以太网迭代，看好 AI 推理侧国内以太网产业链的长期机会。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、润泽科技、上海瀚讯、海格通信、紫光股份、锐捷网络、中天科技。 周专题：关注自动驾驶、MPO、AI 以太网 上周，我们看到自动驾驶、MPO、AI 以太网均迎来新变化：1）自动驾驶：百度旗下“萝卜快跑”在武汉单车单日订单量超 20 单，达到现有出租车每日平均水平，百度预计该平台将在 25 年实现盈利，特斯拉 FSD 有望入华，我们看好在单车智能与车路云一体化共同推进下，车载通信模组及高精度导航定位相关设备系统的投资机会；2）MPO：康宁上调二季度收入指引至 36 亿美元，历史上康宁与国内 MPO 产业链业绩高度相关，看好 MPO 产业链的投资机会；3）以太网：英伟达加入 UEC，有望促进超以太网迭代，映射国内，随着 AI 应用的持续落地，我们看好 AI 推理侧国内以太网产业链的长期机会。 我国发布国际首个 6G 外场试验网突破性成果 根据 C114 通信网 7 月 11 日报道，7 月 10 日，由中国通信学会主办，北京邮电大学承办的“信息论：经典与现代”学术研讨会在京举行。会议围绕语义信息论方面的理论突破与关键技术等内容进行研讨，并正式发布国际首个面向 6G 通信与智能融合的外场试验网相关情况。该试验网验证了语义通信在4G 链路上可达到 6G 传输能力，其容量突破了香农极限对通信系统的禁锢，在三项通信核心基础指标（容量、覆盖、效率）上均获得 10 倍的性能提升。 IoT Analytics 预测：今年全球企业物联网支出将增长 12%达 3010 亿美元 根据 C114 通信网 7 月 11 日报道，IoT Analytics 称，2023 年全球企业物联网支出同比增长 15%至 2690 亿美元，2024 年全球企业物联网销售增速或将放缓，IoT 预计 2024 年的支出将增长 12%，达到 3010 亿美元，IoT 称有迹象表明，全球企业物联网支出从 2025 年开始将出现上升趋势，预计 2025-2030年，CAGR 将达到 15%。地区来看，2024 年中国的支出将增长 17%，印度和美国的增幅分别为 14%和 13%，并预测在接下来的三到五年，这些国家都将保持在全球前列。 工信部：开展北斗规模应用试点工作，加快提升北斗渗透率 根据 C114 通信网 7 月 12 日报道，工信部删除发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》。工信部拟遴选一批有条件、有基础的城市，开展北斗规模应用试点工作。通知要求，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城市发展特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (32)(23)(14)(5)4Jul-23Nov-23Mar-24Jul-24(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 2.66%，同期上证综指上涨 0.72%，深证成指上涨1.82%。上周，我们看到自动驾驶、MPO、AI 以太网均迎来新变化：1）自动驾驶：百度旗下“萝卜快跑”在武汉单车单日订单量超 20 单，达到现有出租车每日平均水平，百度预计该平台将在 25 年实现盈利，特斯拉 FSD 即将入华，我们看好在单车智能与车路云一体化共同推进下，车载通信模组及高精度导航定位相关设备系统的投资机会；2）MPO：康宁上调二季度收入指引至 36 亿美元，历史上康宁与国内 MPO 产业链业绩高度相关，看好 MPO产业链的投资机会；3）以太网：英伟达加入 UEC，有望促进超以太网迭代，映射国内，随着 AI 应用的持续落地，我们看好 AI 推理侧国内以太网产业链的长期机会。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、润泽科技、上海瀚讯、海格通信、紫光股份、锐捷网络、中天科技。 周专题：关注自动驾驶、MPO、AI 以太网 自动驾驶：百度萝卜快跑盈利在望，特斯拉 FSD 即将入华，关注车载模组/导航定位 百度“萝卜快跑”平台武汉单车峰值订单量超 20 单，计划在 2025 年实现盈利。根据湖北发布公众号 7 月 11 日消息，“萝卜快跑”全无人订单量单日单车峰值超过 20 单，已经达到现有出租车司机每日订单量的平均水平。此前