电力设备新能源行业周报：新兴市场加速爆发，光储需求持续释放

证券研究报告 | 行业周报 | 电力设备 http://www.stocke.com.cn 1/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 电力设备 报告日期：2024 年 07 月 20 日 新兴市场加速爆发，光储需求持续释放 ——电力设备新能源行业周报 投资要点 ❑ 新能车与低空经济 (1)本周观点：中央新闻发布会点名低空经济，常州规划 26 年产业规模超 300 亿元。7 月 19 日上午 10 时，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届三中全会精神。会上提出新一代信息技术、新材料、低空经济、新型储能等新兴产业发展向好，要按照三中全会《决定》作出的部署，不断增强发展新动能新优势。大幅提升全要素生产率。7 月 15 日，常州举办低空经济创新发展推介会，出台《常州低空经济高质量发展三年行动方案（2024—2026 年）》。方案提出力争到 2026 年集聚产业链相关企业 150 家，产业规模超过 300 亿元。 (2)关键数据：碳酸锂价格继续下跌。本周现货和期货价格微降，本周电碳现货价格 8.64 万元/吨(-3.7%)，氢氧化锂价格 8.11 万元/吨(-1.4%)，广期所碳酸锂主力合约价格 8.98 万元/吨(-1.54%)。 ❑ 光伏 (1)本周观点：新兴市场加速爆发，光储需求持续释放。欧洲市场户储、微逆库存去化持续推进，需求有望在 24Q3-Q4 持续改善。根据锦浪科技公告，欧洲美国作为传统光伏、储能市场，目前需求相对平稳，同时欧洲户储库存持续去化，乌克兰由于电力系统在战争期间受到较大的冲击，重建需求加速释放，户储需求景气度快速提升；受益于组件价格维持低位，亚非拉、中东等新兴市场光伏装机需求爆发，带动逆变器、户储需求高增。根据德业股份公告，目前东南亚、中东等新兴市场户储需求快速爆发，亚非拉地区户用储能市场需求持续上升。 (2)关键数据：2024 年 1-5 月国内新增光伏装机 79.15GW，同比增长 29.31%。5月国内新增光伏装机 19.04GW，同比增长 47.60%，环比增长 32.50%。 ❑ 风电 (1)本周观点：海缆出海逻辑强化，欧洲风电订单有望外溢。根据 GWEC，2023年欧洲海风新增装机 3.76GW，同比增长 52.89%，到 2026 年有望达到8.40GW。欧洲本土海缆企业订单高速增长，但欧洲本土供给产能难以匹配快速增长的需求，交付周期大幅延长。东方电缆海外海缆订单落地，强化海缆出海逻辑。由于中国海缆头部企业此前已有欧洲海缆中标经验，在前述背景下，后续部分海外订单有望持续出现向中国海缆龙头外溢的情形。 (2)关键数据：2024 年 1-5 月，国内新增风电装机 19.76GW，同比增长 20.78%。2024 年 5 月，国内新增风电装机 2.92GW，同比增长 35.19%，环比增长117.91%。 ❑ 电力与储能 (1)本周观点：24H1 储能锂电池出货 116GWh，314Ah 电芯替代加速。据 GGII数据，2024H1 中国储能锂电池出货量 116GWh，相较 2023H1 的 87GWh，增长41%。其中一季度出货量 40GWh，二季度出货量 76GWh。预计 2024 年全年储能锂电池出货量超 240GWh，其中电力储能将成为 2024 年增长最主要驱动力。 (2)关键数据：2024 年 1-5 月，全国电源基本建设累计完成投资 2578 亿元，同比增长 7.91%。其中，太阳能投资 998 亿元，同比增长 1.63%；火电投资 369 亿元，同比增长 43.02%；水电投资 588 亿元，同比增长 6.33%；风电投资 283 亿元，同比持平；核电投资 340 亿元，同比增长 26.39%。 ❑ 氢能 本周观点：沈阳首座油氢合建站投入使用，《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》印发。近日，海德利森建设的沈阳首座油氢合建站投入使用，标志着沈阳能源结构的重大升级。7 月 15 日，国家发展改革委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》，旨在推动煤电清洁低碳转型。 行业评级: 看好(维持) 分析师：张雷 执业证书号：S1230521120004 zhanglei02@stocke.com.cn 分析师：陈明雨 执业证书号：S1230522040003 chenmingyu@stocke.com.cn 分析师：黄华栋 执业证书号：S1230522100003 huanghuadong@stocke.com.cn 分析师：谢金翰 执业证书号：S1230523030003 xiejinhan@stocke.com.cn 分析师：杨子伟 执业证书号：S1230524040002 yangziwei@stocke.com.cn 研究助理：尹仕昕 yinshixin@stocke.com.cn 研究助理：虞方林 yufanglin@stocke.com.cn 研究助理：曹宇 caoyu@stocke.com.cn 相关报告 1 《海缆出海逻辑强化，24H1国内储能装机量创新高》 2024.07.13 2 《大浪淘沙始见金，电改开启新篇章》 2024.07.10 3 《景气向上，乘风破浪——2024 年电新中期策略之电网设备行业》 2024.07.08 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 行情回顾 本周申万电力设备行业上涨 1.55%，位列 31 个申万一级行业的第 5 位。同期沪深 300、创业板指、科创 50 分别同比上涨 1.92%、2.49%、4.33%。 ❑ 风险提示：原材料价格波动风险；海外政策支持力度减弱；供应链供给瓶颈。 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点与投资建议 ................................................................................................................................... 5 1.1 新能车与低空经济 ............................................................................................................................................................. 5 1.2 新能源发电 ......................................................................................................................................................................... 6 1.3 电力设备